Elevance Elevance Health, Inc.
-3.31 (-0.80%)評價 Elevance · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 18.2x | 13.0x20.9x | 53 / 100 | 18.1x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 27.17;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 15.1x | 14.6x21.9x | 12 / 100 | 17.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 29.54;區間同上 | 13.9x | 14.6x21.9x | 2 / 100 | 17.7x | |
| 股價營收比 | 0.4x | 0.4x0.9x | 24 / 100 | 0.7x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 0.5x | 0.4x0.8x | 12 / 100 | 0.7x | |
| EV / 營收 | 0.5x | 0.5x1.0x | 24 / 100 | 0.8x | |
| EV / EBITDA | 15.8x | 9.9x15.8x | 95 / 100 | 13.4x | |
| 股價 / 自由現金流 | 14.2x | 10.0x109x | 40 / 100 | 15.8x | |
| 自由現金流殖利率 | 7.0% | 0.9%10.0% | 61 / 100 | 6.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 4.7% | 2.6%6.9% | 69 / 100 | 3.5% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 22.59 的 18.2 倍(五年裡第 53 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 28.95 算是 14.2 倍(第 15 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 922.96 的 0.4 倍(五年裡第 24 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 914.87 算是 0.4 倍(第 24 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| UNH 聯合健康 | 338B | 19.0 6/9 | 1.37 6/9 | 0.8 7/9 | -0% 7/9 | +14% | 7.1% |
| ELV Elevance | 89.1B | 15.1 3/9 | 1.73 8/9 | 0.4 6/9 | -1% 8/9 | +9% | 3.5% |
| CI 信諾 | 72.7B | 9.0 1/9 | 0.94 4/9 | 0.3 3/9 | +4% 5/9 | +10% | 3.7% |
| HUM Humana | 46.4B | 42.2 9/9 | 0.52 3/9 | 0.3 4/9 | +26% 4/9 | +81% | 4.4% |
| CNC Centene | 32.2B | 13.3 2/9 | 1.41 7/9 | 0.2 1/9 | +1% 6/9 | +9% | 2.7% |
| OSCR Oscar Health, Inc. | 10.7B | 16.8 4/9 | 1.27 5/9 | 362 9/9 | +60% 1/9 | +13% | 6,376.3% |
| MOH MOLINA HEALTHCARE, | 10.5B | 38.2 8/9 | 0.20 1/9 | 0.2 2/9 | -2% 9/9 | +190% | 1.3% |
| CLOV CLOVER HEALTH INVE | 2.4B | 31.9 7/9 | 4.46 9/9 | 1.0 8/9 | +54% 2/9 | +7% | 3.8% |
| ALHC Alignment Healthca | 1.7B | 16.9 5/9 | 0.32 2/9 | 0.4 5/9 | +32% 3/9 | +52% | 3.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 373.55 | 299.00 | 245.57 | 205.33 | 173.91 |
| +5% | 601.08 | 481.73 | 396.66 | 332.99 | 283.60 |
| +10% | 938.50 | 750.92 | 617.79 | 518.63 | 442.07 |
| +15% | 1,433.0 | 1,143.3 | 938.45 | 786.41 | 669.48 |
| +20% | 2,148.8 | 1,709.0 | 1,398.7 | 1,169.1 | 993.13 |
| +25% | 3,172.6 | 2,515.2 | 2,052.5 | 1,710.9 | 1,449.6 |
| +30% | 4,619.5 | 3,651.5 | 2,971.2 | 2,470.0 | 2,087.4 |
| +40% | 9,435.9 | 7,420.5 | 6,007.9 | 4,970.0 | 4,180.4 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 386.73 | 17.1 | 0.4 | 15.1 | 13.4 | +1% | -13% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 292.75 | 12.4 | 0.3 | 11.3 | 10.0 | +3% | -17% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 350.55 | 13.9 | 0.4 | 11.6 | 24.8 | +9% | +36% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 323.12 | 13.2 | 0.4 | 10.0 | 19.2 | +12% | +22% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 388.96 | 16.5 | 0.5 | 11.5 | 16.5 | +13% | -22% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 434.96 | 16.9 | 0.5 | 12.8 | 26.9 | +15% | +0% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 368.90 | 14.4 | 0.5 | 11.7 | 18.9 | +7% | -49% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 520.00 | 18.9 | 0.7 | 13.9 | 139 | +5% | -20% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 541.86 | 19.0 | 0.7 | 14.1 | 154 | +0% | +26% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 518.54 | 19.6 | 0.7 | 13.6 | 52.9 | +1% | +16% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 471.56 | 18.7 | 0.7 | 12.7 | 16.5 | +7% | +2% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 435.42 | 17.3 | 0.6 | 12.1 | 12.5 | +7% | -18% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 444.29 | 16.9 | 0.6 | 11.6 | 10.0 | +13% | +16% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 459.81 | 18.2 | 0.7 | 12.0 | 9.9 | +11% | +13% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 512.97 | 21.1 | 0.8 | 14.2 | 17.2 | +9% | -26% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 454.24 | 17.8 | 0.7 | 12.7 | 10.6 | +11% | +8% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 482.58 | 19.3 | 0.8 | 14.1 | 14.6 | +14% | -7% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 491.22 | 19.2 | 0.8 | 14.9 | 16.5 | +18% | +9% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 463.54 | 18.6 | 0.8 | 14.9 | 15.7 | +15% | +122% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 372.80 | 16.7 | 0.7 | 13.4 | 9.7 | +15% | +605% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。