RED ROBIN GOURMET BURGERS INC
-0.22 (-3.03%)法說會 RED ROBIN GOURMET BURGERS INC · 近 16 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q225/08 | FY25Q426/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 6 | 3 | 5 | 14 |
| 毛利率與成本 | 5 | 2 | 1 | 8 |
| 定價 | 3 | 2 | 2 | 7 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 1 | 2 |
| 營運效率與人力 | 1 | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Craig Hallum Capital | Jeremy Hamblin、Jeremy Scott Hamblin | 3 | 2026-08-19 | – | – | – |
| Benchmark Stonex | Todd Morrison Brooks、Todd Brooks | 2 | 2026-02-25 | – | – | – |
| Lake Street Capital | Mark Eric Smith、Mark Smith | 2 | 2026-02-25 | – | – | – |
| StoneX | Todd Brooks | 1 | 2026-08-19 | – | – | – |
| Jefferies | Alex Slagle | 1 | 2025-08-13 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 12026年同店銷售指引中的定價假設財測與展望定價Todd Morrison Brooks（Benchmark Stonex）
問在2026年同店銷售額指引為0.5%至1.5%的範圍內，定價假設為何？第四季淨定價約1.6%，指引中包含了什麼定價假設？
答CFO Todd Wilson表示，1月推出新菜單時已將菜單價格提高3.2%，且去年沒有太多延續效應，因此預期全年定價影響約為3.2%。
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管理層在開場陳述中表示，2025年全年同店銷售額（排除遞延忠誠度營收）下降0.3%，其中平均客單價增加3.5%、來客數減少3.8%；第四季同店銷售額下降3.3%，平均客單價增加0.3%、來客數減少3.6%。第四季淨定價僅貢獻1.6%，顯示績效改善日益來自消費者價值主張與營運效率。
- 2微目標行銷的實施進度與2026年銷售費用計畫Todd Morrison Brooks（Benchmark Stonex）
問微目標行銷策略已實施幾季，目前進展如何？2026年支持該策略所需的銷售費用計畫為何？
答CEO David A. Pace表示，行銷方式已全面轉變，不僅改變絕對支出，也改變營運資金與非營運資金的分配效率，目前實施進度約三分之二，會持續根據反應重新分配資源。CFO Todd Wilson補充，若持續看到成功，2026年銷售費用預期將高於2025年，且每一季都會上升。
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管理層在開場陳述中表示，第四季來客數改善的第二個關鍵驅動力是資料驅動的First Choice行銷策略，已將每家餐廳對應到六到八個競爭類別並分群，以支援更聚焦的在地訊息傳遞。
- 32026年同店銷售額的季度節奏與第一季表現Jeremy Scott Hamblin（Craig-Hallum）
問第一季是今年最艱難的比較基期，根據1月與2月的表現，預期同店銷售額在年內的節奏為何？第一季是否為負增長季度？
答CEO David A. Pace表示，下半年會比上半年更強勁，分析師的假設正確。CFO Todd Wilson補充，第一季至今同店銷售額下降約1%，但客單價可能略微正增長；1月風暴前來客數為正，風暴後轉負，天氣影響約50個基點，損失約179個營業日；2月媒體投放量較低，但對基礎業務感覺良好；7月開始比較Big Yum Burger優惠後，定價效益將在下半年顯現，PPA下半年會高於上半年，整體下半年同店銷售額增長將強於上半年。
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管理層在開場陳述中表示，12月來客數首次自2024年以來超越Black Box Casual Dining Index，動能延續至1月，但1月底冬季風暴Fern使後續幾週業績不穩定。
- 4商品成本與牛肉通膨展望毛利率與成本財測與展望定價總經與消費者Jeremy Scott Hamblin（Craig-Hallum）
問2025年商品成本大致持平，但11月電話會議提到壓力，目前對商品成本與牛肉價格的預期為何？
答CEO David A. Pace表示，預期牛肉價格將持續上漲，已納入考量，COGS方面仍會看到逆風。CFO Todd Wilson補充，2025年商品成本上升約4%，2026年預期大致相同；牛肉通膨仍高，其他主要類別約正負1%至2%，牛肉是2026年的異常值。
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管理層在開場陳述中未直接提及商品成本細節，但提到2025年僅採取溫和定價，第四季淨定價貢獻1.6%。
- 5再加盟（refranchising）進度與資本結構資本配置Jeremy Scott Hamblin（Craig-Hallum）
問先前概述25至75家門市的再加盟計畫，目前進展如何？是否因資產負債表改善而無需近期籌資？
答CEO David A. Pace表示，無法透露具體進展，但分析師的假設準確；對整體流動性、再加盟過程、興趣程度及討論進展均感覺良好，但現階段無法提供更多細節。
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管理層在開場陳述中表示，策略性再加盟是強化資產負債表的關鍵，計畫將交易收益用於減少債務；因業務表現改善，已終止ATM計畫，且未發行任何股份。
- 6人力成本節省的進一步空間毛利率與成本營運效率與人力Jeremy Scott Hamblin（Craig-Hallum）
問去年人力成本顯著改善，在滿意度分數維持強勁下，是否還有進一步節省空間？主要來自同店銷售改善還是繼續擠壓？
答CEO David A. Pace表示，兩者都會有；同店銷售改善提供掩護，但人力支出仍有空間，營運團隊也持樂觀態度；已引入AI工具與客製化GPT，讓經營夥伴每日了解人力支出、更有效預測與分配，採用情況良好，預期能進一步推進。
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管理層在開場陳述中表示，第四季勞動效率措施貢獻約180個基點，2025年總勞動成本減少250個基點，且顧客滿意度維持不變。
- 72026年G&A（一般管理費用）展望財測與展望Mark Eric Smith（Lake Street Capital）
問David在評論中提到G&A金額會與去年同期呈現類似下降，能否確認並說明節省來源？
答CFO Todd Wilson表示，排除股票薪酬，2025年G&A為$71 million（7,100萬美元），2026年預期在$65 million（6,500萬美元）至$67 million（6,700萬美元）之間，包含David提到的$4 million（400萬美元），且可能還有更多機會。CEO David A. Pace補充，這是持續尋找效率的過程，會每天、每月、每季檢視。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，排除股票薪酬，2025年G&A減少超過$4 million（400萬美元），並預期2026年因2025年實施的效率措施而出現類似的下降。
- 8餐廳組合優化與公司自營餐廳擴張Mark Eric Smith（Lake Street Capital）
問特許經營商有擴張意願，公司自營方面對關店有何規劃？是否有意願開始開設新的公司自營餐廳？
答CEO David A. Pace表示，仍在優化投資組合，先前約20家潛在關閉餐廳已從關閉名單移除，預期今年仍約有20家需要處理；潛在關閉造成的逆風已從$6 million（600萬美元）降至約$1.5 million（150萬美元）且持續縮小，對投資組合狀態感覺良好。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2025年完成20家輕觸式翻新，2026年資本計畫將增加餐廳翻新投資；同時提到三個加盟集團正在尋求新單位開發機會。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-08-12 | 盤後 | +21.3% | +4.2% | +20.6% | -2.9% | -18.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 26Q2 | 2026-05-19 | 盤後 | +18.2% | +9.9% | +17.2% | +3.9% | +36.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-25 | 盤後 | +33.1% | +16.8% | +33.6% | -6.7% | -34.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q3 | 2025-11-10 | 盤後 | -6.4% | -4.5% | -6.6% | -3.9% | -11.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-08-13 | 盤後 | +1.3% | +2.5% | +1.3% | +2.6% | +8.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 25Q2 | 2025-05-29 | 盤後 | +62.9% | +39.6% | +63.1% | +28.1% | +8.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-26 | 盤後 | +34.5% | +19.2% | +36.1% | -21.9% | -33.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | 盤前 | +2.1% | +12.7% | +1.9% | +0.8% | -10.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤後 | -15.0% | -9.3% | -15.8% | -1.0% | +5.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-08-22 | 盤後 | -8.2% | -13.7% | -9.3% | -19.6% | -0.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-05-29 | 盤後 | +14.9% | +18.9% | +15.5% | +12.7% | -6.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-28 | 盤後 | -13.0% | -13.5% | -13.4% | -6.1% | -0.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-01 | 盤後 | +16.3% | +4.0% | +14.4% | -6.3% | -6.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-08-17 | 盤後 | -1.0% | -8.1% | -1.1% | -2.8% | -19.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-05-24 | 盤後 | +1.3% | +13.6% | +0.4% | -15.6% | -14.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-28 | 盤後 | +27.1% | +14.5% | +27.5% | +13.0% | +27.3% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。