Humana HUMANA INC
+1.70 (+0.44%)評價 Humana · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 41.2x | 17.4x40.1x | 98 / 100 | 20.2x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 9.15;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 42.2x | 16.7x27.4x | 100 / 100 | 19.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 16.57;區間同上 | 23.3x | 16.7x27.4x | 78 / 100 | 19.7x | |
| 股價營收比 | 0.3x | 0.2x0.7x | 39 / 100 | 0.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 0.3x | 0.2x0.7x | 22 / 100 | 0.6x | |
| EV / 營收 | 0.4x | 0.3x0.8x | 39 / 100 | 0.6x | |
| EV / EBITDA | 17.8x | 9.0x18.2x | 86 / 100 | 12.4x | |
| 股價 / 自由現金流 | 36.6x | 5.5x90.8x | 80 / 100 | 19.2x | |
| 自由現金流殖利率 | 2.7% | 1.2%18.2% | 22 / 100 | 5.2% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.5% | 1.4%4.3% | 8 / 100 | 2.5% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 9.37 的 41.2 倍(五年裡第 98 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 14.71 算是 26.2 倍(第 87 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 1,137.15 的 0.3 倍(五年裡第 39 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 1,384.93 算是 0.3 倍(第 31 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| UNH 聯合健康 | 338B | 19.0 6/9 | 1.37 6/9 | 0.8 7/9 | -0% 7/9 | +14% | 7.1% |
| ELV Elevance | 89.1B | 15.1 3/9 | 1.73 8/9 | 0.4 6/9 | -1% 8/9 | +9% | 3.5% |
| CI 信諾 | 72.7B | 9.0 1/9 | 0.94 4/9 | 0.3 3/9 | +4% 5/9 | +10% | 3.7% |
| HUM Humana | 46.4B | 42.2 9/9 | 0.52 3/9 | 0.3 4/9 | +26% 4/9 | +81% | 4.4% |
| CNC Centene | 32.2B | 13.3 2/9 | 1.41 7/9 | 0.2 1/9 | +1% 6/9 | +9% | 2.7% |
| OSCR Oscar Health, Inc. | 10.7B | 16.8 4/9 | 1.27 5/9 | 362 9/9 | +60% 1/9 | +13% | 6,376.3% |
| MOH MOLINA HEALTHCARE, | 10.5B | 38.2 8/9 | 0.20 1/9 | 0.2 2/9 | -2% 9/9 | +190% | 1.3% |
| CLOV CLOVER HEALTH INVE | 2.4B | 31.9 7/9 | 4.46 9/9 | 1.0 8/9 | +54% 2/9 | +7% | 3.8% |
| ALHC Alignment Healthca | 1.7B | 16.9 5/9 | 0.32 2/9 | 0.4 5/9 | +32% 3/9 | +52% | 3.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 96.40 | 69.17 | 49.65 | 34.95 | 23.47 |
| +5% | 179.51 | 135.91 | 104.84 | 81.58 | 63.54 |
| +10% | 302.76 | 234.24 | 185.61 | 149.39 | 121.43 |
| +15% | 483.38 | 377.58 | 302.74 | 247.21 | 204.49 |
| +20% | 744.86 | 584.21 | 470.87 | 387.01 | 322.72 |
| +25% | 1,118.8 | 878.71 | 709.67 | 584.89 | 489.46 |
| +30% | 1,647.4 | 1,293.8 | 1,045.3 | 862.17 | 722.43 |
| +40% | 3,406.7 | 2,670.5 | 2,154.5 | 1,775.4 | 1,487.0 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q1 | 2026-03-31 | 173.39 | 18.5 | 0.2 | 9.6 | 16.4 | +23% | -5% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 256.13 | 26.0 | 0.2 | 11.5 | 82.5 | +11% | – |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 260.17 | 24.3 | 0.2 | 10.4 | 20.3 | +11% | -59% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 244.48 | 18.7 | 0.2 | 9.3 | 12.1 | +10% | -20% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 264.60 | 18.7 | 0.3 | 9.9 | 13.4 | +8% | +69% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 253.71 | 25.4 | 0.3 | 11.8 | 12.8 | – | – |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 316.74 | – | – | – | – | +11% | -41% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 373.65 | – | – | – | – | +10% | -27% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 346.72 | – | – | – | – | +11% | -38% |
| 23Q4 | 2023-10-31 | 523.69 | – | – | – | – | – | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 486.52 | 20.1 | 0.6 | 11.0 | 12.1 | +16% | -29% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 447.13 | 16.7 | 0.6 | 10.0 | 4.6 | +13% | +40% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 485.46 | 19.7 | 0.6 | 11.9 | 6.2 | +12% | +35% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 512.19 | 23.2 | 0.7 | 15.8 | 18.9 | +7% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 485.19 | 22.0 | 0.7 | 13.3 | 7.4 | +10% | -21% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 468.07 | 19.1 | 0.7 | 17.4 | 22.0 | +15% | +20% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 435.17 | 18.5 | 0.6 | 16.6 | 27.0 | +16% | +14% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 463.86 | 20.5 | 0.7 | 18.5 | 65.2 | +10% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 389.15 | 18.8 | 0.6 | 17.1 | 35.9 | +3% | +18% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。