Easterly Government Properties, Inc.
+0.04 (+0.17%)法說會 Easterly Government Properties, Inc. · 近 16 次財報公布 · 2 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 2 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY24Q326/04 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|
| 資本配置 | 3 | 6 | 9 |
| 財測與展望 | 3 | 3 | 6 |
| 毛利率與成本 | 3 | 2 | 5 |
| 新產品與新業務 | · | 3 | 3 |
| 定價 | · | 2 | 2 |
| 關稅與政策法規 | 1 | 1 | 2 |
| 競爭與市占 | 1 | 1 | 2 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 2 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Citi | Seth Bergey、Michael Griffin | 2 | 2026-08-10 | – | – | – |
| RBC Capital Markets | Michael Carroll、Aditi Balachandran | 2 | 2026-08-10 | – | – | – |
| Truth Securities | Michael Lewis | 1 | 2026-08-10 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | John Kim | 1 | 2026-08-10 | – | – | – |
| Raymond James | R.J. Milligan | 1 | 2026-08-10 | – | – | – |
| Compass Point Research and Trading | Merrill Ross | 1 | 2026-08-10 | – | – | – |
| Jefferies | Peter Abramowitz | 1 | 2026-04-22 | – | – | – |
| Truist Securities | Michael Lewis | 1 | 2026-04-22 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 12025年核心FFO指引的成長組成與槓桿率趨勢財測與展望資本配置Michael Griffin (Citi)
問想了解2025年指引的成長組成要素，包括租金調漲、租約到期與重新出租的預期，以及槓桿率趨勢和收購的增值效果。
答Allison Marino表示，指引區間反映對物業NOI成長、G&A水準、利率預期及管道的預期；上緣需靠管道推動，有機會完成數億美元交易，槓桿率維持在6.5%至7.5%區間。Darrell Crate補充，若完成2億至3億美元收購可達上緣，並指出收購資本化率高於資金成本50至100個基點。
開場陳述裡相關的內容
公司於開場陳述中宣布2025年核心FFO每股指引為1.17美元至1.21美元（$1.17 to $1.21），並重申達成2%至3%核心FFO年增長的目標。
- 2政府周邊資產的收購機會與收益率毛利率與成本關稅與政策法規資本配置Michael Griffin (Citi)
問詢問政府周邊資產（如Northrop Grumman收購）的機會集合，以及收益率預期與資金成本的比較。
答Darrell Crate表示，投資組合目標配置為70%美國政府租戶、15%高信用州政府、15%政府周邊；政府周邊資產類似既有建築，具租金調漲條款，可預測NOI。收購資本化率高於資金成本50至100個基點，並因私人買家缺席而存在機會。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到收購了租給Northrop Grumman的Dayton和Aurora資產，並強調擴大總可及市場至政府承包商。
- 3股權成本與債務成本的比較及利差毛利率與成本財測與展望資本配置Peter Abramowitz (Jefferies)
問詢問在不提高槓桿率下達到指引上緣的可能性，以及股權成本與債務成本的比較和目標利差。
答Allison Marino表示，收購以50:50債務和股權比例進行，整體資金成本約在7%出頭（low-7s），新無擔保債務成本約在6%出頭（low-6s）。Darrell Crate補充，收購標的的資本化率在7%後段至8%之間。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到成本資本持續改善，並透過ATM籌集約4000萬美元前向權益。
- 415億美元管道中的投資組合交易Peter Abramowitz (Jefferies)
問詢問15億美元管道中是否有大型投資組合交易，以及其佔比。
答Darrell Crate表示，管道中沒有重大投資組合，僅有少數小型投資組合（兩三棟建築），沒有10億美元等級的大型交易；管道由個別資產組成，收購可能零星發生。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到約15億美元的潛在機會管道。
- 5Aurora資產與太空部隊搬遷風險Peter Abramowitz (Jefferies)
問詢問Aurora資產（毗鄰Buckley基地）是否考慮了太空部隊可能搬遷至Huntsville的風險。
答Darrell Crate表示，已考慮此風險並確定不是問題，因為Buckley目前有關鍵功能；公司也正在了解阿拉巴馬州的機會。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到Aurora資產與Buckley太空部隊基地的合約相關，提供飛彈預警行動。
- 62024年剩餘租約到期與2025年租賃利差展望財測與展望Aditi Balachandran (RBC Capital Markets)
問詢問2024年剩餘租約到期的最新情況，以及2025年租賃利差的預期。
答Allison Marino表示，已完成所有重要的2024年續約；2025年有Aberdeen法院大樓的FBI租約，預期淨有效租金利差與先前的中至高十位數（mid to high-teens）水準一致。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到已續約所有重要的2024年租約，並展望2025年及以後的同店基礎成長機會。
- 7利率下降對買方群體與競爭的影響競爭與市占總經與消費者Aditi Balachandran (RBC Capital Markets)
問詢問利率下降是否改變買方群體或增加特定資產的競爭。
答Darrell Crate表示，私人買家（約佔競爭對手三分之二）幾乎從市場消失，公司因非辦公室物業且租戶信用高，持續獲得債務市場支持。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到私人賣家資本取得受限，價格錯位存在。
- 8G&A費用下降原因與未來經常性水準毛利率與成本Michael Lewis (Truist Securities)
問詢問G&A費用大幅下降的原因、未來經常性水準，以及是否會有遣散費或離職成本。
答Allison Marino表示，G&A下降主要因Meghan自願辭職，放棄股權獎勵，公司回收相關費用；預期明年G&A持平，無重大遣散費或終止成本。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述未特別提及G&A費用，但強調營運效率提升。
- 9信用損失準備的會計處理Michael Lewis (Truist Securities)
問詢問信用損失準備是否為會計建構，以及其金額決定因素。
答Allison Marino表示，該準備是會計要求，需估計貸款潛在損失，雖無實際損失或違約，但需每季更新違約機率。
- 10開發貸款在投資管道中的定位Michael Lewis (Truist Securities)
問詢問開發貸款（如本季項目）在投資管道中的定位，以及是否會配置更多資本。
答Allison Marino表示，開發貸款是資金成本的有吸引力的運用，為開發商提供流動性，並有潛在收購機會。Darrell Crate補充，意圖是讓這些建築最終納入投資組合，以吸引價格獲得優質建築。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到2024年有1億至1.1億美元的總開發相關投資，並有兩個開發項目進行中。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-03 | 盤前 | +3.8% | +3.7% | +2.4% | -5.5% | -2.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 13 |
| 26Q1 | 2026-04-27 | 盤前 | -0.7% | +1.9% | -0.9% | -1.9% | +0.2% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q4 | 2026-02-23 | 盤前 | -2.7% | -1.4% | -1.6% | -0.2% | -0.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q3 | 2025-10-27 | 盤前 | -4.0% | -1.3% | -5.2% | -0.4% | +5.2% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤前 | -0.6% | -0.5% | -0.1% | -1.2% | +2.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q1 | 2025-04-29 | 盤前 | -4.3% | -0.9% | -4.9% | +2.8% | +5.2% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-02-25 | 盤前 | +6.0% | +1.2% | +6.5% | +1.5% | -3.7% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-05 | 盤前 | -0.7% | 0.0% | -2.0% | -4.5% | -14.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q2 | 2024-07-31 | 盤前 | -1.2% | -0.4% | -2.8% | +2.9% | -3.2% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q1 | 2024-04-30 | 盤前 | +0.1% | +0.7% | +1.7% | -0.7% | -5.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 23Q4 | 2024-02-27 | 盤前 | +3.4% | +0.4% | +3.2% | +1.0% | -5.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-31 | 盤前 | +2.6% | +1.0% | +1.9% | +3.7% | +2.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | +1.6% | +0.3% | +2.1% | -2.0% | -9.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-02 | 盤前 | -1.6% | +0.6% | -0.5% | +4.1% | +1.2% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-28 | 盤前 | +0.5% | +0.2% | +0.8% | -0.9% | -11.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-01 | 盤前 | -5.3% | -0.2% | -4.9% | -2.1% | -8.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。