QUANTUM CORP /DE/
+0.15 (+0.60%)法說會 QUANTUM CORP /DE/ · 近 16 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY21Q321/02 | FY26Q225/11 | FY27Q126/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | · | 5 | 1 | 6 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | 4 | 6 |
| 毛利率與成本 | 2 | 1 | 1 | 4 |
| 總經與消費者 | 2 | 1 | 1 | 4 |
| 營運效率與人力 | 1 | 2 | · | 3 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | 1 | 2 |
| 新產品與新業務 | 2 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lake Street Capital Markets | Jacob Stephan、El Niebuhr | 2 | 2026-08-17 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Nehal Chokshi | 2 | 2026-08-17 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第三季營收超標來源與第四季展望財測與展望Craig Ellis — B. Riley FBR — 分析師
問相對於第三財季 9300萬美元（$93 million）的指引中點，各業務部門的主要超標來源為何？第四季通常季節性較弱，在客戶群或產品群之間有哪些取捨？
答Mike Dodson 表示，相對於指引，所有產品、所有垂直領域都上升，唯一例外是服務大致持平，因此是廣泛復甦，這解釋了 9800萬美元（$98 million）的業績。第四季指引持平反映了更強勁的商業環境，而非典型的季節性下滑，主要驅動因素是超大規模（hyperscaler）業務的強勁表現，以及媒體與娛樂業務的持續復甦，但管理層對此持謹慎態度。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季營收為 9800萬美元（$98 million），超過 9100萬至 9500萬美元（91 million to 95 million）的財測，並預期第四季營收約 9800萬美元（$98 million）正負 300萬美元（3 million），遠高於市場共識，且與第三季持平。
- 2產品毛利率可持續性與新產品（Square Box、ActiveScale）的重要性毛利率與成本總經與消費者新產品與新業務Craig Ellis — B. Riley FBR — 分析師
問產品毛利率連續第二季為 31%，這個水準是否可持續？Square Box、ActiveScale 及第四季推出的新產品在 2021 日曆年的重要性為何？
答Jamie Lerner 表示，策略目標是透過更多軟體和服務組合、承接更複雜的解決方案來推動更高毛利率，但轉型仍處於非常早期階段，缺乏足夠數據來描述跨多季趨勢。Mike Dodson 補充，每一季會隨規模擴大提供更多軟體和訂閱業務的指標，但目前難以預測轉變速度。
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管理層在開場陳述中表示，第三季毛利率為 43.1%，低於前一季的 45.1% 和去年的 45.6%，主要因產品組合（產品營收季增 24%）所致。同時，11 月推出 StorNext 7、ATFS 和擴充的 ActiveScale 產品組合，目標以訂閱方式提供，並在 12 月收購 Square Box Systems 以加入 CatDV 軟體平台。
- 3Hyperscale 客戶拓展與地理分布Craig Ellis — B. Riley FBR — 分析師
問Hyperscale 營收在 secondary 領域有進展，進入日曆 2021 年，客戶互動數量是否會從目前的 3 家擴大？地理分布或其他動態如何？
答Jamie Lerner 表示，策略是分層的：對前八到十家雲端和超大規模客戶投入大量銷售精力，同時也對其下約 200 家 web-scale 帳戶和 Global 2000（全球2000大企業）投入精力。目標是擴大安裝基礎的多樣性，並擴大到更重視軟體和服務的客戶，以更積極地推動毛利率。
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管理層在開場陳述中表示，Hyperscale 業務本季營收季增與年增，預期全年與上個會計年度幾乎持平，並將領導地位延伸至 web scale 公司和大型企業。
- 4媒體與娛樂垂直領域的復甦程度與管道變化Eric Martinuzzi — Lake Street Capital Markets, LLC — 分析師
問媒體與娛樂業務比一年前下降約 50%，管理層說「初步復甦」是指 12 月和 3 月會更好，還是只是相對一年前的改善？管道與 90 天前相比有何變化？
答Jamie Lerner 表示，本季媒體與娛樂業務顯著好轉，但產業仍承受壓力，例如紐約和洛杉磯的拍攝許可不易取得、體育賽季縮短。復甦將與疫苗推廣速度相關，管理層持謹慎樂觀態度。管道方面，正在增強，但客戶只購買短期專案，存在大量被壓抑的需求和謹慎態度。
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管理層在開場陳述中表示，媒體與娛樂業務有初步復甦跡象，但年初至今營收僅約為去年同期水準的一半多一點，反映 COVID 對該終端市場的重大影響。
- 5Hyperscaler 新增客戶時程與 LTO-9 延遲影響Eric Martinuzzi — Lake Street Capital Markets, LLC — 分析師
問上一季提到 12 月季度增加兩個新 hyperscaler，第四季增加第四個，是否仍按計畫進行？
答Jamie Lerner 表示，業務正沿著該軌跡前進，正在導入更多超大規模資料中心業者，也開始導入一些 web scale、電信和其他業務。但 LTO-9 推出已延遲至至少 6 月，可能影響新客戶（尤其是第四家）的生產採購時點，他們可能等待 LTO-9 而非立即購買 LTO-8。
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管理層在開場陳述中表示，Hyperscale 業務本季營收季增與年增，預期全年與上個會計年度幾乎持平。
- 6第四季毛利率與營運支出預期毛利率與成本總經與消費者營運效率與人力Eric Martinuzzi — Lake Street Capital Markets, LLC — 分析師
問第四季營收與第三季大致相當，是否應預期類似的毛利率和營運支出，以達到與第三季大致相當的 EBITDA？
答Mike Dodson 表示，毛利率應相對持平，產品組合在第三季和第四季之間相對持平。營運支出方面，進入第四季會因年度審計等事項而有壓力，但大致會落在相同範圍內。
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管理層在開場陳述中表示，第四季營收指引為 9800萬美元（$98 million）正負 300萬美元（3 million），非 GAAP 調整後 EBITDA 為 900萬美元（9 million）正負 100萬美元（1 million）。
- 7吸引人才的原因與業務線Eric Martinuzzi — Lake Street Capital Markets, LLC — 分析師
問Quantum 內部有兩條業務線（主儲存和次儲存），吸引頂尖人才加入的吸引力是什麼？
答Jamie Lerner 表示，公司有四條核心業務線：主儲存、次儲存、雲端與分析軟體、服務業務。吸引人才的原因首先是策略，被視為思想領導力；其次是文化，讓人才可以執行策略、進行收購、建立產品。
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管理層在開場陳述中表示，近期吸引了 Brian Pawlowski（前 Pure Storage 首席架構師）擔任研發長、Rick Valentine 擔任客戶服務長，以及 Dave Clack（Square Box Systems 前 CEO）擔任雲端軟體與分析事業單位總經理。
- 8第四個 Hyperscaler 生產採購時程Chad Bennett — Craig-Hallum Capital Group — 分析師
問上次電話會議提到第四個 hyperscaler 會在第四季結束前進行生產採購，是否仍按計畫進行？
答Jamie Lerner 表示，資格認證進展順利，但 LTO-9 推出延遲至至少 6 月，可能影響新客戶（尤其是第四家）的生產採購時點，他們可能等待 LTO-9。最終結果相同，但不確定他們在新世代產品僅 90 天到 180 天（90 days to 180 days）之遙時會購買多少。
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管理層在開場陳述中表示，Hyperscale 業務本季營收季增與年增，預期全年與上個會計年度幾乎持平。
- 9Hyperscaler 對主儲存與軟體產品的採用Chad Bennett — Craig-Hallum Capital Group — 分析師
問提到新主儲存產品可賣入 hyperscaler，以及主儲存或次儲存的管理軟體，這些是否與 LTO 無關？
答Jamie Lerner 表示，這些不一定與 LTO 相關。雲端公司有多種儲存層級，現在更多客戶要求軟體（如寫入磁帶、擷取、組織資料的軟體），軟體附加率提高。公司也看到對高速產品的興趣，正在前三大雲端業者部署高速儲存，並與不同 hyperscaler 在不同儲存層級合作。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Hyperscale 業務持續成長，並將領導地位延伸至 web scale 公司和大型企業。
- 10新產品銷售的使用案例與競爭態勢競爭與市占新產品與新業務Chad Bennett — Craig-Hallum Capital Group — 分析師
問新軟體產品推出後，在軟體和解決方案銷售上有初步成功，能否說明現在銷售的使用案例和解決方案，以及相對於一年前的競爭態勢？
答Jamie Lerner 表示，兩年前主要銷售給媒體與娛樂和企業備份客戶，現在能提供更完整的儲存層級（如快閃儲存、中階儲存），可做端對端銷售。同時拓展新領域如基因體學、醫學影像、自動駕駛、影像監控。新產品（如 ATFS 和 CatDV）能幫助客戶組織大量檔案並建立中繼資料。
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管理層在開場陳述中表示，11 月推出 StorNext 7、ATFS 和擴充的 ActiveScale 產品組合，並收購 Square Box Systems 加入 CatDV，目標是提供全面的影片和非結構化資料解決方案。
- 11供應鏈狀況與零組件來源供應鏈與產能Erik Suppiger — JMP Securities — 分析師
問供應鏈狀況如何？是否有零組件限制？零組件從哪裡來？
答Mike Dodson 表示，本季供應鏈沒有看到任何限制。硬體製造大部分外包給一家在墨西哥有據點的大型公司，因此沒有受到影響。
- 12客戶集中度Erik Suppiger — JMP Securities — 分析師
問是否有客戶集中度問題？有沒有規模較大的客戶？
答Mike Dodson 表示，歷史上偶爾有 10% 以上的客戶，但除了偶爾出現的經銷商外，這些客戶並不代表傳統意義上的客戶集中度。最大的客戶是超大規模雲端服務商客戶，但歷史上從未達到 10% 的門檻。
- 13NVMe 的客戶採用模式Erik Suppiger — JMP Securities — 分析師
問客戶對 NVMe 的採用有多廣泛？是端到端還是分層使用？
答Jamie Lerner 表示，客戶通常採用分層模式：將需要高速處理的資料放在 NVMe 上，完成後移走。很少看到端到端 NVMe，通常是薄層 NVMe、更廣泛的磁碟層，以及最大的物件儲存或磁帶歸檔層。StorNext 7 的新技術能動態組織資料，根據政策或規則決定資料應放在 NVMe、磁碟或歸檔。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，StorNext 7 新增功能讓客戶能利用 NVMe 儲存效能加速生產、降低成本並簡化網路基礎架構。
- 14ActiveScale 的 S3 採用情況Erik Suppiger — JMP Securities — 分析師
問針對與 AWS 配合使用的 S3 解決方案，採用情況如何？
答Jamie Lerner 表示，ActiveScale 擁有物件儲存領域中最完整、最徹底的 S3 實作，產品市場反應非常強勁，部分因 S3 實作的徹底性，也因產品擴展優雅、穩健且易於運行。最近新增的勒索軟體防護功能能鎖定資料，防止外部人員鎖定或修改檔案。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，擴充了 ActiveScale 產品線，新增功能幫助客戶防範勒索軟體和網路攻擊。
- 15三月季度的歷史季節性David Duley — Stifel Financial Corp. — 分析師
問三月這個季度（第四財季）的歷史季節性是什麼？
答Mike Dodson 表示，歷史上的季節性介於季減中個位數到高個位數之間。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季營收指引為 9800萬美元（$98 million）正負 300萬美元（3 million），在通常是季節性疲弱的季度中與第三季持平。
- 16硬體產品轉向軟體模式的比例David Duley — Stifel Financial Corp. — 分析師
問在三到五年的期間內，預期有多少比例的硬體產品會轉向軟體模式？
答Mike Dodson 表示，在分析師日的三到五年模型中，經常性收入將佔總收入的 70%。目前非產品收入約為 40%，因此目前 60% 的產品收入中，大約一半會轉向軟體，另一半會維持不變。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司正從硬體為中心的一次性購買業務，轉型為以軟體解決方案為導向、具有經常性收入模式的公司。
- 17Web scale 與 Fortune 2000 市場機會David Duley — Stifel Financial Corp. — 分析師
問金字塔投影片中，web scale 公司和 Fortune 2000 的市場比前十大 hyperscaler 大多少？
答Jamie Lerner 表示，差異不在規模而在價值。Hyperscaler 傾向自己提供技術價值，減少對第三方依賴；而 web scale 公司和企業樂於使用第三方軟體和服務。因此雖然交易規模較小，但軟體和服務的百分比更高，利潤率可能超過 hyperscaler 的兩倍。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Hyperscale 業務持續成長，並將領導地位延伸至 web scale 公司和大型企業。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q1 | 2026-08-10 | 盤後 | +64.7% | +23.3% | +65.0% | +21.6% | +26.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 26Q4 | 2026-06-25 | 盤後 | -9.9% | -13.1% | -9.2% | -12.7% | -7.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q3 | 2026-02-17 | 盤後 | -2.5% | +14.4% | -3.0% | -1.4% | +0.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q3 | 2026-01-15 | 盤前 | +5.6% | +7.6% | +5.3% | -10.8% | -25.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2025-11-13 | 盤後 | +11.9% | +6.0% | +12.0% | -9.4% | -3.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 26Q1 | 2025-09-10 | 盤後 | -16.9% | -13.8% | -17.8% | +18.0% | +73.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-06-03 | 盤前 | +1.2% | +6.7% | +0.6% | -11.9% | -27.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-02-12 | 盤後 | -14.4% | -8.7% | -15.4% | -22.2% | -15.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2024-11-13 | 盤後 | -31.8% | -14.5% | -31.2% | +26.0% | +461.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-08-13 | 盤後 | -6.5% | 0.0% | -6.8% | -27.2% | -47.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-06-17 | 盤後 | -50.0% | -42.3% | -50.3% | +13.0% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-04-12 | 盤後 | -10.6% | -4.3% | -9.4% | -6.2% | +22.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2023-11-13 | 盤後 | -4.4% | +2.2% | -6.4% | -24.3% | -39.7% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-08-08 | 盤前 | -30.8% | -8.7% | -30.3% | -9.8% | -7.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-06-06 | 盤前 | -13.8% | -10.6% | -14.0% | -3.9% | -2.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-02-02 | 盤後 | -7.2% | +1.7% | -6.2% | -9.1% | -32.8% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。