Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.
-0.03 (-0.47%)評價 Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 8.0x | 5.5x352x | 24 / 100 | 10.8x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS -0.74;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 12.0x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 0.23;區間同上 | 28.3x | 6.5x261x | 79 / 100 | 12.0x | |
| 股價營收比 | 3.6x | 3.8x8.4x | 3 / 100 | 5.0x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 20.1x | 4.4x8.6x | 100 / 100 | 5.2x | |
| EV / 營收 | 1.6x | 5.5x10.3x | 2 / 100 | 6.9x | |
| EV / EBITDA | 2.6x | 3.2x15.4x | 3 / 100 | 11.2x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 自由現金流殖利率 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 85.1% | 9.6%16.9% | 100 / 100 | 12.9% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 0.80 的 8.0 倍(五年裡第 24 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 0.23 算是 28.3 倍(第 83 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 1.81 的 3.6 倍(五年裡第 3 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SAFE Safehold Inc. | 931M | 8.1 4/6 | 1.88 5/6 | 2.2 4/9 | +18% 2/9 | +4% | 24.7% |
| CIM CHIMERA INVESTMENT | 910M | 5.7 1/6 | 0.66 4/6 | 3.3 6/9 | +11% 4/9 | +9% | – |
| MFA MFA FINANCIAL, INC | 845M | 7.7 3/6 | 0.26 2/6 | 3.7 8/9 | +1% 6/9 | +29% | – |
| SVC Service Properties | 839M | – | – | 0.7 1/9 | -15% 8/9 | – | – |
| ARI Apollo Commercial | 823M | – | – | 3.5 7/9 | -75% 9/9 | +131% | – |
| ADAM ADAMAS TRUST, INC. | 801M | 7.2 2/6 | 4.99 6/6 | 4.5 9/9 | +38% 1/9 | +1% | 105.7% |
| ABR ARBOR REALTY TRUST | 798M | 15.7 6/6 | 0.16 1/6 | 1.7 2/9 | -12% 7/9 | +96% | – |
| PMT PennyMac Mortgage | 767M | 8.3 5/6 | 0.27 3/6 | 2.2 3/9 | +13% 3/9 | +31% | – |
| BFS SAUL CENTERS, INC. | 747M | – | – | 2.5 5/9 | +7% 5/9 | – | 67.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 10.68 | 13.4 | 5.9 | 1.1 | – | -37% | -8% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 10.56 | 13.0 | 5.6 | 9.6 | – | -11% | 0% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 9.68 | 12.0 | 4.9 | 8.7 | – | +4% | -24% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 10.13 | 11.6 | 5.3 | 7.9 | – | -14% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 9.68 | – | 4.8 | 196 | – | -13% | -48% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 9.57 | – | 4.6 | 7.8 | – | -18% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 8.66 | – | 4.0 | 6.0 | – | -16% | -14% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 9.19 | – | 4.0 | 3.9 | – | -12% | -330% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 9.79 | 163 | 4.2 | 2.2 | – | -12% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 11.14 | – | 4.7 | 3.5 | – | -8% | -338% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 11.74 | 40.5 | 4.8 | 2.7 | – | -3% | +867% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 10.13 | 338 | 4.1 | – | – | +6% | -73% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 11.32 | 13.2 | 4.7 | – | – | +21% | -241% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 9.31 | 4.8 | 4.4 | – | – | +36% | +300% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 10.76 | 6.4 | 5.9 | – | – | +23% | -90% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 8.30 | 4.3 | 4.7 | – | – | +14% | +197% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 10.44 | 8.8 | 6.5 | – | – | +0% | +5% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 13.93 | 11.9 | 7.0 | – | – | -10% | -78% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 13.16 | 9.0 | 7.8 | – | – | +10% | +26% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 14.83 | 10.6 | 9.1 | – | – | -3% | +23% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。