CMS ENERGY CORP
-0.86 (-1.30%)評價 CMS ENERGY CORP · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 19.6x | 13.8x24.3x | 34 / 100 | 20.5x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 3.87;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 16.9x | 13.8x27.3x | 22 / 100 | 19.3x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 4.16;區間同上 | 15.7x | 13.8x27.3x | 14 / 100 | 19.3x | |
| 股價營收比 | 2.4x | 2.1x2.9x | 31 / 100 | 2.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 2.3x | 2.1x2.6x | 16 / 100 | 2.4x | |
| EV / 營收 | 4.6x | 3.7x5.0x | 50 / 100 | 4.6x | |
| EV / EBITDA | 12.9x | 12.7x14.2x | 13 / 100 | 13.5x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 自由現金流殖利率 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | -3.9% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 3.0% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 3.33 的 19.6 倍(五年裡第 34 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 4.08 算是 16.0 倍(第 19 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 27.64 的 2.4 倍(五年裡第 31 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 29.84 算是 2.2 倍(第 18 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ED CONSOLIDATED EDISO | 38.9B | 17.3 4/9 | 2.75 9/9 | 2.2 2/9 | +4% 8/9 | +6% | 22.5% |
| PCG 太平洋瓦電 | 35.4B | 8.0 1/9 | 0.86 1/9 | 1.4 1/9 | +5% 6/9 | +9% | 21.4% |
| PEG PUBLIC SERVICE ENT | 34.8B | 16.0 2/9 | 2.31 4/9 | 2.8 4/9 | +6% 2/9 | +7% | 18.1% |
| WEC WEC ENERGY GROUP, | 33.6B | 18.4 5/9 | 2.52 7/9 | 3.3 7/9 | +5% 5/9 | +7% | 21.0% |
| AEE AMEREN CORP | 28.3B | 18.9 7/9 | 2.34 5/9 | 3.2 6/9 | +4% 9/9 | +8% | 21.9% |
| CMS CMS ENERGY CORP | 20.5B | 16.9 3/9 | 2.30 3/9 | 2.4 3/9 | +5% 4/9 | +7% | 14.6% |
| NI NISOURCE INC. | 19.5B | 19.8 9/9 | 2.02 2/9 | 7.2 9/9 | +10% 1/9 | +10% | 17.7% |
| EVRG Evergy, Inc. | 18.4B | 18.7 6/9 | 2.61 8/9 | 3.2 5/9 | +5% 3/9 | +7% | 23.6% |
| LNT ALLIANT ENERGY COR | 16.9B | 19.2 8/9 | 2.51 6/9 | 3.8 8/9 | +5% 7/9 | +8% | 21.0% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 76.50 | 23.0 | 2.8 | 14.1 | – | +1% | -44% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 77.58 | 21.4 | 2.8 | 13.9 | – | +12% | +9% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 69.93 | 19.8 | 2.5 | 13.0 | – | +13% | +7% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 73.26 | 21.1 | 2.7 | 13.2 | – | +15% | +10% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 69.28 | 20.4 | 2.7 | 13.1 | – | +14% | +2% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 75.11 | 22.2 | 3.0 | 13.7 | – | +12% | +5% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 66.65 | 20.0 | 2.7 | 13.3 | – | +2% | -16% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 70.63 | 20.2 | 2.9 | 13.6 | – | +4% | +40% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 59.53 | 18.3 | 2.5 | 12.7 | – | +4% | -3% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 60.34 | 18.4 | 2.5 | 13.0 | – | -5% | +39% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 58.07 | 19.3 | 2.3 | 13.3 | – | -16% | +81% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 53.11 | 20.9 | 2.0 | 13.4 | – | -16% | +7% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 58.75 | 23.5 | 2.2 | 14.2 | – | -18% | +34% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 61.38 | 26.3 | 2.2 | 14.3 | – | -3% | -43% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 63.33 | 22.2 | 2.2 | 13.8 | – | +8% | -74% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 58.24 | 13.0 | 2.1 | 13.4 | – | +17% | -12% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 67.50 | 14.8 | 2.5 | 14.0 | – | +22% | -18% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 69.94 | 15.0 | 2.7 | 14.1 | – | +18% | 0% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 65.05 | 14.0 | 2.6 | 13.6 | – | +18% | +300% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 59.73 | 19.8 | 2.5 | 12.6 | – | +14% | -16% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。