IRON MOUNTAIN INC
+0.34 (+0.30%)法說會 IRON MOUNTAIN INC · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報投影片、法說會重播、財報行事曆這些沒有申報到 SEC 的東西,在公司自己的投資人網站:investors.ironmountain.com/overview/default.aspx(外部網站,本站只提供連結,不轉存檔案)
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q223/08 | FY23Q323/11 | FY23Q424/02 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AI 與資料中心 | 2 | 2 | 2 | 4 | 3 | 3 | 3 | 3 | 22 |
| 定價 | 5 | 3 | 3 | 2 | 2 | 2 | 3 | 1 | 21 |
| 財測與展望 | 2 | 2 | 3 | 1 | 3 | 4 | 2 | 3 | 20 |
| 資本支出與投資 | 1 | 2 | 1 | 2 | 1 | 1 | · | · | 8 |
| 資本配置 | 1 | 1 | 2 | 2 | · | 1 | · | 1 | 8 |
| 需求與訂單 | 1 | · | 2 | · | · | 1 | · | 1 | 5 |
| 毛利率與成本 | 1 | 1 | 1 | · | 2 | · | · | · | 5 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | 1 | · | 2 | · | · | · | 5 |
| 供應鏈與產能 | · | · | 1 | · | 2 | · | 1 | · | 4 |
| 中國與出口管制 | 1 | · | · | · | · | · | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Wells Fargo | Eric Luebchow | 7 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Keen Fai Tong、George Tong | 7 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Barclays | Brendan Lynch | 7 | 2026-08-12 | – | – | – |
| BNP | Nathan Daniel Crossett、Nate Crossett | 7 | 2026-08-12 | – | – | – |
| RBC Capital Markets | Jonathan Atkin、Jon Atkin | 7 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Stifel | Shlomo Rosenbaum | 6 | 2025-02-13 | – | – | – |
| JPMorgan | Alexander EM Hess、Andrew Steinerman | 5 | 2026-08-12 | – | – | – |
| UBS | Kevin McVeigh | 4 | 2025-02-13 | – | – | – |
| Truist | Tobey Sommer | 1 | 2026-08-12 | 看多 Buy | 155.00 | 2026-08-27 |
| Credit Suisse | Kevin McVeigh | 1 | 2023-08-03 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1ALM 業務的銷量、零組件價格趨勢與 2024 年指引假設需求與訂單財測與展望定價供應鏈與產能George Tong (Goldman Sachs)
問ALM 業務的銷量和零組件價格在年增基礎上的表現如何？2024 年指引中考慮了哪些零組件價格假設？
答Bill Meaney 表示零組件價格趨勢與分析師報告一致，預期今年持續走強，受惠於半導體和記憶體市場。銷量持續增加，但營收受年初低價影響。Barry Hytinen 補充，2023 年 ALM 營收為 1.77 億美元，2024 年指引中點假設總營收約 3.55 億美元，其中 Regency 貢獻 1.15 億美元，有機部分約 2.4 億美元。第四季年化營收超過 2 億美元，指引假設零組件價格僅溫和改善，且從 Q4 到 Q1 幾乎無變化，可能過於保守。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到 ALM 業務在第四季營收和 EBITDA 均改善，零組件定價開始按季溫和上升，並完成對 Regency Technologies 的收購。
- 2RIM 業務的定價貢獻與 2024 年成長預期財測與展望定價Shlomo Rosenbaum (Stifel)
問定價環境對本季營收成長的貢獻有多少？2024 年指引中預期定價貢獻多少？RIM 有機營收成長中有多少來自定價？
答Barry Hytinen 表示全球 RIM 儲存租賃營收本季有機成長超過 8%，全年約 8.5%，受惠於正面銷量、良好組合和營收管理。2024 年指引假設全球 RIM 中點成長約 6%，主要來自服務和營收管理，並對達成目標有信心。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到全球 RIM 業務第四季營收年增 10%（報告基礎），有機固定匯率成長 8.5%，調整後 EBITDA 利潤率 44.7%。
- 3RIM 實體儲存量預期與資料中心定價、租賃管道AI 與資料中心需求與訂單財測與展望定價Nate Crossett (Exane BNP Paribas)
問Q1 和今年剩餘時間的整體 RIM 銷量預期為何？100 megawatt 的資料中心租賃指引中有多少已在管道中？現金 mark to market 在 2023 年為 5%，今年如何發展？
答Bill Meaney 表示資料中心管道非常強勁，目標設定與投資人日一致，業務以每年超過 20% 的速度成長。Barry Hytinen 補充，實體儲存量今年和 Q1 預期略微成長，Global RIM 成長主要由服務和營收管理驅動。資料中心 mark to market 趨勢在過去五、六季良好，預期持續向上，共置領域趨勢更高。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到 2024 年新增和擴建租賃預測為 100 megawatts，較 2023 年初始預測增加 25%，且管道處於創紀錄水準。
- 4Matterhorn 計畫的銷售週期與未來效益Brendan Lynch (Barclays)
問Matterhorn 相關業務的銷售週期較長，公司在整體流程中的位置為何？未來四到五年預期還能從 Matterhorn 獲得多少額外效益？
答Bill Meaney 表示銷售週期較長，但服務收入中約 30-40% 為經常性或多年期專案，有助於建立動能。Barry Hytinen 補充，公司有超過 200,000 家客戶，交叉銷售機會龐大，Matterhorn 目標已重申且進度超前。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調 Matterhorn 計畫推動交叉銷售，並在投資人日設定 2021-2026 年營收、EBITDA、AFFO 年複合成長率約 10%、10%、8% 的目標，目前進度超前。
- 5儲存量成長與留存率變化Kevin McVeigh (UBS)
問總儲存量增加但留存率略微下滑，是什麼驅動了加速？
答Bill Meaney 表示留存率在過去 15 年左右非常穩定，每季可能波動幾個基點，但對留存率和客戶滿意度感到滿意。儲存量表現良好，反映商業團隊贏得新業務的能力。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到有機儲存營收成長 10.4%，由記錄管理和資料中心業務強勁表現驅動。
- 6資料中心開發收益率與資本配置AI 與資料中心資本支出與投資資本配置Eric Luebchow (Wells Fargo)
問13 億美元資本支出（大部分用於資料中心）的目標開發收益率為何？是否有機會加速 100 megawatts 租賃？是否考慮合資等額外資金來源？
答Bill Meaney 表示定價上升了 100 到 150 個基點，領先於利率上升，因此即使在較高利率環境下回報仍更高。對今年目標感到放心，計畫完全資金充足，無資本短缺。記錄管理業務的高毛利率提供雄厚財力。Barry Hytinen 補充，EBITDA 成長和槓桿目標提供大量產能，建設中項目的預租比例約 95%，將持續開發以跟上合約。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到 2024 年成長資本支出約 13.5 億美元，大部分投入資料中心開發，且定價趨勢強勁，回報擴大了 100 到 150 個基點。
- 7Regency Technologies 收購的早期學習與成長途徑資本配置Jon Atkin (RBC Capital Markets)
問收購 Regency 後有哪些早期學習？如何實現營收綜效？該部門還有哪些成長途徑？
答Bill Meaney 表示對 Regency 的領導團隊感到興奮，客戶基礎有重疊也有互補，特別是在聯邦和地方政府業務。Regency 在終端使用者裝置方面有專業知識，能提升服務效率和能力。Barry Hytinen 補充，Regency 在美國有八個設施，擴大服務範圍，團隊幾十年來盈利經營，結合良好。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到收購 Regency Technologies 以強化 ALM 業務能力，並提到其再行銷和回收能力。
- 8服務與儲存毛利率的季度變化毛利率與成本總經與消費者Shlomo Rosenbaum (Stifel)
問服務毛利率季增 260 個基點，但儲存毛利率因所有其他儲存成本增加 1,150 萬美元而季減約 80 個基點，這些成本變化的內容是什麼？
答Barry Hytinen 表示服務毛利率提升因服務組合良好，部分交易推遲至 Q1，但贏得較高毛利交易。儲存毛利率下降因資料中心業務成長，其毛利率低於記錄管理業務，造成組合影響。所有其他儲存成本增加主要來自資料中心電力成本，因客戶開始啟用而增加，但不影響 EBITDA 金額。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到調整後 EBITDA 利潤率為 37%，較上季改善 100 個基點，由強勁組合和成本生產力驅動。
- 9股息支付率與未來股息政策關稅與政策法規George Tong (Goldman Sachs)
問股息支付率已低於 65% 的 LTM 目標，公司是否會再次提高股息？
答Bill Meaney 表示公司維持 60% 至 65% 的目標支付率，目前處於範圍內。股息決策由董事會決定，但根據指引趨勢，數學上顯示近期可能再次提高股息。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到董事會宣布季度股息每股 0.65 美元，過去四季支付率為 62%，符合長期目標範圍。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤前 | +1.3% | +2.7% | +1.5% | -2.5% | -11.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報Q&A 7 |
| 26Q1 | 2026-04-30 | 盤前 | +10.0% | +2.1% | +9.0% | -1.1% | -3.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q4 | 2026-02-12 | 盤前 | +5.8% | +3.4% | +7.3% | +2.8% | +3.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤前 | -2.8% | +0.3% | -3.1% | -3.2% | -16.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | -5.8% | +2.6% | -6.5% | +2.5% | -1.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q1 | 2025-05-01 | 盤前 | +2.4% | +0.4% | +1.7% | +4.1% | +1.9% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-02-13 | 盤前 | -7.3% | -1.0% | -8.3% | -2.0% | -1.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報Q&A 8 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤前 | -9.0% | -3.1% | -11.5% | +0.3% | +0.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報Q&A 8 |
| 24Q2 | 2024-08-01 | 盤前 | +6.8% | +2.4% | +8.2% | +0.3% | -0.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報Q&A 9 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | 盤前 | -1.4% | +1.0% | -2.3% | +0.4% | +0.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報投資人簡報Q&A 7 |
| 23Q4 | 2024-02-22 | 盤前 | +5.2% | +2.2% | +3.1% | +9.0% | +9.9% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 23Q3 | 2023-11-02 | 盤前 | -0.5% | +1.1% | -2.4% | -1.5% | +3.8% | 0 / 0 | – | Q&A 6 |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤前 | -3.0% | -3.7% | -2.7% | +2.7% | +5.9% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤前 | +0.9% | +0.6% | +1.6% | -2.5% | -6.4% | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 22Q4 | 2023-02-23 | 盤前 | +4.2% | +3.0% | +3.7% | +0.7% | -3.5% | 0 / 0 | – | Q&A 4 |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤前 | +1.3% | -2.0% | +2.4% | -0.9% | +0.8% | 0 / 0 | – | Q&A 7 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。