SONO TEK CORP
+0.14 (+3.13%)法說會 SONO TEK CORP · 近 16 次財報公布 · 1 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 1 場 · 主題 × 場次的問題數
誰在問近 1 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Northland Securities | Ted Jackson | 1 | 2025-10-14 | – | – | – |
| Bill Will Insights | Bill Nicklin | 1 | 2025-10-14 | – | – | – |
| Oak Ridge Financial | Dick Ryan | 1 | 2025-10-14 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1中國醫療器材市場的競爭動態與關稅影響需求與訂單財測與展望供應鏈與產能中國與出口管制關稅與政策法規競爭與市占Ted Jackson (Northland Securities)
問中國市場過去因仿冒超音波塗佈供應商低價競爭而困難，這次醫療器材訂單如何取得？競爭動態為何？是否代表中國業務展望改善？對中國關稅有何顧慮？
答Steve Harshbarger表示，送往中國的系統並非最先進機型，通常落後一個世代以保護專有技術。中國醫療器材客戶評估仿冒品後發現品質無法達到最低要求，因此願意支付每台機器約3到4倍（3至4倍）的價格向Sono-Tek購買，即使有關稅影響。他強調醫療產業的缺陷攸關生命，客戶願意支付溢價。他認為Sono-Tek將在氣球塗層領域主導市場，如同過去在支架製造領域的表現。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，第二季醫療市場銷售年增150%（增加60.2萬美元）至100萬美元，主要由出貨至美國、歐洲和中國的氣球塗層系統帶動；上半年醫療市場銷售年增44%（增加55.3萬美元），同樣受中國強勁醫療銷售驅動。
- 2中國醫療器材客戶的屬性中國與出口管制Ted Jackson (Northland Securities)
問這些醫療器材客戶是中國本地公司，還是在中國設廠的西方公司？
答Steve Harshbarger確認這些客戶是中國本地製造商，而非西方公司在中國的子公司。他指出這很不尋常，因為更常見的情況是西方實體在中國設廠購買Sono-Tek設備。這些中國製造商即使面對中國政府「買中國製」的政策壓力，仍因國內產品品質不足而選擇Sono-Tek。
- 3氣球導管市場的成長軌跡與其他醫療機會需求與訂單Ted Jackson (Northland Securities)
問以支架市場的發展歷程為參考，氣球導管市場何時取得首筆訂單、如何演變、已銷售多少系統？醫療市場還有哪些其他機會？
答Steve Harshbarger表示，支架時代的機器售價約5萬至8萬美元（50,000至80,000美元），當時產品能力有限；現在因多年投資，氣球塗層平台更先進，ASP更高，且能提供整合系統（如產品操作、固化、清潔），提升客戶滿意度與毛利率。他認為氣球塗層市場正處於初期成長階段，Sono-Tek已抓住主要領導廠商，並在全球（日本、中國、歐洲、美國）形成滾雪球效應。其他醫療應用也在醞釀中，但未具體說明。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，醫療器材行業動能強勁，特別是高產量生產系統的興趣增加，以及球囊導管塗層機器的需求上升。
- 4應用工程（前部署工程）模式與成長策略Bill Nicklin (Bill Will Insights)
問應用工程（前部署工程）的建置如何融入整體成長策略？具體朝向哪些能力或客戶成果？
答Steve Harshbarger說明，前部署工程模式源自軟體領域，核心是「客製工程解決方案團隊」，由應用工程團隊擴展而來，成員從1位資深工程師增至3位。工程師直接進駐客戶生產環境，部署和優化客製化量產系統，加速客戶採用、提高贏單率、降低客戶獲取成本，並強化長期夥伴關係，最終推動高ASP生產平台的擴展。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，已對許多客戶採用某種形式的預先部署工程，以協助客戶後續購買系統。
- 5前部署工程團隊的投資回報衡量指標與時間表毛利率與成本Bill Nicklin (Bill Will Insights)
問內部追蹤哪些KPI來衡量前部署工程團隊的投資回報？預期何時看到利潤率擴張或成長加速？
答Steve Harshbarger表示，長期追蹤與實驗室測試和應用開發相關的收入百分比，目前約60%至70%的出貨量歸屬於此；同時衡量與最高ASP系統相關的收入，約佔總銷售額的三分之二（two-thirds），且幾乎所有大型複雜系統都經過前部署工程團隊。ROI難以直接量化，但看到正面結果，因為研發和試產線系統轉為大型多系統生產線。他預期利潤率效益將在未來一到兩年（one to two years）內逐步累積，類似今年稍早太陽能產業的高ASP多系統訂單。
- 6應用工程投資對競爭地位與定價能力的影響毛利率與成本定價競爭與市占Bill Nicklin (Bill Will Insights)
問應用工程投資如何影響競爭地位？客戶是否因這項能力而選擇Sono-Tek？如何轉化為定價能力和利潤率擴張？
答Steve Harshbarger表示，前部署工程是明確的差異化因素，客戶因Sono-Tek將製程工程專業直接帶入生產現場而選擇他們，使Sono-Tek從設備供應商提升為技術合作夥伴。這支持強勁定價能力，帶來更深的客戶滲透和更多經常性收入機會。他預期利潤率擴張會很快發生，因為高ASP機器經過第一輪製造流程後，歷史上利潤率會開始擴張。
- 7兩家新OEM客戶的細節與重要性Dick Ryan (Oak Ridge Financial)
問提到的兩家新OEM客戶是哪些？是否為重要勝利？能否提供更多細節？
答Steve Harshbarger表示，這兩家新OEM屬於光學/鏡頭領域，目前並非Sono-Tek具深厚知識的領域，但這些客戶擁有深厚專業。與他們合作可加速進入新應用市場，有合作夥伴可能1到2年（one to two years）內進入，否則可能需要4到5年（four or five years）。短期收入貢獻可能不顯著，但長期對新市場進入意義重大。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，OEM銷售增加18.8萬美元（增幅92%）至39.4萬美元，由強勁的助焊劑OEM出貨和新光學相關OEM訂單帶動。
- 8半導體市場現況與成長機會Dick Ryan (Oak Ridge Financial)
問半導體業務目前情況如何？前端市場對2026年支出有較高預期，Sono-Tek看到了什麼？
答Steve Harshbarger表示，直到上個月前預期半導體業務接近持平，但參加亞利桑那州SEMICON貿易展後，那是公司歷來最好的展會，客戶興趣和潛在客戶認真程度最高。差異化因素是產品線擴充顯著，擴大了潛在市場。公司對展會做了較大投資（更大攤位、實際運作機器），預期未來一兩年半導體將成為重要成長領域。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，上半年多軸塗層系統銷售下降41%（減少189萬美元），因2025會計年度半導體系統強勁表現未重複；電子市場上半年銷售下降21%（減少64.6萬美元）。
- 9半導體潛在市場規模的量化Dick Ryan (Oak Ridge Financial)
問是否已量化半導體潛在市場機會的大小？
答Steve Harshbarger表示尚未給出具體金額，但下一個策略轉變是從200毫米（200 millimeter）高科技實驗室環境轉向300毫米（300 millimeter）晶圓廠導向環境，產品線擴充正朝此方向。這將帶來更高ASP且更複雜的機器，且已與正確的策略夥伴結盟，細節已處理好，今年內可快速進入。
- 10積壓訂單的營收認列時間需求與訂單Ted Jackson (Northland Securities)
問接近歷史高點的積壓訂單（11,200,000美元）將在什麼時間範圍內認列營收？
答Steve Harshbarger表示，最近宣布的5,000,000美元（500萬美元）和2,800,000美元（280萬美元）訂單，大部分將在FY 2027（2027會計年度，即2026年3月之後）出貨，但可能有10%至15%會在當前會計年度出貨。由於機器製造時間長，當前年度僅能出貨一小部分，因此全年僅預期溫和成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，上半年結束時積壓訂單為11,200,000美元（1,120萬美元），接近歷史紀錄；並宣布了超過5,000,000美元（500萬美元）和超過2,800,000美元（280萬美元）的醫療器材訂單。
- 11下半年銷售的季度分布需求與訂單財測與展望Ted Jackson (Northland Securities)
問由於第二季有客戶要求出貨延遲至第三季，下半年銷售是否會更集中在第三季？
答Steve Harshbarger表示，第三季可能略高於第四季，因為那套系統被推遲至第三季，但兩季都應該相當穩健。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，第二季營收5,160,000美元（516萬美元），因一個非計畫性客戶要求出貨延遲，將一套系統移至第三季；該系統來自清潔能源產業，已在FY 2026第三季出貨。
- 12連續6季營收超過500萬美元的延續性Ted Jackson (Northland Securities)
問是否預期能將連續營收超過500萬美元的季度從6季延續到8季？
答Steve Harshbarger表示，如果沒有做到會感到失望，但未給出正式預測。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，第二季是連續第六個季度營收超過5,000,000美元（500萬美元）。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q1 | 2026-08-20 | 盤前 | +1.5% | -1.3% | +2.4% | -7.1% | -13.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 27Q1 | 2026-07-08 | 盤前 | +3.7% | +7.4% | +4.0% | +4.4% | -2.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q4 | 2026-05-28 | 盤後 | +1.6% | +4.3% | +1.4% | +5.9% | +9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q3 | 2026-01-13 | 盤前 | -0.5% | -2.2% | -0.3% | -2.2% | +0.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2025-10-14 | 盤前 | -3.6% | +5.0% | -3.4% | +12.7% | +4.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 26Q2 | 2025-09-03 | 盤前 | +7.2% | +4.5% | +6.6% | +13.2% | +20.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2025-07-10 | 盤前 | -0.5% | 0.0% | -0.8% | -3.8% | -13.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-05-28 | 盤前 | +0.5% | +7.0% | +1.1% | -1.4% | -8.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-04-23 | 盤後 | +2.3% | -3.3% | +0.2% | -2.2% | -13.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 25Q3 | 2025-01-13 | 盤後 | +4.8% | +4.0% | +4.6% | -5.2% | -6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2024-10-15 | 盤後 | +0.2% | +1.1% | -0.2% | -2.6% | -2.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-07-11 | 盤後 | +3.7% | +4.9% | +3.0% | -1.3% | -8.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-05-23 | 盤後 | +0.2% | -10.9% | -0.5% | -6.4% | -16.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-04-08 | 盤後 | +0.2% | -2.7% | +0.1% | -5.3% | +2.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-01-16 | 盤前 | +6.9% | +4.0% | +7.2% | -6.3% | -9.4% | 0 / 0 | – | |
| 24Q3 | 2023-12-14 | 盤後 | -3.1% | -7.0% | -3.0% | +4.0% | +14.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。