Sprouts Farmers Market, Inc.
+1.15 (+1.65%)法說會 Sprouts Farmers Market, Inc. · 近 16 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q426/02 | FY24Q326/04 | FY26Q126/04 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 6 | 6 | 3 | 15 |
| 總經與消費者 | 3 | 3 | 4 | 10 |
| 毛利率與成本 | 3 | 2 | 4 | 9 |
| 定價 | 3 | 1 | 5 | 9 |
| 資本配置 | 2 | 4 | · | 6 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 3 | 1 | 5 |
| 競爭與市占 | 2 | 1 | · | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Oppenheimer | Rupesh Dhinoj Parikh、Rupesh Parikh | 3 | 2026-04-29 | – | – | – |
| JPMorgan | Thomas Palmer、Ken Goldman | 3 | 2026-04-29 | 看多 Overweight | 103.00 | 2026-07-30 |
| Goldman Sachs | Leah Dianne Jordan、Leah Jordan | 3 | 2026-04-29 | – | – | – |
| Wells Fargo | Edward Joseph Kelly、Edward Kelly | 3 | 2026-04-29 | – | – | – |
| UBS | Mark David Carden、Mark Carden | 3 | 2026-04-29 | – | – | – |
| Evercore ISI | Michael David Montani、Michael Montani | 3 | 2026-04-29 | – | – | – |
| Deutsche Bank | Krisztina Katai | 2 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Bank of America | Robert Ohmes、Robbie Ohmes | 2 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Guggenheim | John Heinbockel、John Edward Heinbockel | 2 | 2026-04-22 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Kelly Bania、Kelly Ann Bania | 2 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Jefferies | Robert Dickerson、Scott Michael Marks | 2 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Barclays | Seth Sigman | 1 | 2026-04-29 | – | – | – |
| Melius Research | Jacob Aiken-Phillips | 1 | 2026-04-22 | – | – | – |
| R5 Capital | Scott Mushkin | 1 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Northcoast Research | Charles Edward Cerankosky | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1消費者健康趨勢與不同收入區隔的表現總經與消費者Rupesh Dhinoj Parikh (Oppenheimer)
問在宏觀環境擔憂下，整體健康消費者趨勢如何？低、中、高收入區隔是否有變化？
答Jack Sinclair表示，忠實客戶仍非常支持，但參與度較低的客戶感受到較大壓力，可能與收入水準有關，這是客戶群中的普遍模式。公司正加倍努力做好擅長的事，並在部分價格投資的類別看到回應，熟食部門提供健康、低成本食品的選項也令人鼓舞。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季表現大致符合預期，持續應對艱難比較基期與謹慎的消費者環境，並預期2026年逐季改善。
- 2價格調降測試的進展與信心定價Rupesh Dhinoj Parikh (Oppenheimer)
問價值努力（價格調降）相較預期的進展如何？對進一步獲得動力的信心？
答Jack Sinclair表示，正在不同地點和類別進行多種測試，有些效果較好，有些非常直接。關稅對部分類別價格造成壓力，但已稍微緩解，公司正投資讓價格回穩。測試是按類別選擇性進行，並在不同地理區域測試。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，第一季已對少數SKU（如咖啡）進行初步降價，並持續測試額外定價機會，同時重塑促銷計畫以更精簡且具針對性。
- 3可負擔性測試帶來的行為變化與溝通方式定價Thomas Palmer (JPMorgan)
問價格測試中看到什麼行為變化？是吸引新客戶還是現有客戶買更多？如何向客戶溝通改善後的價格點？
答Nick Konat表示，最成功的驅動客單價與客流的領域是熟食部門的養生碗、新帕菲、5美元三明治和5美元壽司，以及Sprouts自有品牌的有機產品。定價重點是增加籃中商品數並讓核心客戶更頻繁回訪。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調，透過熟食部門的養生碗（低於10美元）、5美元壽司星期三、4.99美元三明治等提供健康且負擔得起的餐食解決方案，並採取針對性價格與促銷策略。
- 4第二季EBIT利潤率壓力的組成與燃料影響毛利率與成本總經與消費者Thomas Palmer (JPMorgan)
問第二季EBIT利潤率壓力（約75個基點）中，毛利率與SG&A的分拆？其中多少與燃料相關？
答Curtis Valentine表示，燃料在第二季有額外壓力，已納入指引，但下半年未納入太多。整體形態與第一季相似：毛利率壓力可能略高（因NorCal DC重疊成本與燃料），SG&A則可能略優於第一季。
開場陳述裡相關的內容
Curtis Valentine在開場陳述中預期第二季EBIT利潤率壓力約75個基點，原因包括同店銷售下降的固定成本不利槓桿、忠誠點數投資全年化、燃料成本上升。
- 5可負擔性行動的利潤率抵銷與供應商支持毛利率與成本定價供應鏈與產能Seth Sigman (Barclays)
問價格調整如何從利潤率角度管理？有哪些抵銷因素？忠誠度計畫的供應商支持目前進展？
答Curtis Valentine表示，抵銷因素包括庫存與損耗改善（上半年有挑戰，下半年比較基期較易）、供應商資金（早期但預期隨年度進展增加）、以及長期自營配送機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季毛利率下降20個基點，反映忠誠計畫投資與不利的損耗表現，部分被自營配送效益抵銷；並提到供應商參與度強勁。
- 6銷售逐季改善的信心與第二季銷售指引財測與展望Seth Sigman (Barclays)
問哪些信號顯示趨勢已穩定？如何看待第二季銷售指引？
答Curtis Valentine表示，自上次會議以來約60天，變化不大，但進入第二季看到客流與單位數略有改善，符合預期。信心來自過去四年的表現（3%至4%同店成長演算法）以及2024-2025年的強勁經驗，預期今年稍晚回到演算法。Jack Sinclair補充，健康與保健趨勢的順風以及商品組合的演進（Sprouts品牌與新產品）提供信心。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中預期2026年業務逐季改善，並維持全年同店銷售介於負1%至正1%的展望。
- 7第一季同店銷售的月度節奏、地理差異與一次性基期效應Leah Dianne Jordan (Goldman Sachs)
問第一季同店銷售的月度節奏與地理差異？第二季至今表現？未來應注意的一次性基期效應？
答Curtis Valentine表示，第一季二月是最差月份（因去年競爭對手罷工），一月與三月相似。進入四月，略高於第二季同店銷售指引中點。第二季年同比方面，去年五月與六月受惠於有利農產品季節（2026年也看好），去年六月網路事件提供順風。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未提供月度細節，但提到持續應對艱難比較基期。
- 8價格調整的細節、同業反應與銷量反應需求與訂單定價Leah Dianne Jordan (Goldman Sachs)
問在咖啡等已調降價格的領域，價格差距原本與現在為何？同業是否有反應？調降後的銷量反應？
答Jack Sinclair表示，投資的產品是基於顧客購物籃的重要性，不一定與其他零售商相關。在農產品有直接價格比較，其他類別則關注屬性產品與價格彈性。降價後看到銷量上升，目前正在更廣泛類別與特定地點測試。Nick Konat補充，在類別與子類別促銷中看到良好的單位數與銷售金額提升，且是針對獨特顧客。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季已對少數SKU（如咖啡）進行初步降價，並持續測試額外定價機會。
- 9下半年毛利率展望與燃料假設毛利率與成本財測與展望總經與消費者Edward Joseph Kelly (Wells Fargo)
問燃料成本若持續，每季約20個基點逆風的估計是否接近？指引中如何納入？下半年毛利率展望？
答Curtis Valentine表示，20個基點的估計稍微偏高但接近。燃料已納入第二季，下半年未納入太多。下半年預期利潤率穩定（從EBIT角度），毛利率方面，忠誠度投資在第三季度過基期、第四季損耗比較較易、肉品自營配送效益在NorCal DC開幕後更清晰，預期下半年毛利率持平至略為正面。
開場陳述裡相關的內容
Curtis Valentine在開場陳述中預期第二季EBIT利潤率壓力約75個基點，包含燃料成本上升。
- 10生活成本壓力下的購買行為與每籃項目數毛利率與成本定價Mark David Carden (UBS)
問燃料價格上漲等生活成本壓力下，肉類或海鮮等類別購買行為是否有轉變？每籃項目數是否仍減少？
答Curtis Valentine表示，每籃項目數沒有重大變化，仍有壓力，顧客會移除籃中最後一項。Jack Sinclair補充，健康屬性（有機、草飼蛋白質）有良好成長，但在較商品化領域可能看到最後一項被移除。公司對健康顧客的定位感到強勁，並認真看待可負擔性責任。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未直接提及此議題，但提到消費者態度謹慎。
- 11來客數與客單價、通膨展望、以及來客數轉正的信心財測與展望總經與消費者Michael David Montani (Evercore ISI)
問本季來客數與客單價表現？居家食品通膨是否約低2%？對通膨展望（可能因油價與肥料上升150-200個基點）？忠誠計畫與行銷如何讓來客數轉正？
答Curtis Valentine表示，通膨方面，相同SKU基礎上可能略高於CPI（因產品組合偏高端與有機），整體客單價穩定（正）、來客數為負，逐季改善應來自來客數，目前不指望額外通膨。Jack Sinclair補充，燃料不確定，肥料尚未傳導至成本，有機產品不需太多肥料，可能加倍投入有機。Nick Konat表示，新店行銷有效帶來新客戶，新產品上市行銷也紮實。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季同店銷售下降1.7%，電子商務成長10%，忠誠計畫持續擴大規模。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-29 | 盤後 | +9.7% | +10.6% | +8.0% | -3.2% | -10.7% | 1 / 0 | +29% | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 26Q1 | 2026-04-29 | 盤後 | +15.1% | +6.2% | +14.1% | -2.8% | -4.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報Q&A 11 |
| 25Q4 | 2026-02-19 | 盤後 | -0.5% | +0.2% | -1.3% | +10.0% | +26.9% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報Q&A 13 |
| 25Q3 | 2025-10-29 | 盤後 | -26.1% | -22.1% | -25.0% | +2.2% | +8.0% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q2 | 2025-07-30 | 盤後 | -4.1% | -3.5% | -3.7% | -0.2% | -9.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q1 | 2025-04-30 | 盤後 | +0.4% | -3.4% | -0.3% | -9.0% | -4.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-02-20 | 盤後 | -15.6% | -5.0% | -13.9% | +4.5% | +5.1% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-10-30 | 盤後 | +8.1% | +13.7% | +10.0% | +4.8% | +14.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q2 | 2024-07-29 | 盤後 | +13.3% | +20.6% | +13.8% | +2.8% | +3.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q1 | 2024-05-01 | 盤後 | +12.0% | +11.1% | +11.1% | +0.6% | +5.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| – | 2024-02-22 | 盤後 | +10.9% | +6.3% | +10.8% | +5.3% | +3.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-31 | 盤前 | -3.1% | -4.7% | -3.7% | -7.6% | -9.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-01 | 盤後 | -2.3% | -3.9% | -0.9% | +1.3% | +8.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-01 | 盤後 | +8.1% | +11.8% | +9.2% | -4.2% | -10.4% | 0 / 0 | – | |
| – | 2023-03-02 | 盤前 | +13.0% | +10.2% | +12.2% | -2.1% | -2.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-08 | 盤後 | +12.2% | +7.8% | +14.2% | -0.5% | +1.8% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。