Cryoport, Inc.
+0.24 (+1.43%)法說會 Cryoport, Inc. · 近 16 次財報公布 · 8 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q119/05 | FY19Q219/08 | FY19Q319/11 | FY19Q420/03 | FY20Q120/05 | FY21Q321/11 | FY25Q426/03 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | · | 2 | · | 3 | · | 1 | 6 | 3 | 15 |
| 資本配置 | 1 | 2 | 3 | · | 2 | 2 | · | · | 10 |
| 需求與訂單 | · | 2 | 1 | 1 | 2 | 1 | 1 | 1 | 9 |
| 毛利率與成本 | · | · | 2 | 3 | · | 2 | 1 | 1 | 9 |
| 供應鏈與產能 | · | 2 | 1 | 1 | · | 5 | · | · | 9 |
| 總經與消費者 | · | · | 2 | 1 | 1 | 2 | 1 | · | 7 |
| 關稅與政策法規 | · | 1 | · | 1 | 1 | 2 | 1 | · | 6 |
| 競爭與市占 | · | 1 | 1 | · | · | 3 | · | · | 5 |
| 定價 | · | · | · | 1 | 1 | 2 | · | · | 4 |
| 中國與出口管制 | · | · | · | · | · | 2 | 1 | 1 | 4 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Needham | David Saxon、Steve Unger | 6 | 2026-03-03 | – | – | – |
| Stephens | Steven Etoch、Macintosh | 5 | 2026-08-14 | – | – | – |
| SVB Leerink | Chad Wiatrowski、Scott Mafale | 5 | 2021-11-04 | – | – | – |
| Jefferies | Matt、Brandon Couillard | 5 | 2021-11-04 | – | – | – |
| B. Riley | Yuan Zhi、Andrew D'Silva | 5 | 2021-11-04 | – | – | – |
| ROTH Capital | Richard Baldry | 4 | 2026-08-14 | – | – | – |
| Janney Montgomery Scott | Paul Knight | 4 | 2020-05-09 | – | – | – |
| KeyBanc | Anna Snopkowski、Paul Knight | 3 | 2026-08-14 | – | – | – |
| 代表 Subbu Nambi，Guggenheim Securities | Ethan Kriss、Subhalaxmi Nambi | 2 | 2026-08-14 | – | – | – |
| BTIG | David Larsen | 2 | 2026-03-03 | – | – | – |
| 代表 Puneet Souda，Leerink Partners | 不明分析師 | 1 | 2026-08-14 | – | – | – |
| Leerink Partners | Puneet Souda | 1 | 2026-03-03 | – | – | – |
| UBS | John Sourbeer | 1 | 2021-11-04 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1臨床試驗收入與試驗階段轉換的關係財測與展望不明講者（代替 Brandon Couillard，Jefferies）
問臨床試驗收入（非商業生物製藥收入）下半年與上半年持平，但新增超過 20 個臨床試驗，如何調和？是否只是試驗階段轉換的時機問題？歷來按臨床試驗階段劃分的收入範圍是否仍適用？
答Mark Sawicki 表示，臨床試驗是商業收入的管道，商業收入遠大於臨床階段收入，臨床階段本質上波動較大，可能因試驗中斷、階段間暫停或缺乏進展而終止。未直接回答收入範圍是否仍適用。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2019 年第四季淨增加 11 個臨床試驗，總數達 436 個，其中 56 個在 Phase III，而 2018 年底為 357 個、47 個在 Phase III。
- 2Cryogene 生物儲存交叉銷售與 2020 收入協同效應不明講者（代替 Brandon Couillard，Jefferies）
問Cryogene 平台交叉銷售進展如何？客戶對其產品有何反饋？2020 年來自 Cryogene 的收入協同效應預期為何？
答Mark Sawicki 表示，Cryoport 與 Cryogene 之間確實看到交叉效應，這是收購原因之一，預期本會計年度加速。主要驅動力是客戶趨向整合或單一供應鏈，希望同時支持分銷與儲存。未提供具體收入數字。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到收購 Cryogene 進入生物儲存市場，並推出 Cryoport Express Advanced Therapy Shipper 產品線。
- 3商業收入下降原因與 ASP 影響定價Puneet Souda（SVB Leerink）
問兩個商業療法收入上升，但商業收入下降，其中多少是 ASP 驅動？是否有其他動態？第一季情況如何？
答Jerry Shelton 表示，商業收入分為兩類：患者與運輸相關收入，以及服務收入（如諮詢、航線驗證、客製化包裝、專案管理）。第四季下降是因非運輸服務收入下降。未提及 ASP。Mark Sawicki 補充說數字會反彈。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2019 年營收創紀錄達 $33.9 million（3,390萬美元），成長 73%，其中 YESCARTA 與 KYMRIAH 貢獻 $8.3 million（830萬美元），成長 295%。
- 4臨床試驗暫停是否為一次性現象Puneet Souda（SVB Leerink）
問兩個高量試驗影響季度，是否為一次性現象？2020 年其他試驗或 Phase III 試驗是否恢復？
答Jerry Shelton 表示，試驗暫停是存在的，但上季是匯合現象，不預期持續。Mark Sawicki 補充，對整體臨床活動非常樂觀，第四季提交 5 個 BLA/MAA，預期今年再提交 10 個，2019 年該領域籌資近 $10 billion（100億美元），將支持臨床試驗活動。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到第四季淨增加 11 個臨床試驗，總數達 436 個，其中 56 個在 Phase III。
- 5冠狀病毒對歐洲出貨與物流的影響需求與訂單Puneet Souda（SVB Leerink）
問冠狀病毒對歐洲出貨有何影響？第一季與上半年應注意什麼？是否有中斷？
答Jerry Shelton 表示，目前未見重大影響，436 個試驗中有 14 個在亞太地區，但未見明顯延遲或停止。無法預測未來幾個月。Mark Sawicki 補充，客戶詢問大流行管理策略，Cryoport 的驗證清潔方案可達 99.9999% 減少，已證明能使冠狀病毒失去活性，對公司是正面因素。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 Cryoport 支持 436 個臨床試驗，並推出 Cryoport Express Advanced Therapy Shipper，保證清潔有效性 99.9999%。
- 6Phase I 試驗成長緩慢的因素Paul Knight（Janney Montgomery Scott）
問Phase I 申報數量較慢，是否因學術機構預算有限？業界 Phase I 成長較慢的因素為何？
答Mark Sawicki 表示，真正因素是市場成熟。早期療法進入市場時會進入 Phase I，現在市場成熟，後續研究因已有安全性數據，可直接進入後期或 Phase II 試驗。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 Cryoport 支持的臨床試驗總數達 436 個，其中 56 個在 Phase III。
- 7全球供應鏈中心擴張的資本支出與設施內容AI 與資料中心毛利率與成本供應鏈與產能資本支出與投資Paul Knight（Janney Montgomery Scott）
問休士頓和 Morris Plains 擴張需要多少資本支出？Morris Plains 設施會是什麼？全球物流中心的樣貌與成本？
答Jerry Shelton 解釋，這些是全球供應鏈中心，與全球物流中心的區別在於生物服務（Bioservices）。兩個營運點將於今年第四季推出。Robert Stefanovich 表示，投資金額在 $3 million（300萬美元）到 $5 million（500萬美元）之間，規模在 15,000 到 20,000 平方英尺，提供全球物流解決方案與全球生物服務。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2020 年持續擴展全球供應鏈網絡，包括在新澤西州 Morris Plains 和德州 Houston 建立全球供應鏈中心。
- 8新設施營運成本時間點毛利率與成本Richard Baldry（ROTH Capital Partners）
問這些設施的營運成本是否會在今年稍早開始產生？還是與第四季完工時間一致？
答Robert Stefanovich 表示，成本會在接下來幾季開始出現，設施將在第四季上線，屆時成本開始計入銷售成本。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2020 年建立全球供應鏈中心。
- 9毛利率強勁來源與 2020 趨勢毛利率與成本總經與消費者Richard Baldry（ROTH Capital Partners）
問毛利率強勁的來源？是否有一次性因素？2020 年收入規模擴大時趨勢如何？
答Robert Stefanovich 表示，目前無法看到趨勢，因正在建設基礎設施。毛利率維持在 50%、52%、53%，第四季無一次性事件影響。目標仍為 60%，但明年因建設供應鏈中心不會達到，毛利率仍會起伏。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2019 年營收成長 73%，但未提及毛利率。
- 10營運支出常態化基準營運效率與人力Richard Baldry（ROTH Capital Partners）
問2019 年營運支出波動，第四季是否為好的基準？是否有一次性因素？
答Jerry Shelton 表示，2019 年營業費用較 2018 年成長約 37%，因建設基礎設施與能力，2020 年營業費用將繼續增加。公司仍處於產業早期階段，投資是基於需求。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2020 年擴展全球供應鏈網絡。
- 11新商業化療法的爬坡速度Richard Baldry（ROTH Capital Partners）
問接下來獲得商業核准的療法，爬坡速度會類似前兩個嗎？業界是否學到教訓可加速？
答Jerry Shelton 表示，不預期爬坡速度完全相同，因策略與公司不同，例如 ZYNTEGLO 先在德國上市，病患族群可能不如 KYMRIAH 或 YESCARTA 大。Mark Sawicki 補充，給付結構、製造策略與 FDA 監管指引已成熟，且許多公司有認證照護點，終端使用者更熟悉，這些是正面因素，但每個療法獨立。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 YESCARTA 與 KYMRIAH 貢獻 $8.3 million（830萬美元），成長 295%，並預期 ZYNTEGLO 於 2020 年第一季商業上市。
- 12產業法規指引定案時間與影響財測與展望關稅與政策法規Mason Carrico（Stephens Inc.）
問產業指引草案何時定案？定案後需要什麼讓標準成為常態？改變行為或運送方法的可能性？
答Mark Sawicki 表示，主要指引文件是 ISO/TC 276，由標準協調機構與細胞治療認證基金會提供回饋，預計今年下半年提交 FDA，預期 2021 年初完成審查與調整。公司參與建構，相信對其合規鏈平台有利。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 Cryoport 提供合規統一生態系統，並與 Lonza、Vineti、McKesson、EVERSANA 等合作。
- 13新客戶增加與臨床試驗數量的關聯Steve Unger（Needham and Company）
問本季新增 32 個客戶，是否影響本季進行中試驗數量？還是 2020 年才顯現？新客戶來自早期階段還是橫跨各階段？
答Mark Sawicki 表示，客戶獲取率增加證明平台與合規性、可追溯性的重要性。臨床身分認定的時間點因客戶而異，有些已開始運送，有些可能六到九個月後才啟動臨床試驗。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到第四季淨增加 11 個臨床試驗，總數達 436 個。
- 14Lonza 合作關係的營收影響Steve Unger（Needham and Company）
問本季是否有來自 Lonza 關係的影響？2020 年預期營收影響為何？
答Jerry Shelton 表示，不會提供 Lonza 影響的指引，但關係發展順利，已看到一些商業成果。Mark Sawicki 補充，已看到與該關係相關的交叉收入，但仍在早期，100% 正確（完全有信心）2020 年會看到增值效益。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 Cryoport 與 Lonza 等頂級合作夥伴關係。
- 15生殖醫學業務成長與 Inception Fertility 影響Steve Unger（Needham and Company）
問生殖醫學業務 2019 年成長良好，核心成長是否持續？加上 Inception Fertility 影響是否加速？
答Jerry Shelton 表示，對生殖醫學有遠大計畫，過去缺乏資源，現在投資並在 EMEA 僱用第一人。Mark Sawicki 補充，Prelude Inception Network 是美國最大診所網絡，所有運輸事件將通過 Cryoport，預期對 2020 年 IDF 數字有可觀上行空間。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述未提及生殖醫學，但提到 Cryoport 支持再生醫學市場。
- 162020 年生物製藥成長軌跡與共識Andrew D'Silva（B. Riley FBR）
問2019 年生物製藥節奏與 2020 年相比，是否應預期類似成長軌跡？對共識是否滿意？
答Mark Sawicki 表示，第四季提交 5 個 BLA/MAA，預期今年 5 個新商業上市及 10 個額外 BLA/MAA 提交，對今年非常樂觀，但節奏會影響最終數字。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2019 年營收成長 73%，並預期 2020 年商業協議營收持續成長。
- 17服務項目擴展（Cryoshuttle 等）Andrew D'Silva（B. Riley FBR）
問Cryoshuttle 等服務是否由客戶要求引進？是否有成功案例？
答Jerry Shelton 表示，公司橫向與縱向擴展，收購 Cryogene 進入 Bioservices，Cryoshuttle 正在獲得採用且符合目標，但需要時間驗證。顧問服務因權威性而成長。Advanced Therapy Shipper 是革命性產品，業界無人擁有。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到推出 Cryoport Express Advanced Therapy Shipper 產品線。
- 18總試驗參與數與淨增加財測與展望Andrew D'Silva（B. Riley FBR）
問436 個試驗是否只是進行中？全年淨增加是否遠超過 79？
答Mark Sawicki 確認，淨增加 79 個是正確的，但總參與數更多。例如第四季淨增加 11 個，但將近 30 個試驗退出，終止前淨增加約 40 多個。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 2019 年底 436 個試驗，2018 年底 357 個，淨增加 79 個。
- 19試驗循環與市場趨勢Andrew D'Silva（B. Riley FBR）
問試驗持續循環但成長，是反映市場趨勢還是新客戶理解服務重要性？
答Jerry Shelton 表示，以上皆是：從其他參與者奪取市佔率、現有客戶成熟，但臨床試驗本質不穩定。策略是長期獲取市佔率，驅動商業收入。理論上，支持的商業療法可能從 2019 年 2 個增加到 2021 年 8 到 10 個。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 Cryoport 支持 436 個臨床試驗，並提交 5 個 MAA/BLA。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤後 | +2.8% | +3.5% | +2.2% | +0.5% | +5.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 26Q1 | 2026-05-04 | 盤後 | +19.4% | +7.7% | +18.6% | +5.0% | +31.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-03 | 盤後 | +2.9% | -4.8% | +2.2% | -7.1% | +1.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 25Q3 | 2025-11-04 | 盤後 | -7.5% | -1.3% | -7.8% | +2.7% | +14.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | +29.8% | +27.6% | +29.1% | +1.9% | -1.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | +23.3% | +15.2% | +22.6% | -8.1% | -5.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-04 | 盤後 | +30.6% | +10.1% | +29.6% | +10.7% | -3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤後 | -3.6% | +9.6% | -4.0% | -7.5% | +6.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | 盤後 | -0.3% | -15.3% | +0.4% | +0.7% | -0.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-07 | 盤後 | -19.5% | -2.9% | -19.5% | +4.0% | -19.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-12 | 盤後 | -11.9% | -11.0% | -11.7% | +10.4% | +25.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-08 | 盤後 | +10.0% | +11.1% | +10.8% | +14.5% | +28.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-09 | 盤後 | -1.8% | -9.2% | -1.8% | +4.5% | -4.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | +13.7% | +4.5% | +11.9% | -15.8% | -20.9% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-23 | 盤後 | +8.8% | +16.4% | +9.9% | +2.7% | +1.2% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤後 | -32.0% | -20.7% | -33.5% | +14.6% | -5.1% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。