高通 QUALCOMM INC/DE
-10.99 (-5.82%)評價 高通 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 20.3x | 11.1x28.6x | 68 / 100 | 17.3x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 10.48;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 17.0x | 13.3x31.3x | 57 / 100 | 16.8x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 10.20;區間同上 | 17.4x | 13.3x31.3x | 63 / 100 | 16.8x | |
| 股價營收比 | 4.3x | 3.1x6.2x | 56 / 100 | 4.2x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 4.4x | 3.4x4.7x | 76 / 100 | 4.0x | |
| EV / 營收 | 4.5x | 3.4x6.3x | 58 / 100 | 4.4x | |
| EV / EBITDA | 16.8x | 8.9x19.8x | 74 / 100 | 14.1x | |
| 股價 / 自由現金流 | 18.2x | 13.5x24.0x | 61 / 100 | 17.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 5.5% | 4.2%7.4% | 40 / 100 | 5.7% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 6.9% | 3.1%7.6% | 87 / 100 | 4.5% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 8.76 的 20.3 倍(五年裡第 68 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 10.20 算是 17.4 倍(第 50 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 41.22 的 4.3 倍(五年裡第 56 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 42.01 算是 4.2 倍(第 52 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| QCOM 高通 | 187B | 17.0 2/5 | – | 4.2 3/9 | -3% 8/9 | -3% | 16.4% |
| MSI Motorola Solutions | 75.9B | 25.9 4/5 | 2.84 2/3 | 6.2 4/9 | +12% 7/9 | +9% | 25.8% |
| UI Ubiquiti Inc. | 35.7B | 33.3 5/5 | 3.16 3/3 | 10.9 6/9 | +22% 6/9 | +11% | 36.9% |
| PL Planet Labs PBC | 5.8B | – | – | 15.3 7/9 | +42% 4/9 | +98% | -11.6% |
| ONDS Ondas Inc. | 4.2B | – | – | 24.2 8/9 | +957% 1/9 | +90% | -194.5% |
| VISN Vistance Networks, | 1.5B | 7.7 1/5 | – | 0.8 1/9 | -69% 9/9 | -18% | -2.8% |
| HLIT HARMONIC INC. | 1.2B | 22.3 3/5 | 1.72 1/3 | 2.7 2/9 | +43% 3/9 | +13% | 17.7% |
| UMAC Unusual Machines, | 1.2B | – | – | 36.4 9/9 | +404% 2/9 | -58% | -46.9% |
| BKSY BlackSky Technolog | 887M | – | – | 8.1 5/9 | +33% 5/9 | +67% | -23.4% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 150.64 | 125.47 | 107.43 | 93.85 | 83.24 |
| +5% | 227.45 | 187.16 | 158.44 | 136.95 | 120.27 |
| +10% | 341.36 | 278.04 | 233.09 | 199.62 | 173.77 |
| +15% | 508.29 | 410.51 | 341.35 | 290.02 | 250.54 |
| +20% | 749.95 | 601.48 | 496.73 | 419.23 | 359.81 |
| +25% | 1,095.6 | 873.66 | 717.44 | 602.11 | 513.91 |
| +30% | 1,584.1 | 1,257.3 | 1,027.6 | 858.38 | 729.23 |
| +40% | 3,210.1 | 2,529.7 | 2,052.8 | 1,702.4 | 1,435.8 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-06-28 | 251.02 | 28.7 | 6.1 | 23.5 | 25.8 | -4% | -23% |
| 26Q2 | 2026-03-29 | 142.36 | 15.3 | 3.4 | 12.5 | 12.2 | -3% | +173% |
| 26Q1 | 2025-12-28 | 168.09 | 33.9 | 4.0 | 13.8 | 14.0 | +5% | -2% |
| 25Q4 | 2025-09-28 | 160.73 | 32.1 | 4.0 | 13.4 | 13.9 | +10% | -208% |
| 25Q3 | 2025-06-29 | 145.20 | 14.0 | 3.7 | 12.3 | 13.7 | +10% | +29% |
| 25Q2 | 2025-03-30 | 157.17 | 16.0 | 4.1 | 13.8 | 15.0 | +17% | +22% |
| 25Q1 | 2024-12-29 | 158.53 | 17.0 | 4.4 | 14.7 | 14.0 | +17% | +15% |
| 24Q4 | 2024-09-29 | 175.30 | 19.5 | 5.1 | 17.4 | 17.7 | +19% | +95% |
| 24Q3 | 2024-06-23 | 204.05 | 26.4 | 6.2 | 22.3 | 18.4 | +11% | +17% |
| 24Q2 | 2024-03-24 | 157.79 | 21.2 | 4.9 | 17.8 | 14.6 | +1% | +36% |
| 24Q1 | 2023-12-24 | 129.05 | 18.7 | 4.0 | 15.0 | 14.7 | +5% | +24% |
| 23Q4 | 2023-09-24 | 114.53 | 17.8 | 3.6 | 14.2 | 13.1 | -24% | -48% |
| 23Q3 | 2023-06-25 | 113.41 | 14.9 | 3.3 | 11.4 | 18.6 | -23% | -51% |
| 23Q2 | 2023-03-26 | 123.53 | 13.3 | 3.4 | 10.4 | 20.2 | -17% | -41% |
| 23Q1 | 2022-12-25 | 126.49 | 12.2 | 3.3 | 9.6 | 17.8 | -12% | -34% |
| 22Q4 | 2022-09-25 | 132.27 | 11.6 | 3.4 | 9.3 | 22.0 | +22% | +3% |
| 22Q3 | 2022-06-26 | 143.22 | 12.7 | 3.9 | 10.4 | 24.4 | +36% | +86% |
| 22Q2 | 2022-03-27 | 171.99 | 17.6 | 5.0 | 13.9 | 27.3 | +41% | +68% |
| 22Q1 | 2021-12-26 | 180.56 | 20.7 | 5.7 | 16.7 | 27.8 | +30% | +41% |
| 21Q4 | 2021-09-26 | 146.69 | 18.6 | 5.0 | 15.6 | 19.5 | +12% | -5% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。