EPAM Systems, Inc.
-3.10 (-2.65%)評價 EPAM Systems, Inc. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 15.5x | 15.5x84.4x | 6 / 100 | 31.5x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 13.15;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 8.7x | 23.0x94.7x | 0 / 100 | 36.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 14.06;區間同上 | 8.1x | 23.0x94.7x | 0 / 100 | 36.7x | |
| 股價營收比 | 1.1x | 1.1x11.1x | 6 / 100 | 3.0x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 1.1x | 1.7x8.0x | 0 / 100 | 3.3x | |
| EV / 營收 | 0.9x | 0.9x10.6x | 6 / 100 | 2.6x | |
| EV / EBITDA | 7.5x | 7.6x63.2x | 6 / 100 | 18.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 12.3x | 10.6x96.3x | 8 / 100 | 25.7x | |
| 自由現金流殖利率 | 8.1% | 1.0%9.4% | 94 / 100 | 3.9% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 12.0% | 0.0%14.1% | 93 / 100 | 3.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 7.37 的 15.5 倍(五年裡第 6 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 13.83 算是 8.2 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 107.46 的 1.1 倍(五年裡第 6 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 111.11 算是 1.0 倍(第 3 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ZS Zscaler | 32.2B | 40.2 6/6 | 2.86 5/5 | 9.6 6/8 | +17% 3/8 | +14% | -3.5% |
| CTSH COGNIZANT TECHNOLO | 28.4B | 10.4 2/6 | 1.03 1/5 | 1.3 2/8 | +5% 6/8 | +10% | 15.6% |
| VRSN VERISIGN INC/CA | 27.4B | 31.6 5/6 | 2.36 4/5 | 16.0 7/8 | +6% 5/8 | +13% | 68.2% |
| EPAM EPAM Systems, Inc. | 5.9B | 8.7 1/6 | 1.25 2/5 | 1.1 1/8 | +4% 8/8 | +7% | 10.8% |
| RGTI Rigetti | 5.3B | – | – | 394 8/8 | +228% 1/8 | -10% | -546.2% |
| DOCS Doximity, Inc. | 5.0B | 19.3 4/6 | 1.32 3/5 | 7.6 5/8 | +5% 7/8 | +15% | 21.5% |
| IA INNOVATIVE SOLUTIO | 329M | 16.6 3/6 | – | 3.5 3/8 | +18% 2/8 | -2% | 22.6% |
| MMTX Miluna Acquisition | 89.9M | – | – | – | – | – | -84.9% |
| CYCU Cycurion, Inc. | 85.5M | – | – | 5.9 4/8 | +13% 4/8 | +57% | -50.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 164.70 | 140.85 | 123.75 | 110.88 | 100.82 |
| +5% | 237.49 | 199.31 | 172.09 | 151.72 | 135.92 |
| +10% | 345.45 | 285.43 | 242.84 | 211.11 | 186.62 |
| +15% | 503.65 | 410.98 | 345.43 | 296.79 | 259.38 |
| +20% | 732.66 | 591.95 | 492.69 | 419.24 | 362.92 |
| +25% | 1,060.2 | 849.90 | 701.85 | 592.55 | 508.97 |
| +30% | 1,523.1 | 1,213.4 | 995.79 | 835.42 | 713.02 |
| +40% | 3,064.1 | 2,419.3 | 1,967.3 | 1,635.3 | 1,382.7 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 79.35 | 10.8 | 0.7 | 4.9 | 8.6 | +5% | +26% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 135.40 | 19.5 | 1.3 | 9.8 | 13.5 | +8% | +19% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 204.88 | 30.5 | 2.1 | 15.9 | 18.8 | +13% | +9% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 150.79 | 23.0 | 1.6 | 11.5 | 18.3 | +19% | -19% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 176.82 | 25.2 | 2.0 | 13.9 | 24.4 | +18% | -8% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 168.84 | 23.6 | 2.0 | 13.5 | 23.1 | +12% | -35% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 233.82 | 29.8 | 2.9 | 19.4 | 25.7 | +8% | +9% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 199.03 | 25.9 | 2.5 | 15.3 | 19.9 | +1% | +44% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 188.11 | 27.0 | 2.4 | 16.5 | 20.0 | -2% | -16% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 276.16 | 37.8 | 3.5 | 24.6 | 28.2 | -4% | +14% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 297.34 | 42.1 | 3.7 | 26.2 | 32.9 | -6% | -37% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 255.69 | 31.8 | 3.2 | 20.6 | 28.0 | -6% | -37% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 224.75 | 24.9 | 2.7 | 16.4 | 23.8 | -2% | +534% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 299.00 | 41.0 | 3.6 | 24.4 | 33.0 | +3% | +14% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 327.74 | 46.2 | 4.0 | 26.7 | 50.7 | +11% | +9% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 362.19 | 52.7 | 4.6 | 30.3 | 48.2 | +24% | +35% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 294.78 | 47.6 | 3.9 | 25.8 | 43.8 | +36% | -84% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 296.61 | 38.0 | 4.2 | 24.8 | 45.5 | +50% | -18% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 668.45 | 82.0 | 10.5 | 60.9 | 85.7 | +53% | +64% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 570.48 | 79.1 | 10.0 | 57.6 | 90.4 | +52% | +27% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。