Coinbase Coinbase Global, Inc.
+20.28 (+11.66%)評價 Coinbase · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 29.6x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS -2.01;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 25.5x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 2.83;區間同上 | 68.6x | 13.4x167x | 80 / 100 | 25.5x | |
| 股價營收比 | 8.1x | 2.0x16.0x | 50 / 100 | 8.1x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 9.6x | 3.7x14.8x | 70 / 100 | 7.7x | |
| EV / 營收 | 7.7x | 1.7x15.4x | 53 / 100 | 7.6x | |
| EV / EBITDA | 55.6x | 6.9x67.1x | 93 / 100 | 31.3x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 15.3x | |
| 自由現金流殖利率 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 0.6% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 2.72 的 53.7 倍(五年裡第 95 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 2.83 算是 51.6 倍(第 92 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 23.85 的 8.1 倍(五年裡第 50 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 24.43 算是 8.0 倍(第 47 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AXP 美國運通 | 210B | 17.6 2/5 | 1.28 4/5 | 4.9 3/9 | +10% 5/9 | +14% | – |
| MSTR Strategy(微策略) | 54.3B | – | – | 109 7/9 | +5% 7/9 | +156% | -6,808.1% |
| COIN Coinbase | 51.2B | – | – | 8.1 4/9 | -26% 9/9 | +241% | -9.3% |
| CRCL Circle Internet Gr | 24.7B | 86.5 5/5 | 2.74 5/5 | 175 8/9 | +9% 6/9 | +32% | 102.3% |
| SYF Synchrony Financia | 24.4B | 8.0 1/5 | 0.71 2/5 | 1.3 1/9 | +1% 8/9 | +11% | – |
| SOFI SoFi | 21.9B | 28.4 3/5 | 0.73 3/5 | 35.9 5/9 | +36% 2/9 | +39% | – |
| BMNR BITMINE IMMERSION | 15.7B | – | – | 256 9/9 | +1889% 1/9 | +103% | -25.5% |
| HUT Hut 8 Corp. | 12.2B | – | – | 38.3 6/9 | +23% 4/9 | +46% | -275.4% |
| CHYM Chime Financial, I | 11.9B | 65.5 4/5 | 0.67 1/5 | 4.9 2/9 | +27% 3/9 | +98% | 3.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 146.19 | – | 6.1 | 41.1 | – | -19% | -126% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 174.61 | 64.2 | 7.0 | 46.4 | – | -31% | -721% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 226.14 | 50.8 | 9.0 | 37.5 | – | -22% | -152% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 337.49 | 29.2 | 12.8 | 41.4 | – | +55% | +436% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 350.49 | 34.0 | 13.9 | 46.0 | – | +3% | +3571% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 172.23 | 32.4 | 6.7 | 17.2 | – | +24% | -95% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 248.30 | 26.2 | 10.3 | 25.8 | – | +138% | +309% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 178.17 | 29.9 | 9.1 | 29.2 | – | +79% | – |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 222.23 | 39.2 | 12.6 | 44.5 | – | +105% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 265.12 | 51.9 | 17.9 | 80.6 | – | +112% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 173.92 | 470 | 14.2 | – | 65.8 | +52% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 75.08 | – | 6.4 | – | 98.2 | +14% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 71.55 | – | 6.2 | – | – | -12% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 67.57 | – | 5.6 | – | – | -34% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 35.39 | – | 2.5 | – | – | -75% | -172% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 64.49 | – | 2.9 | – | – | -55% | -250% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 47.02 | – | 1.8 | – | – | -64% | -178% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 189.86 | 20.0 | 5.7 | 23.9 | 77.8 | -35% | -165% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 252.37 | 17.4 | 7.1 | 16.5 | 13.8 | +327% | +191% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 227.48 | 18.6 | 9.6 | 22.2 | 7.9 | +316% | +604% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。