TMC the metals Co Inc.
+0.04 (+1.07%)法說會 TMC the metals Co Inc. · 近 16 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q225/08 | FY25Q325/11 | FY26Q126/05 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 關稅與政策法規 | 3 | · | · | 3 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | 1 | 2 |
| 資本支出與投資 | 1 | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Water Tower Research | Dmitry Silversteyn | 3 | 2026-05-15 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Matthew O'Keefe | 2 | 2026-05-15 | – | – | – |
| Alliance Global Partners | Jake Sekelsky | 1 | 2025-08-14 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Heiko Ihle | 1 | 2025-08-14 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1PFS 後續工作與可行性研究時間表Jake Sekelsky (Alliance Global Partners)
問PFS 已發布，請問需要完成哪些工作才能達到可行性研究等級，以及可能的時間表？
答Gerard Barron 表示，最大重點是與 Allseas 達成最終協議，並推進至 FID（最終投資決定），開始訂購長交期項目以達成 Q4 2027（2027年第四季）投產目標。他強調過去因估值低而避免太早花錢，現在因監管明確，將開始適度支出，並探索美國政府提供的融資機會，包括本週 allocated for Critical Minerals 的 $1 billion（10億美元）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，PFS 顯示合計專案淨現值超過 $23 billion（230億美元），並指出 Q4 2027（2027年第四季）為預期投產日期，且已看到美國監管路徑的明確性。
- 2NOAA 許可認證階段的後續里程碑財測與展望Jake Sekelsky (Alliance Global Partners)
問既然已進入認證階段，進入 2026 下半年時，下一個主要步驟或里程碑是什麼？
答Gerard Barron 表示，評論期結束後，預期政府與 NOAA 會採納修訂以加速許可，並指出 NOAA 表現出色，雙方幾乎每日聯繫。他強調環境影響研究是許可的關鍵部分，公司已花費數億美元（hundreds of millions of dollars）和超過十年（more than a decade）收集數據，並預期將分享更多正面資訊。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，NOAA 已於 8 月 12 日確認勘探許可申請完全合規，並已開始認證程序，這是一個 100 天（a hundred-day process）的流程，始於 7 月 27 日和 7 月 28 日。
- 3影響 2027 年投產時程的加速或減速因素關稅與政策法規Heiko Ihle (H.C. Wainwright)
問在你看來，哪些主要因素可能加速或減緩 2027 年首次投產的進程？是否有外部觀察者不易察覺的社會或監管因素？
答Gerard Barron 表示，政府只會給予鼓勵，不會阻礙時程。他提到董事會具備專業知識，如 Andy Greg 在 Bechtel 建造超過 $500 billion（5000億美元）資本項目的經驗，並強調 Allseas 夥伴關係及政府支持。他認為監管方面沒有阻礙，僅有一般商業風險，如供應鏈問題，但公司有能力管理。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中重申 Q4 2027（2027年第四季）為預期投產日期，並表示已看到來自華盛頓特區的信號和實質進展，董事會很快有信心開始行動。
- 4地緣政治風險與正面驚喜中國與出口管制Heiko Ihle (H.C. Wainwright)
問鑑於地緣政治風險，是否有任何特別讓您夜不能寐的事情，或是有哪些進展比預期更好？
答Gerard Barron 表示有許多正面驚喜，包括政府高層如盧比歐部長的支持、白宮定期邀請、各部門協調，以及韓國 Inc 董事長從懷疑轉為堅定支持，並生產美國需要的銻和鎵。他強調政府內部有專家，且高級主任 Copley 剛從庫克群島訪問回來，表達對新產業的支持。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調公司擁有寬廣護城河，並提到與韓國 Inc 的策略投資及與諾魯、東加的合作更新。
- 5PFS 中 4.92億美元 CapEx 的合作夥伴分攤資本支出與投資Matthew O'Keefe (Cantor Fitzgerald)
問PFS 中約 $492 million（4.92億美元）的 CapEx 如何與合作夥伴分攤？何時能得知明細？
答Craig Shesky 表示，PFS 中的數字包含應急準備金和緩衝，實際金額可能更小。他認為現在提供明細仍過早，但這是與 Allseas 的優先事項，並指出 Allseas 創辦人出席策略日，且參與公司幾乎每次股權融資。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，PFS 的離岸投產前 CapEx 降至不到 $500 million（5億美元），且假設承包服務，僅在必要時部署 CapEx。
- 6美國政府資金申請與離岸/陸上適用性關稅與政策法規Matthew O'Keefe (Cantor Fitzgerald)
問你們是否在申請能源部、國防部等機構的關鍵金屬資金？這些資金是否可用於離岸爬坡階段，還是僅限於美國加工能力？
答Craig Shesky 表示，部分計畫也可提供離岸資金，但有些機構負責人尚未確認，可能九月或十月才到位。他提到六月底美國政府資金運作方式調整，由國家能源主導委員會協調，而非各機構分開申請。公司同時追離岸和陸上資金，但不想透露太多細節。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，本週有 $1 billion（10億美元） allocated for Critical Minerals，並提到與 David Copley 會面討論供應鏈。
- 7加工廠建設能否加速Matthew O'Keefe (Cantor Fitzgerald)
問如果資金可用，你們能否更快建設濕法冶金加工廠？還是工程和開發仍有大量工作？
答Gerard Barron 表示，絕對可以更快，因為韓國 Inc 已建最先進設施，願意來美建設。他強調若資金和條件合適，將有助美國再工業化，並提到「if it ain't grown, it's mined」，強調金屬基礎設施的重要性。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，陸上 CapEx 約 $4.4 billion（44億美元），其中 $4.2 billion（42億美元）預設在2030年代支出，且會先投產產生營收後才批准陸上支出。
- 8暫時性核准與最終核准的差異及對決策的影響Dmitry Silversteyn (Water Tower Research)
問投資人日投影片提到暫時性核准和最終核准，兩者差別？取得暫時性核准是否加速決策或資金部署？
答Gerard Barron 表示，政府若直接發許可會導致法律糾紛，因此暫時性核准可提供信心。他強調董事會和投資人希望花錢，因信號足夠，且策略日提到的日期仍有效，年底前可能分享某種形式。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，NOAA 已開始認證申請，且政府提議修正案以加速流程，但未提暫時性核准。
- 9NOAA 新法規對核准的具體幫助關稅與政策法規Dmitry Silversteyn (Water Tower Research)
問NOAA 變更法規正處意見徵詢期，這些新法規對你們專案上線和核准有何具體幫助？
答Gerard Barron 表示，新法規允許勘探和商業開採許可同時進行，大幅縮短時間。Craig Shesky 補充，DSHRA 平實文義已允許同時審查，新修正案是確認此點，並現代化1980年代規則，如允許承包商撰寫環境影響聲明。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，NOAA 已確認勘探申請完全合規，並開始認證，且提議修正案以加速流程。
- 10行政部門能否停止採礦作業Nelson Sellers (網路直播提問)
問行政部門能否停止採礦作業？
答Craig Shesky 表示，只要程序被遵循且許可證在權限下發放，行政部門更迭不會改變法律效力。他強調關鍵礦物是兩黨共識，且美國依賴多種來源，TMC 可從 NoriD 計畫消除三項依賴，因此未來行政部門不會逆轉。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調，許可將以法律上可辯護的方式發放，持續數十年（decades）。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤後 | -9.1% | -4.3% | -8.9% | +20.8% | -2.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-14 | 盤後 | -5.1% | -1.4% | -3.9% | -1.2% | -3.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q4 | 2026-03-27 | 盤後 | -4.0% | -0.2% | -3.6% | +3.2% | +10.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-13 | 盤後 | -1.7% | -4.1% | -1.7% | +3.7% | +26.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 25Q2 | 2025-08-14 | 盤後 | -9.1% | -7.6% | -8.8% | -1.5% | +7.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q1 | 2025-05-14 | 盤後 | +10.4% | +0.3% | +9.9% | +31.6% | +30.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-27 | 盤後 | +1.2% | +16.5% | +3.2% | +15.5% | +93.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-14 | 盤前 | 0.0% | +2.5% | +0.6% | -7.7% | -18.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-14 | 盤後 | +12.1% | +3.0% | +10.4% | -6.0% | -16.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-13 | 盤後 | -3.9% | -5.9% | -4.4% | -4.3% | -6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-25 | 盤後 | -13.2% | 0.0% | -13.0% | +29.3% | +21.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-09 | 盤後 | -1.0% | +4.0% | -2.6% | +3.7% | +5.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-14 | 盤前 | +28.2% | +29.1% | +27.6% | -10.8% | -14.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤後 | -3.1% | -0.7% | -3.0% | +0.8% | +29.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-23 | 盤後 | -6.4% | -4.8% | -7.0% | -0.6% | +8.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-15 | 盤後 | -6.1% | 0.0% | -5.4% | -3.7% | -13.3% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。