MARA Holdings, Inc.
+1.60 (+13.75%)評價 MARA Holdings, Inc. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 12.4x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS -5.16;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 10.9x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS -0.21;區間同上 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 10.9x | |
| 股價營收比 | 84.2x | 15.9x121x | 82 / 100 | 51.1x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 7.2x | 12.2x136x | 4 / 100 | 50.3x | |
| EV / 營收 | 118x | 25.0x156x | 84 / 100 | 64.3x | |
| EV / EBITDA | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 10.6x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 自由現金流殖利率 | -24.5% | -41.6%-3.3% | 29 / 100 | -17.6% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 0.5% | 0.0%1.3% | 34 / 100 | 0.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 0.16 的 84.2 倍(五年裡第 82 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 2.01 算是 6.6 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RIOT Riot Platforms, In | 8.9B | – | – | 13.2 4/7 | +4% 6/9 | +34% | -137.4% |
| WULF TeraWulf | 8.5B | – | – | 51.4 6/7 | +59% 3/9 | +50% | -313.7% |
| CIFR Cipher Mining | 7.6B | – | – | 39.8 5/7 | -3% 7/9 | +135% | -316.2% |
| CORZ Core Scientific, I | 5.8B | – | – | 13.1 3/7 | +111% 2/9 | +104% | -47.8% |
| MARA MARA Holdings, Inc | 5.1B | – | – | 85.3 7/7 | -23% 9/9 | – | -3,772.9% |
| DAVE Dave Inc./DE | 4.7B | 19.5 2/3 | 0.71 3/3 | 7.4 2/7 | +32% 4/9 | +28% | – |
| IOND Ionic Digital Inc. | 3.8B | 122 3/3 | 0.51 2/3 | – | +31% 5/9 | +238% | -16.9% |
| CLSK CLEANSPARK, INC. | 3.7B | – | – | 4.8 1/7 | -22% 8/9 | +30% | – |
| GPGI GPGI, Inc. | 3.5B | 12.1 1/3 | 0.45 1/3 | – | +337% 1/9 | +27% | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 13.89 | – | 88.4 | – | – | -9% | -187% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 8.16 | – | 50.5 | – | – | +18% | – |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 8.98 | – | 54.3 | – | – | +3% | -366% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 18.26 | 8.5 | 147 | 9.6 | – | +0% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 15.68 | 10.7 | 118 | 10.5 | – | -39% | – |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 11.50 | – | 58.2 | – | – | -66% | -223% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 16.77 | 9.8 | 54.2 | 9.9 | – | -52% | +113% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 16.22 | 18.6 | 43.9 | 10.1 | – | +232% | – |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 19.85 | 20.9 | 56.8 | 10.0 | – | +161% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 22.58 | 14.1 | 73.8 | 8.4 | – | +128% | +75% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 23.49 | 22.2 | 78.3 | 11.0 | – | -15% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 8.50 | – | 25.2 | 9.7 | – | -60% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 13.86 | – | 33.6 | 17.7 | – | -62% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 8.72 | – | 17.3 | – | – | -63% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 3.42 | – | 3.6 | – | – | -143% | -2521% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 10.71 | – | 53.4 | – | – | -75% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 5.34 | – | 9.4 | – | – | -15% | – |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 27.95 | – | 43.1 | 68.0 | – | +465% | -120% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 32.86 | – | 135 | 313 | – | -2596% | -22% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 31.58 | – | 34.3 | – | – | +6091% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。