MFA FINANCIAL, INC.
-0.14 (-1.65%)法說會 MFA FINANCIAL, INC. · 近 16 次財報公布 · 11 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | FY21Q321/11 | FY21Q422/02 | FY22Q122/05 | FY22Q222/08 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 資本配置 | 4 | 4 | 1 | 2 | 2 | 1 | 2 | 2 | 18 |
| 財測與展望 | · | 2 | · | · | · | · | 3 | 2 | 7 |
| 毛利率與成本 | 1 | 2 | 1 | · | 1 | · | 1 | · | 6 |
| 定價 | · | · | · | 1 | 4 | · | · | · | 5 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 2 | 1 | · | 3 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 3 |
| 競爭與市占 | · | 1 | 1 | · | · | · | · | · | 2 |
| 營運效率與人力 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KBW | Bose George、Bose Thomas George | 8 | 2026-08-12 | – | – | – |
| BTIG | Doug Harter、Eric Hagen | 5 | 2026-05-05 | – | – | – |
| JMP Securities | Steven Delaney、Steve DeLaney | 4 | 2022-08-04 | – | – | – |
| Credit Suisse | Doug Harter、Josh Bolton | 3 | 2022-08-04 | – | – | – |
| Citizens JMP | Mikhail Goberman | 2 | 2026-08-12 | – | – | – |
| UBS | Marissa Wilbos | 1 | 2026-05-05 | – | – | – |
| JonesTrading | Matthew Erdner | 1 | 2026-05-05 | – | – | – |
| Raymond James | Stephen Laws | 1 | 2021-11-06 | – | – | – |
| 代表 Doug Harter，Credit Suisse | 不明講者 | 1 | 2021-08-06 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1現有資產負債表上的資本與流動性來源、可贖回證券化及未來證券化計畫資本配置Eric Hagen (BTIG)
問詢問公司可動用的其他資本與流動性來源，特別是可被贖回的成熟再履約/不履約貸款證券化，以及對剩餘非QM組合和其他部分進行證券化的積極程度。
答Craig Knutson確認有三筆未評級NPL證券化及一筆評級RPL證券化，其中'18 NPL 1和'18 NPL 2均可被贖回，AAA利率分別約3.75%和4%出頭，'17 RPL 1也可被贖回，AAA成本約2.6億美元，這些交易可實現顯著成本節省。對於非QM，已執行三筆證券化，但仍有更多抵押品，市場接受度高，公司正積極推進，認為這是最重要的事。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調已利用市場機會執行三筆額外證券化（共12億美元UPB），並表示將繼續作為證券化的計畫性發行人。
- 2非QM投資組合的收益率軌跡、寬限借款人解決方案及寬限期到期後的預期Eric Hagen (BTIG)
問詢問現有投資組合收益率軌跡，以及非QM組合中90天逾期率包含去年春季獲得寬限的貸款，這些借款人的解決方案及寬限期到期後的預期。
答Bryan Wulfsohn指出主動寬限比例僅2.8%，幾乎所有受影響借款人都已度過寬限期，逾期數字已包含未付款的寬限借款人。60天以上逾期者多為獲得幫助後仍無法完全恢復正常的借款人，其中30%仍在付款，多數預期會恢復正常。若無法償還，借款人會出售房產取回權益，公司以正常提前還款處理，無損失。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到非QM組合中32%借款人獲得臨時付款減免，第四季60天以上逾期下降近一個百分點，約30%逾期貸款在12月付款。
- 3新購買非QM貸款的票息與借款人概況變化Eric Hagen (BTIG)
問確認公司正按計劃在2月前購買1億美元非QM貸款，詢問這些新發起貸款的票息及借款人概況與COVID前的比較。
答Bryan Wulfsohn表示新購買貸款票息降至五點多（low fives to mid-to-high 5's），部分非QM利率低於4%，但風險分層者仍達五至六點多。借款人概況與COVID前相似，但更注重近期收入與償還能力，而非歷史收入。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到第四季購買約8000萬美元非QM貸款，並有望在2021年前兩個月購買超過1億美元。
- 4PCD與商業目的貸款（BPL）的證券化潛力Steve Delaney (JMP Securities)
問詢問PCD（RPL）和商業目的貸款（單戶租賃與修復轉售）這兩個類別（約18億美元）是否還有更多微型證券化潛力。
答Craig Knutson表示PCD貸款中有再履約貸款，'17 RPL 1可被贖回，且NPL交易中也有履約貸款，可進行額外證券化或贖回再發行。商業目的貸款方面，單戶租賃可能足以再進行一筆小型交易，修復轉售因資產短期性質結構複雜，證券化較困難。公司已排定至少未來三到四個月的證券化計畫。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到已執行三筆非QM證券化及一筆SFR證券化，並表示將繼續作為計畫性發行人。
- 5尋找新合作夥伴與貸款來源新產品與新業務Steve Delaney (JMP Securities)
問詢問公司是否持續尋找合作夥伴以建立貸款流動管線，或現有關係是否足夠。
答Craig Knutson表示公司持續尋找額外合作夥伴，並考慮所有機會，尤其在殖利率低、信用利差緊的環境下，會擴大視野考慮新資產類別。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到對一個發起合作夥伴進行少數股權投資，以支持其增長。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤前 | -0.3% | -0.4% | -0.1% | +0.6% | -2.0% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 4 |
| 26Q1 | 2026-05-05 | 盤前 | -6.0% | -0.6% | -6.8% | -1.8% | -8.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 12 |
| 25Q4 | 2026-02-18 | 盤前 | +1.6% | +0.5% | +1.1% | -1.4% | +2.1% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤前 | -3.1% | -2.8% | -2.1% | +3.0% | +4.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | +0.2% | -1.7% | -0.5% | +4.4% | +10.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤前 | -5.3% | -1.1% | -4.5% | -2.7% | -5.7% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-02-19 | 盤前 | +0.2% | -2.9% | -0.0% | +5.0% | +13.7% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤前 | -7.2% | -0.6% | -9.7% | -4.2% | -7.0% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤前 | +5.9% | +3.0% | +3.6% | -1.3% | +5.1% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤前 | -1.0% | -3.3% | -2.0% | -1.5% | -4.1% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 23Q4 | 2024-02-22 | 盤前 | +3.1% | +1.1% | +1.1% | +0.3% | +0.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤前 | -0.5% | +0.3% | -0.8% | +2.0% | +6.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤前 | -6.7% | -0.3% | -6.4% | +2.5% | +4.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤前 | +1.2% | +0.5% | +1.9% | -1.6% | +2.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-23 | 盤前 | +2.6% | +3.0% | +2.1% | -3.8% | -18.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤後 | +6.9% | +2.6% | +5.5% | +4.0% | +0.4% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。