惠普 HP INC
-0.26 (-0.75%)評價 惠普 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 13.1x | 6.0x12.6x | 100 / 100 | 9.5x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 3.24;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 10.6x | 6.8x14.3x | 49 / 100 | 10.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 3.14;區間同上 | 11.0x | 6.8x14.3x | 57 / 100 | 10.7x | |
| 股價營收比 | 0.5x | 0.3x0.7x | 58 / 100 | 0.5x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 0.5x | 0.4x0.7x | 33 / 100 | 0.6x | |
| EV / 營收 | 0.6x | 0.5x0.8x | 45 / 100 | 0.6x | |
| EV / EBITDA | 8.9x | 6.0x9.1x | 84 / 100 | 7.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 8.2x | 6.2x13.9x | 45 / 100 | 8.7x | |
| 自由現金流殖利率 | 12.2% | 7.2%16.3% | 56 / 100 | 11.5% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 7.1% | 5.2%20.5% | 23 / 100 | 10.3% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 2.62 的 13.1 倍(五年裡第 100 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 3.15 算是 10.9 倍(第 66 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 63.82 的 0.5 倍(五年裡第 58 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 64.65 算是 0.5 倍(第 52 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 62.66 | 51.84 | 44.09 | 38.26 | 33.70 |
| +5% | 95.66 | 78.35 | 66.01 | 56.77 | 49.61 |
| +10% | 144.61 | 117.40 | 98.09 | 83.70 | 72.60 |
| +15% | 216.33 | 174.32 | 144.60 | 122.54 | 105.58 |
| +20% | 320.17 | 256.37 | 211.37 | 178.06 | 152.53 |
| +25% | 468.67 | 373.32 | 306.20 | 256.64 | 218.75 |
| +30% | 678.56 | 538.14 | 439.46 | 366.76 | 311.26 |
| +40% | 1,377.2 | 1,084.9 | 879.96 | 729.41 | 614.87 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-07-31 | 27.27 | 10.4 | 0.4 | 7.3 | 6.5 | +13% | -11% |
| 26Q2 | 2026-04-30 | 20.86 | 7.7 | 0.3 | 6.3 | 5.1 | +9% | +17% |
| 26Q1 | 2026-01-31 | 19.44 | 7.4 | 0.3 | 6.1 | 6.3 | +7% | -2% |
| 25Q4 | 2025-10-31 | 27.67 | 10.4 | 0.5 | 7.9 | 9.4 | +4% | -10% |
| 25Q3 | 2025-07-31 | 24.80 | 9.1 | 0.4 | 7.4 | 8.3 | +3% | +23% |
| 25Q2 | 2025-04-30 | 25.57 | 9.9 | 0.5 | 7.6 | 9.2 | +3% | -31% |
| 25Q1 | 2025-01-31 | 32.50 | 11.7 | 0.6 | 8.3 | 9.5 | +2% | -5% |
| 24Q4 | 2024-10-31 | 35.52 | 12.6 | 0.7 | 8.9 | 11.1 | +2% | -4% |
| 24Q3 | 2024-07-31 | 36.09 | 12.7 | 0.7 | 9.1 | 10.1 | +2% | -14% |
| 24Q2 | 2024-04-30 | 28.09 | 9.5 | 0.5 | 7.4 | 9.0 | -1% | -42% |
| 24Q1 | 2024-01-31 | 28.71 | 8.4 | 0.5 | 8.0 | 9.1 | -4% | +32% |
| 23Q4 | 2023-10-31 | 26.33 | 8.1 | 0.5 | 7.6 | 8.8 | -6% | +4750% |
| 23Q3 | 2023-07-31 | 32.83 | 14.2 | 0.6 | 10.1 | 11.3 | -10% | -30% |
| 23Q2 | 2023-04-30 | 29.71 | 11.3 | 0.5 | 8.9 | 13.0 | -22% | +15% |
| 23Q1 | 2023-01-31 | 29.14 | 11.7 | 0.5 | 8.0 | 13.8 | -19% | -51% |
| 22Q4 | 2022-10-31 | 27.62 | 9.3 | 0.5 | 6.9 | 7.8 | -11% | -99% |
| 22Q3 | 2022-07-31 | 33.39 | 6.0 | 0.5 | 6.8 | 7.5 | -4% | +17% |
| 22Q2 | 2022-04-30 | 36.63 | 6.7 | 0.6 | 7.2 | 7.3 | +4% | -6% |
| 22Q1 | 2022-01-31 | 36.73 | 6.7 | 0.6 | 7.2 | 6.4 | +9% | +16% |
| 21Q4 | 2021-10-31 | 30.33 | 5.7 | 0.6 | 6.5 | 6.4 | +9% | +460% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。