Churchill Downs Inc
-0.31 (-0.38%)評價 Churchill Downs Inc · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 36.0x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 6.92;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 11.8x | 9.9x11.2x | 100 / 100 | 10.6x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 7.41;區間同上 | 11.1x | 9.9x11.2x | 50 / 100 | 10.6x | |
| 股價營收比 | 1.9x | 2.1x5.9x | 2 / 100 | 3.9x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 1.9x | 2.4x5.3x | 0 / 100 | 3.6x | |
| EV / 營收 | 3.4x | 3.7x7.4x | 2 / 100 | 5.4x | |
| EV / EBITDA | 10.8x | 11.8x28.7x | 2 / 100 | 17.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 8.0x | 8.5x40.0x | 2 / 100 | 17.0x | |
| 自由現金流殖利率 | 12.5% | 2.5%11.8% | 100 / 100 | 5.9% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 2.1% | 1.0%6.3% | 37 / 100 | 2.3% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 10.67 的 7.7 倍(五年裡第 2 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 7.28 算是 11.2 倍(第 48 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。拆股前申報的 EPS 已換成拆股後的股數基礎。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 42.74 的 1.9 倍(五年裡第 2 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 44.22 算是 1.9 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CHDN Churchill Downs In | 5.7B | 11.8 1/1 | 1.69 1/1 | 1.9 2/2 | +3% 1/2 | +7% | 36.4% |
| CPHC Canterbury Park Ho | 80.9M | – | – | 1.3 1/2 | +3% 2/2 | – | 1.8% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 101.45 | 74.94 | 55.93 | 41.62 | 30.45 |
| +5% | 182.38 | 139.93 | 109.67 | 87.03 | 69.46 |
| +10% | 302.40 | 235.68 | 188.32 | 153.05 | 125.82 |
| +15% | 478.27 | 375.25 | 302.38 | 248.30 | 206.71 |
| +20% | 732.88 | 576.45 | 466.09 | 384.43 | 321.83 |
| +25% | 1,097.0 | 863.21 | 698.62 | 577.11 | 484.19 |
| +30% | 1,611.7 | 1,267.4 | 1,025.4 | 847.11 | 711.04 |
| +40% | 3,324.8 | 2,607.9 | 2,105.5 | 1,736.4 | 1,455.5 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 89.64 | – | 2.1 | 11.4 | 8.7 | +5% | – |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 89.83 | – | 2.1 | 11.9 | 8.5 | +3% | – |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 113.78 | – | 2.8 | 14.3 | 11.7 | +7% | – |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 97.01 | – | 2.4 | 12.9 | 9.6 | +9% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 101.00 | – | 2.6 | 12.9 | 10.3 | +5% | – |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 111.07 | – | 2.9 | 13.9 | 12.1 | +9% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 133.54 | – | 3.6 | 16.2 | 14.5 | +11% | – |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 135.21 | – | 3.8 | 16.8 | 15.0 | +10% | – |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 139.60 | – | 4.0 | 17.6 | 17.6 | +16% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 123.75 | – | 3.7 | 18.7 | 16.3 | +6% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 134.93 | – | 4.2 | 20.4 | 19.5 | +17% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 116.04 | – | 3.8 | 21.6 | 17.2 | +49% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 139.17 | – | 4.9 | 26.7 | 28.0 | +32% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 128.52 | – | 4.9 | 27.0 | 27.1 | +54% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 105.71 | – | 4.5 | 29.0 | 33.0 | +32% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 92.07 | – | 4.2 | 15.5 | 30.4 | -3% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 95.76 | 9.0 | 4.3 | 15.7 | 16.0 | +13% | +537% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 110.89 | 34.0 | 5.3 | 21.5 | 16.0 | +12% | +19% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 120.45 | 37.9 | 5.9 | 28.7 | 22.5 | +31% | +160% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 120.04 | 42.3 | 6.2 | 24.2 | 27.2 | +16% | +45% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。