AVAX ONE TECHNOLOGY LTD.
+0.19 (+4.99%)法說會 AVAX ONE TECHNOLOGY LTD. · 近 3 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q419/04 | FY19Q119/07 | FY19Q219/10 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | 5 | 2 | 2 | 9 |
| 財測與展望 | 2 | 3 | 1 | 6 |
| 供應鏈與產能 | 2 | 1 | 2 | 5 |
| 毛利率與成本 | · | 1 | 2 | 3 |
| 定價 | 1 | 1 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | 2 | · | 2 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel Nicolaus | Matt Sheerin、Matthew Sheerin | 3 | 2019-10-28 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1終端市場與產品部門營收細分Matt Sheerin (Stifel)
問要求提供傳統格式的終端市場營收細分（汽車、電腦、消費、工業、醫療等），以及按產品部門的細分。
答John Sarvis提供終端市場細分：汽車43%、手機10%、電腦11%、消費5%、工業8%、醫療6%、軍事5%、網路4%、電信8%。產品部門細分：陶瓷元件27%、鉭質電容16%、先進元件27%、互連/感測/控制31%。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中僅提供合併的市場區隔佔比（汽車43%、電腦/網路/電信23%、行動/消費持平、高可靠度/醫療/國防/航太11%），未提供傳統細分。
- 2通路庫存水準與去化時間需求與訂單Matt Sheerin (Stifel)
問詢問目前通路庫存水準，以及分銷商需要多久才能消化庫存，考量終端需求疲弱與客戶自身庫存修正的雙重打擊。
答John Sarvis表示，陶瓷與鉭質產品合計，分銷商庫存管道目前超過6個月，正常水準為3至4個月。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到庫存仍高於舒適水準，經銷出貨下降13%，全球POS下降，預期下一季出貨收縮。
- 3汽車營收優於預期之原因需求與訂單Matt Sheerin (Stifel)
問汽車營收季增且僅年減3%，是否因高可靠度/大尺寸電容缺貨需求強勁，或市佔率提升？
答John Sarvis表示是兩者結合：部分產品組在汽車市場獲得市佔率，但更大驅動因素是軍事/航太領域活動增加，是目前最活躍的市場之一。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到汽車佔營收43%，較上季上升3%，因市佔率提升與車輛電子內容增加，但整體汽車市場疲弱。
- 4第三季營收指引與市場展望財測與展望Matt Sheerin (Stifel)
問指引季減3%，是否預期所有市場都疲軟，還是某些市場表現較好？
答John Sarvis指出歐洲汽車製造商本季停工放緩，加上分銷通路庫存問題，預期約3個月內庫存恢復正常，屆時下半年可回到更強勁位置。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述預期9月季度銷售下降約3%，因庫存調整與市場疲弱。
- 5分銷通路下半年走勢財測與展望Matt Sheerin (Stifel)
問通常第四季分銷下降，是否預期維持低水準到年底，還是提前回升？
答John Sarvis表示年底前會看到逐步改善。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述預期訂單要到會計年度下半年才大幅改善。
- 6毛利率觸底與價格壓力毛利率與成本財測與展望定價總經與消費者Matt Sheerin (Stifel)
問毛利率指引年減約500個基點，是否已觸底？年底前展望？
答John Sarvis表示鉭質與陶瓷產品開始出現價格壓力，影響可能持續到年底，但本季結束後應會在下半年穩定，度過調整期後不會持續下降。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述本季毛利率25.1%，較上季下降1.9個百分點，並預期9月季度毛利率22%-23%，反映價格壓力與較高製造成本。
- 7收購整合與交叉銷售資本配置Matt Sheerin (Stifel)
問一兩年前的收購（汽車相關）整合進度如何？是否有交叉銷售機會？
答John Sarvis表示仍在整合階段，已重組銷售組織，合併互連與S&C部門以提升交叉銷售；天線收購已整合至RF與天線部門，與5G相容。進展有但未達目標，優於年初。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述未提及收購細節，但提到擴展感測器、控制與天線產品。
- 8MLCC產能利用率與擴產計畫供應鏈與產能資本支出與投資Matt Sheerin (Stifel)
問近期宣布擴充MLCC產能，目前產能與利用率？今年資本支出預期？
答John Sarvis表示大宗MLCC利用率約90%以上，高CV領域100%滿載；未來3年持續擴充高CV產能，下半年再增10%-15%。資本支出全年將超過1億美元（$100 million）。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到更多MLCC產能上線，交期改善，但未提供利用率或資本支出細節。
- 9本季資本支出金額資本支出與投資Matt Sheerin (Stifel)
問6月季度資本支出是多少？
答John Sarvis先答3,000萬美元（$30 million），Mike Hufnagel更正為約3,300萬美元（$33 million）。
歷次財報公布 近 3 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 19Q2 | 2019-10-28 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | Q&A 10 |
| 19Q1 | 2019-07-26 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
| 19Q4 | 2019-04-22 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | Q&A 9 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。