ELTEK LTD
-0.57 (-6.65%)法說會 ELTEK LTD · 近 5 次財報公布 · 5 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 5 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q125/05 | FY25Q225/08 | FY25Q426/03 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 1 | 2 | 1 | 3 | 2 | 9 |
| 毛利率與成本 | · | 1 | 4 | 1 | 3 | 9 |
| 總經與消費者 | · | · | 4 | 1 | 2 | 7 |
| 定價 | · | · | 1 | 1 | 1 | 3 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
| 財測與展望 | · | · | 1 | · | 1 | 2 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 1 | · | · | · | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 5 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kepler Capital | Mark Sharogradsky | 3 | 2026-08-25 | – | – | – |
| 私人投資者 | 不明分析師 | 1 | 2026-05-19 | – | – | – |
| Guy Mualim | 不明分析師 | 1 | 2025-05-21 | – | – | – |
| Etzioni Portfolio Management | Ethan Etzioni | 1 | 2025-05-21 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1毛利率改善時間點與營運結果惡化毛利率與成本總經與消費者Mark Sharogradsky（Kepler Capital）
問公司在生產線投入大量資金，但毛利率未見改善，甚至營運結果惡化，何時能看到改善？
答執行長 Eli Yaffe 表示，改善將是漸進的，取決於產量增加、生產效率提升、現有產能利用率提高、新生產線逐步量產，以及關鍵原物料供應改善等因素的匯集。同時，公司正以反映當前成本環境的價格水準爭取新訂單。財務長 Ron Freund 補充，公司處於競爭環境，無法隨意提高價格，即使需求強勁，仍需面對本地與國外競爭者，因此必須透過交付並轉換目前（他認為是加入公司以來最高的）積壓訂單來增加營收。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季營收為 1150 萬美元（$11.5 million），上半年約 2200 萬美元（$22 million），低於需求環境應有的水準；毛損從第一季的 180 萬美元（$1.8 million）縮小至第二季的 100 萬美元（$1 million），但相較去年同期（毛利 300 萬美元，$3 million）仍大幅衰退。管理層將改善歸因於平均售價調整、產能利用率提升及新生產線投產。
- 2電鍍線安裝進度與認證時程Mark Sharogradsky（Kepler Capital）
問是否已完成所有電鍍線的安裝？能否提供最新進展？
答執行長 Eli Yaffe 表示，第一條電鍍線已完全安裝，驗收測試已開始，本週四將進行第一次電鍍（僅供示範），下一步是逐一讓客戶認證產線。第二條電鍍線正在歐洲建造，將在年底前運抵以色列並完成安裝，之後再進行認證流程。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一條 PCB 電鍍線已完成安裝，並開始驗收測試與客戶認證的初步試生產，預計第三季啟動正式認證流程；第二條電鍍線預計年底前運抵以色列，且附有延遲安裝的合同罰款。
- 3需求強勁但毛利率仍為負的原因AI 與資料中心需求與訂單毛利率與成本競爭與市占總經與消費者Mark Sharogradsky（Kepler Capital）
問如果需求如此強勁（尤其是美國資料中心與國防領域），且客戶沒有替代選擇，為何毛利率仍為負？為何不推動成長動能？
答執行長 Eli Yaffe 簡短回應：問題在於營運面，而非需求面。財務長 Ron Freund 補充，公司處於競爭環境，即使需求強勁，仍無法大幅提高價格，否則會失去訂單；必須交付並轉換目前最高的積壓訂單，以實現營收增長的季度，而非停留在 2026 年上半年的水準。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調市場環境強勁、需求持續、積壓訂單高，但挑戰在於將需求與積壓訂單轉化為生產與出貨的能力，而非需求本身。
- 4積壓訂單的定價結構與匯率影響需求與訂單毛利率與成本財測與展望定價Mark Sharogradsky（Kepler Capital）
問過去兩季處理的是 2025 年美元較高時建立的積壓訂單，現在進入第三季開始處理 2026 年第一季（美元較低）接的訂單，下一季是否會看到營收與毛利改善？
答執行長 Eli Yaffe 說明積壓訂單的匯率結構：約 1/3（三分之一）與當前匯率無關，是歷史匯率的長期採購訂單（供應期約 2 年），這部分將持續對獲利能力構成負擔；第二個 1/3（三分之一）的匯率約為 3.2；最後 1/3（三分之一）以當前匯率約 3.0 計價，是最有利可圖的部分。財務長 Ron Freund 在被追問是否預期本季改善時表示，公司不提供預測，但重申 2026 年第二季平均售價已見改善，並希望看到產品組合與平均價格進一步上漲。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，平均售價改善反映定價逐步調整以適應較高成本環境，包括美元走弱與原材料、生產間接費用、折舊的壓力；隨著新訂單（以更新定價結構承接）在銷售組合中占比提高，預期定價調整將反映在業績中。
歷次財報公布 近 5 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-25 | 盤前 | -0.6% | -2.5% | -0.9% | +0.5% | – | 0 / 0 | – | Q&A 4 |
| 26Q1 | 2026-05-19 | 盤前 | -2.5% | -4.1% | -1.8% | +8.5% | +16.9% | 0 / 0 | – | Q&A 6 |
| 25Q4 | 2026-03-09 | 盤前 | -0.5% | +2.7% | -1.4% | +1.6% | -8.9% | 0 / 0 | – | Q&A 5 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤前 | +0.3% | +1.7% | +0.3% | -1.4% | -4.1% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 25Q1 | 2025-05-20 | 盤前 | -0.3% | +3.2% | +0.0% | +5.4% | +3.8% | 0 / 0 | – | Q&A 4 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。