LEXICON PHARMACEUTICALS, INC.
+0.01 (+0.49%)法說會 LEXICON PHARMACEUTICALS, INC. · 近 16 次財報公布 · 2 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 2 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q426/03 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 2 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 2 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 花旗集團，代表 Yigal | Joohwan Kim、Yigal Nochomovitz | 2 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Jefferies，代表 Andrew Tsai | Brian Balchin、Matt | 2 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Piper Sandler | Yasmeen Rahimi、Shannon | 2 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Leerink Partners | Roanna Clarissa Ruiz | 1 | 2026-08-13 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Joseph Pantginis | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
| 代表 Roanna Ruiz，Leerink Partners | Michael | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1SONATA-HCM 試驗的 nHCM/oHCM 患者比例與商業及監管價值關稅與政策法規Joohwan Kim（花旗集團，代表 Yigal）
問考量到 nHCM 患者佔絕大多數，同時也有相當數量的 oHCM 患者群，如果整體試驗族群結果為陽性，應如何看待這種混合族群在商業及監管上的價值？兩個表型之間的趨勢方向性是否比各組的具體效應量更為重要？
答Craig Granowitz 表示，試驗是以整體族群為檢定力依據，這是與 FDA 討論過的設計，超額收案讓公司對主要終點更有信心；雖然 nHCM 患者較多，但 oHCM 患者數量也足夠，有信心在兩組都能觀察到有意義的結果。Mike Exton 補充，從商業角度來看，阻塞性患者雖已有核准藥物但仍有大量患者有症狀，非阻塞性患者則完全沒有核准藥物；SOTA 是唯一在 HCM 領域的 SGLT 抑制劑，可作為單一治療或與其他 CMI 藥物合併使用，適用於整個疾病譜系。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，SONATA-HCM 已完成收案且顯著超額收案，是迄今為止在阻塞性和非阻塞性 HCM 中規模最大的第三期研究；研究納入了絕大多數 nHCM 患者，同時也包含有意義的 oHCM 患者群；主要療效終點是整體患者族群從基線到第 26 週的 KCCQ CSS 變化。
- 2LX9851 第一期完成後的繼續開發門檻Joohwan Kim（花旗集團，代表 Yigal）
問關於 LX9851，應如何看待 Phase I 結束後繼續開發的門檻？什麼樣的數據包會被 Novo 視為支持其推進該計畫？
答Mike Exton 表示，開發門檻現在是 Novo 的問題；公司對合作進展非常滿意，Novo 對這個機制非常熱衷，Phase I 試驗進展非常順利；公司認為不同機制的口服藥物組合將是肥胖症治療的重要選項，Novo 作為口服減重藥物領導者，正以這種方式處理 LX9851。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LX9851 是 first-in-class 非腸促胰島素口服小分子 ACSL5 抑制劑，目前由授權夥伴諾和諾德（Novo Nordisk）進行第一期開發；公司已收到 2 筆 1,000 萬美元（$10 million）的里程碑付款，並有可能在今年稍後收到第三筆。
- 3Zynquista NDA 重新送件時間表與核准時程推估Brian Balchin（Jefferies，代表 Andrew Tsai）
問NDA 重新送件時間從 2026 年中延後到 Q4，假設是 Class II 重新送件，是否可以合理推測核准時間可能接近 2027 年中？為什麼收集數據需要更長的時間？
答Craig Granowitz 表示，STENO 是研究者發起的試驗，從未設計用於監管目的，STENO 以 FDA 要求的方式及時彙整數據需要更多時間；試驗已達到 FDA 對 sotagliflozin 患者和對照組要求的暴露量，DKA 發生率在 SOTA 治療組與標準護理組相似，遠低於 inTandem 試驗。Mike Exton 補充，送件最早可能在 10 月底，配合 6 個月審查期將落在 Q2 但不是 Q2 底；但這是不尋常的審查，FDA 已看過許多資訊，實際審查數據不如一般全面，公司會積極與 FDA 合作探討是否可能比法定時限更快完成審查。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，FDA 要求 3 件事支持 NDA 重新提交：前瞻性研究、足夠的患者暴露量、DKA 發生率低於先前試驗；STENO1 即將達到 FDA 要求的暴露水平，DKA 發生率與標準護理相似且低於早期試驗；預計 8 月底達到足夠暴露水平，目前預計今年第四季完成 NDA 重新提交，比先前時間表略有延遲。
- 4SONATA 試驗中 CMI 使用比例及其對結果和未來處方的影響Roanna Clarissa Ruiz（Leerink Partners）
問是否能分享 SONATA 試驗中使用 CMI 的患者比例？這會如何影響整體結果和未來處方決策？試驗中 oHCM 患者的比例為何？
答Craig Granowitz 表示，公司尚未公布 CMI 使用比例，可能要到未來醫學會議分享基線特徵時才會公布；試驗中有相當數量的患者使用 CMI，但 CMI 的可取得性相當有限，因為試驗納入 20 個國家，美國是最大單一收案國家但並非多數；試驗計畫書要求患者穩定使用基礎 HCM 藥物至少 6 個月；試驗中有使用 CMI 的患者，基線時有阻塞性和非阻塞性患者；所有使用 CMI 的患者可能都是因為某個時間點是阻塞性；試驗唯一共同特點是基線 KCCQ 分數低於 85。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，SONATA-HCM 試驗納入了絕大多數 nHCM 患者，同時包含有意義的 oHCM 患者群；有症狀 HCM 患者若正接受穩定劑量的指引導向 HCM 治療（包括心臟肌凝蛋白抑制劑）均允許納入試驗。
- 5SOTA 在 HCM 治療領域的定位與競爭態勢競爭與市占Roanna Clarissa Ruiz（Leerink Partners）
問對 SOTA 在 HCM 治療領域中定位的最新看法？幾家生技公司正準備啟動 Phase III 試驗，可能在 SOTA 之後進入市場，開藥醫師如何在這些不同方案之間做決策？
答Mike Exton 表示，SOTA 的機制與目前核准藥物及潛在的新藥互補，公司以 Lead to Succeed 策略可以按照自己的方式發揮，有潛力作為單一療法或合併療法；SOTA 是口服一天一次、耐受性極佳且非常安全的藥物，有潛力被廣泛開立處方；醫師可以立即用於症狀性 HCM，如果患者有阻塞且仍有症狀，可以考慮加上 CMI。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，SOTA 是唯一能同時在心臟內外發揮作用以減輕 HCM 症狀的藥物，其獨特機制包括 SGLT1 和 SGLT2 抑制，有潛力成為第一個且唯一一個被指示用於治療涵蓋疾病譜系各階段患者的藥物，並提供易於採用的優勢，支持其作為一線治療並廣泛使用的潛力。
- 6SONATA 統計分析計畫的彈性與次族群分析Yasmeen Rahimi（Piper Sandler）
問研究在兩個族群中都針對 KCCQ 有足夠的檢定力，從現在到主要數據公布之間，如果其中一個族群出現統計顯著差異，是否會評估前進路徑的選擇性？在鎖定資料庫之前有多少彈性？是否考慮更改統計協議？
答Craig Granowitz 表示，良好的臨床實務要求在關閉資料庫之前完成 SAP，公司有幾個月的時間可以這樣做；在完成收案的同時，公司正在非常認真地重新審視 SAP；主要指標（第 26 週整體族群的 KCCQ 分數）不會改變；但取決於市場發展和其他資訊，統計計畫中的階層檢定順序可能會有些調整，目前關鍵次要指標是紐約心臟協會分級；公司內部與外部科學顧問委員會和共同主要研究者之間非常一致，主要指標不會改變。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，SONATA-HCM 試驗的主要療效終點是整體患者族群從基線到第 26 週的 KCCQ CSS 變化；試驗顯著超額收案，應能對整體試驗檢定力產生正面影響；研究納入了絕大多數 nHCM 患者，同時包含有意義的 oHCM 患者群。
- 7Zynquista 送件數據的完整性與 STENO 數據彙整過程Yasmeen Rahimi（Piper Sandler）
問PI 為 Zynquista 產生的數據類型以及內部數據如何相互關聯，以確保送件接近完整？相關時間點為何？
答Craig Granowitz 表示，公司與 STENO 的互動非常廣泛，每月收到患者收案、各組收案、DKA 病例數的更新；有每一位發生 DKA 患者的詳細病歷敘述並已翻譯；持續與主要研究者對話，查看了資料庫、電子病歷、電子病歷下載到 SAS 的能力（SAS 是 FDA 要求的提交格式），也檢視了 SAS 的程式設計；已就 FDA 希望看到的基線特徵、DKA 暴露等關鍵變數達成共識；公司感到放心，了解每一位發生 DKA 事件的個別患者。Mike Exton 補充，與 FDA 合作收集到的 SOTA 暴露量現在幾乎與整個 inTandem 計畫差不多；inTandem 是最大的第一型糖尿病血糖控制試驗；SOTA 和標準照護之間的 DKA 發生率相似，完全沒有高於標準照護；這是與 FDA 合作了幾個月的非常有力的數據，公司正處於能夠提交 NDA 的關鍵時刻。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，STENO1 即將達到 FDA 要求的暴露水平，DKA 發生率與標準護理相似且低於早期試驗；公司持續與 STENO 團隊對話，確保 NDA 重新送件所需的數據欄位與分析參數能適當收集與格式化，重新送件可能於 2026 年 10 月底進行。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤前 | -3.7% | -20.0% | -3.5% | -2.1% | -4.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤前 | +5.0% | +3.1% | +5.3% | +36.4% | +12.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-05 | 盤前 | +0.6% | -5.5% | +1.2% | +7.1% | +0.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q4 | 2026-01-29 | 盤後 | -19.4% | -10.4% | -19.1% | +6.2% | +35.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤前 | +3.6% | +1.4% | +4.7% | +0.4% | -4.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | +9.5% | +6.7% | +8.8% | -5.4% | -9.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤前 | -6.0% | +3.0% | -6.6% | -10.5% | +8.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-06 | 盤前 | +8.8% | -2.9% | +10.6% | +1.0% | +24.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-12 | 盤前 | -6.3% | -0.8% | -6.0% | -24.9% | -27.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-01 | 盤後 | -15.8% | -15.8% | -14.0% | -5.9% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | 盤前 | +3.0% | +4.8% | +2.1% | +8.2% | -4.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-11 | 盤前 | +29.5% | +6.9% | +29.6% | -10.9% | -28.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-08 | 盤前 | -8.8% | -10.4% | -8.9% | -2.8% | +4.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤後 | -2.6% | -6.3% | -2.2% | -7.2% | -10.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-02 | 盤前 | -2.5% | +2.9% | -1.3% | +27.3% | +36.9% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-02 | 盤前 | -0.9% | +0.9% | -1.7% | +5.2% | +5.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。