AVAX ONE TECHNOLOGY LTD.
+0.19 (+4.99%)法說會 AVAX ONE TECHNOLOGY LTD. · 近 3 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q419/04 | FY19Q119/07 | FY19Q219/10 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 5 | 2 | 2 | 9 |
| 財測與展望 | 2 | 3 | 1 | 6 |
| 供應鏈與產能 | 2 | 1 | 2 | 5 |
| 毛利率與成本 | · | 1 | 2 | 3 |
| 定價 | 1 | 1 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | 2 | · | 2 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel Nicolaus | Matt Sheerin、Matthew Sheerin | 3 | 2019-10-28 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1終端市場營收占比Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問能否更具體說明每個主要終端市場的收入百分比？
答Mike Hufnagel 提供完整細分：汽車 44%、手機 11%（較上季增加 1%）、電腦 11%、消費性 5%、工業 8%、醫療 6%、軍事 4%、網路 3%、電信 8%。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中僅提及汽車佔總營收44%、運算與消費性16%、網路與電信11%、高可靠性軍用與航太市場強勁，但未提供完整細分。
- 2產品類型營收占比Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問能否按產品類型提供產品細分？
答Mike Hufnagel 提供：陶瓷元件 23%、鉭質元件 16%、先進元件 29%、互連感測與控制 32%。
- 3陶瓷業務季增表現Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問陶瓷業務季增（sequential）下滑是否相當顯著？
答Mike Hufnagel 確認陶瓷業務季增（sequential）下滑約 4%。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到整體銷售額較6月季度下降約6%，但未單獨說明陶瓷業務表現。
- 4陶瓷領域需求與交期需求與訂單供應鏈與產能Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問大型尺寸用於汽車和特殊領域的產品交期仍然延長，這些領域的訂單和整體需求是否仍然強勁？
答Mike Hufnagel 表示高 CV 陶瓷和先進元件（特別是軍事、醫療相關）需求持續高漲，交期仍然延長；問題在商業陶瓷，因庫存問題導致需求下降，主要來自經銷商和部分客戶。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到產品交期在商品型和標準鉭質產品上持續縮短，但在某些高電容陶瓷產品上仍然延長。
- 5競爭對手停產產品線的能見度需求與訂單財測與展望競爭與市占Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問是否仍看到競爭對手停產某些產品線的能見度，可能發生在明年？
答Mike Hufnagel 表示能見度有限，但持續專注於聚合物市場和高 CV 陶瓷領域的擴張，預期需求長期能維持。
- 6經銷商庫存狀況（鉭質與商業陶瓷）Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問經銷商庫存現在以週數或月數計算為何？是否主要發生在鉭質業務或商業陶瓷？
答Mike Hufnagel 表示經銷商庫存仍超過六個月，下降速度不如預期，正常為三到四個月，預期庫存問題持續到下一季並進入第四季。庫存問題同時存在於鉭質和商業陶瓷；鉭質在亞洲稍微好轉，但美國和歐洲庫存仍相當健康。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到分銷客戶的 POS 比預期緩慢，庫存水準偏高，整體分銷接單出貨比為負值。
- 7毛利率下滑與成本削減計畫毛利率與成本供應鏈與產能總經與消費者Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問毛利率下滑，能否維持在目前水準？成本削減計畫具體內容為何？是否停用產能？
答Mike Hufnagel 表示已停用部分產能以符合市場狀況，導致部分工廠短期裁員，這些措施短期內增加成本，但長期有助於維持毛利率。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到毛利率為 21.1%，較上季下降 4 個百分點，反映產品組合不同和價格壓力，並表示將持續專注於利潤管理和成本削減。
- 8SG&A 費用上升原因Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問SG&A 年增（year-over-year）上升的原因？是否與持續的法律費用有關？
答Mike Hufnagel 表示部分與法律費用有關，部分因成本削減計畫需要時間（尤其在歐洲地區處理裁員較困難），需要時間將 SG&A 降至與銷售一致。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 SG&A 費用為 4,210 萬美元（$42.1 million），佔銷售額 11.2%，與上季一致。
- 9成本削減是否產生特別費用毛利率與成本Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問是否將成本直接計入損益表，並可能產生特別費用（extraordinary charges）？
答Mike Hufnagel 確認「正確，完全正確」，並補充「這些日子以來的正常業務」。
- 105G 相對於 4G 的內容增加機會Matt Sheerin（Stifel Nicolaus）
問5G 相對於 4G 在基地台的內容增加（鉭質、聚合物、陶瓷）機會為何？
答Eric Pratt 表示 5G 市場持續成長，中國領先，產品組合與公司產品線契合，基地台方面機會多；天線已用於 5G 手機，預測到 2023 年（2023年）25% 手機將是 5G，未來 12 至 24 個月將看到更多動力。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到 5G 技術依賴高頻短波長無線電波，帶動天線、薄膜電容、RF 元件、MLCC 和濾波器需求。
歷次財報公布 近 3 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 19Q2 | 2019-10-28 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
| 19Q1 | 2019-07-26 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 19Q4 | 2019-04-22 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。