聯邦快遞 FEDEX CORP
-2.23 (-0.73%)評價 聯邦快遞 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 16.4x | 9.5x17.2x | 90 / 100 | 12.7x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 17.66;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 17.2x | 8.6x15.6x | 100 / 100 | 12.5x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 20.86;區間同上 | 14.6x | 8.6x15.6x | 88 / 100 | 12.5x | |
| 股價營收比 | 0.8x | 0.4x0.8x | 90 / 100 | 0.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 0.8x | 0.4x0.7x | 100 / 100 | 0.6x | |
| EV / 營收 | 0.9x | 0.5x0.9x | 89 / 100 | 0.7x | |
| EV / EBITDA | 8.6x | 5.3x8.9x | 90 / 100 | 6.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 14.2x | 12.0x21.2x | 27 / 100 | 15.8x | |
| 自由現金流殖利率 | 7.0% | 4.7%8.3% | 74 / 100 | 6.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 3.0% | 2.6%10.0% | 16 / 100 | 6.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 18.55 的 16.4 倍(五年裡第 90 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 20.06 算是 15.1 倍(第 84 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 396.32 的 0.8 倍(五年裡第 90 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 391.54 算是 0.8 倍(第 90 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FDX 聯邦快遞 | 71.8B | 17.2 1/2 | 0.95 1/2 | 0.8 2/3 | +4% 2/2 | +18% | 5.6% |
| FDXF FedEx Freight Hold | 18.0B | 27.9 2/2 | 1.09 2/2 | 2.0 3/3 | – | +26% | – |
| AIRT AIR T INC | 83.1M | – | – | 0.2 1/3 | +63% 1/2 | – | -11.1% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 299.11 | 243.82 | 204.19 | 174.35 | 151.05 |
| +5% | 467.86 | 379.34 | 316.25 | 269.03 | 232.39 |
| +10% | 718.11 | 578.99 | 480.25 | 406.71 | 349.93 |
| +15% | 1,084.8 | 870.02 | 718.07 | 605.31 | 518.59 |
| +20% | 1,615.7 | 1,289.6 | 1,059.4 | 889.17 | 758.63 |
| +25% | 2,375.0 | 1,887.5 | 1,544.3 | 1,290.9 | 1,097.2 |
| +30% | 3,448.2 | 2,730.2 | 2,225.7 | 1,853.9 | 1,570.2 |
| +40% | 7,020.3 | 5,525.6 | 4,477.9 | 3,708.2 | 3,122.5 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q4 | 2026-05-31 | 331.79 | 17.9 | 0.8 | 9.3 | 15.5 | +13% | -2% |
| 26Q3 | 2026-02-28 | 311.85 | 16.7 | 0.8 | 9.1 | 17.1 | +8% | +17% |
| 26Q2 | 2025-11-30 | 222.14 | 12.3 | 0.6 | 6.8 | 12.1 | +7% | +33% |
| 26Q1 | 2025-08-31 | 186.20 | 10.9 | 0.5 | 6.2 | 12.1 | +3% | +8% |
| 25Q4 | 2025-05-31 | 175.75 | 10.5 | 0.5 | 6.1 | 14.3 | +1% | +15% |
| 25Q3 | 2025-02-28 | 211.85 | 13.3 | 0.6 | 7.1 | 14.9 | +2% | +7% |
| 25Q2 | 2024-11-30 | 243.89 | 15.6 | 0.7 | 8.1 | 22.5 | -1% | -15% |
| 25Q1 | 2024-08-31 | 240.75 | 14.9 | 0.7 | 7.8 | 22.7 | -0% | -24% |
| 24Q4 | 2024-05-31 | 204.64 | 11.9 | 0.6 | 6.6 | 16.4 | +1% | -2% |
| 24Q3 | 2024-02-29 | 200.62 | 11.6 | 0.6 | 6.6 | 15.0 | -2% | +15% |
| 24Q2 | 2023-11-30 | 208.57 | 12.4 | 0.6 | 7.0 | 12.9 | -3% | +16% |
| 24Q1 | 2023-08-31 | 210.33 | 12.8 | 0.6 | 7.1 | 16.2 | -7% | +27% |
| 23Q4 | 2023-05-31 | 175.65 | 11.3 | 0.5 | 6.5 | 16.8 | -10% | +179% |
| 23Q3 | 2023-02-28 | 163.76 | 14.1 | 0.4 | 6.0 | 19.7 | -6% | -27% |
| 23Q2 | 2022-11-30 | 146.83 | 11.5 | 0.4 | 5.5 | 17.8 | -3% | -21% |
| 23Q1 | 2022-08-31 | 169.87 | 12.5 | 0.5 | 5.7 | 15.5 | +6% | -19% |
| 22Q4 | 2022-05-31 | 180.97 | 12.6 | 0.5 | 6.0 | 15.7 | +8% | -69% |
| 22Q3 | 2022-02-28 | 179.11 | 9.4 | 0.5 | 6.2 | 15.8 | +10% | +27% |
| 22Q2 | 2021-11-30 | 185.63 | 10.2 | 0.6 | 6.5 | 17.9 | +14% | -15% |
| 22Q1 | 2021-08-31 | 214.09 | 11.4 | 0.7 | 7.6 | 16.4 | +14% | -13% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。