Farmland Partners Inc.
-0.08 (-0.73%)法說會 Farmland Partners Inc. · 近 16 次財報公布 · 1 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 1 場 · 主題 × 場次的問題數
誰在問近 1 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucid Capital | Craig Kucera | 1 | 2026-08-07 | – | – | – |
| B. Riley | John Massocca | 1 | 2026-08-07 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1信用損失準備的借款人歸屬Craig Kucera (Lucid Capital)
問信用損失準備是否與先前提到的那位遇到麻煩的營運商有關？是同一借款人還是不同貸款項目？
答Paul Pittman 表示，準備金大部分與過去談論過的同一借款人相關，公司持續監控情況。他強調貸款計畫已運作 12 年，尚未有人違約，但若借款人失去控制（如破產），法律擔保地位不變，道德層面卻會改變，因此提列準備是審慎之舉。
開場陳述裡相關的內容
Paul Pittman 在開場時主動說明，公司認為能收回所有未償還貸款，但貸款計畫屬相對高風險，因此逐步提列準備金是審慎做法；本季額外準備金不算特別高。
- 2本季資產處分的地點與收益來源Craig Kucera (Lucid Capital)
問本季處分資產是在西岸還是其他地方？
答Luca Fabbri 說明處分地點不在加州，而是伊利諾州；該農場因太陽能開發案，以遠高於農業價值的價格賣給開發商，因此鎖定收益。Paul Pittman 確認是伊利諾州農場。
開場陳述裡相關的內容
Luca Fabbri 在開場時表示，公司持續評估到年底的資產處分，特別是加州等非核心資產。
- 3變動租金指引上調的驅動因素財測與展望定價Craig Kucera (Lucid Capital)
問柑橘和酪梨收入預期提高，是價格還是數量因素？
答Luca Fabbri 表示，變動租金增加主要與杏仁有關，隨著年度推進，公司對產量和價格的能見度提高，因此上調預期；年初時通常較謹慎，因幾年前杏仁表現不佳。
開場陳述裡相關的內容
Susan Landi 在開場時提到，與 4 月指引相比，公司上調了可變租賃付款的展望。
- 4作物銷售與作物保險指引的變動財測與展望John Massocca (B. Riley)
問柑橘和酪梨的評論是否導致作物銷售預期下降，以及作物保險納入指引的原因？
答Susan Landi 說明，直接營運方面，因柑橘市場疲軟及加州天氣事件導致產量略降，因此作物銷售預期略微下降。
開場陳述裡相關的內容
Susan Landi 在開場時提到，與 4 月指引相比，可變租賃付款展望提高，但未提及作物銷售或保險。
- 5股票買回計畫的資金來源與槓桿使用資本配置John Massocca (B. Riley)
問考量目前債務容量與股價表現，買回計畫是否更依賴處分收益，還是願意使用槓桿重新啟動？
答Paul Pittman 表示，買回計畫首先由股價驅動，其次才是現金可用性；目前價格具增值性，但借貸成本約 5.5%（mid-5s），而股息殖利率約 3.4% 至 3.5%，存在負利差。公司會不時借錢執行有紀律的買回，但最終仍需以出售資產來回補，避免長期承受負利差。
開場陳述裡相關的內容
Susan Landi 在開場時提到，Q2 2026 底信貸額度未動用容量約為 $122 million（1.22億美元），本季償還 $8 million（800萬美元），無新增借款。
- 6總體經濟與能源價格對承租人的影響及租賃策略定價總經與消費者John Massocca (B. Riley)
問宏觀經濟波動與能源價格高漲對承租人的影響，是否較上次談話時更負面，還是與今年 3 月以來主題相同？
答Paul Pittman 表示主題大致相同，但提供更多背景：若農民財務狀況好，公司會在夏季積極租賃；反之則保持選擇性。公司認為今年不會像過去幾年那樣豐收，因美國及全球天氣衝擊，因此不急著完成租賃流程，預期今年租賃結果與去年類似，多數持平或略升，並保留 COLA 條款以逐年增加租金。
開場陳述裡相關的內容
Luca Fabbri 在開場時表示，公司暫緩推動明年租約續約，因租戶財務狀況不理想，但租戶群中仍有強勁租戶，希望有更好消息後再積極啟動續約。
- 7西岸堅果資產的市場狀況與處分機會John Massocca (B. Riley)
問變動租金預期增加是否代表市場回穩，從而放寬西岸（特別是堅果類）資產的處分機會？
答Paul Pittman 表示，從交易角度市場仍具挑戰性，但比 6 個月前（6 months ago）稍微不那麼困難。他形容加州農業處境非常糟糕，是他 64 年人生中見過最差的，原因包括州政策不佳、水資源供應減少（尤其政治性減少）、勞動成本急劇上升。杏仁價格調整只是短期供需結果，不會大幅改善加州堅果或柑橘市場，但對今年現金流有幫助。公司長期看空加州，將逐步清算加州資產，資金用於買回股票或 reinvest 於中西部核心地帶。
開場陳述裡相關的內容
Luca Fabbri 在開場時提到，公司持續評估資產處分，特別是加州非核心資產；Susan Landi 在開場時提到，與西海岸物業相關的市場估值更新導致減損增加。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-29 | 盤後 | -1.1% | -0.5% | -2.7% | +1.9% | +4.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 26Q1 | 2026-04-29 | 盤後 | -6.4% | -2.4% | -7.4% | -3.4% | -9.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-18 | 盤後 | +2.0% | +3.8% | +2.2% | +8.3% | -1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-10-29 | 盤後 | +2.1% | +1.0% | +3.2% | -4.2% | -5.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-07-23 | 盤後 | -0.4% | +1.3% | -0.4% | -7.1% | -4.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -0.3% | +1.1% | -1.0% | +0.6% | +9.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-19 | 盤後 | +7.5% | +3.6% | +7.9% | -3.0% | -4.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-30 | 盤後 | +6.1% | +1.8% | +8.0% | -0.9% | +2.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-24 | 盤後 | -6.9% | -1.2% | -6.4% | -3.6% | -8.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-04-30 | 盤後 | +3.4% | +0.7% | +3.8% | -5.0% | -8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-28 | 盤後 | +7.8% | +3.3% | +7.4% | -8.1% | -8.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-25 | 盤後 | +0.6% | 0.0% | +1.8% | +0.8% | +10.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-26 | 盤後 | -11.5% | -1.7% | -10.8% | -3.5% | -2.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-03 | 盤後 | +3.5% | +1.5% | +4.2% | +0.3% | +5.7% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-22 | 盤後 | -14.1% | -3.7% | -14.7% | +2.0% | -5.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-25 | 盤後 | -0.2% | +0.7% | +0.5% | -0.6% | -9.8% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。