Constellation 能源 Constellation Energy Corp
-8.09 (-3.08%)評價 Constellation 能源 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 24.8x | 20.0x42.0x | 22 / 100 | 32.2x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 12.13;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 21.0x | 15.6x34.3x | 30 / 100 | 27.2x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 13.31;區間同上 | 19.1x | 15.6x34.3x | 19 / 100 | 27.2x | |
| 股價營收比 | 3.7x | 2.9x5.4x | 34 / 100 | 4.1x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 2.6x | 0.9x4.5x | 22 / 100 | 3.2x | |
| EV / 營收 | 4.5x | 3.2x5.6x | 47 / 100 | 4.5x | |
| EV / EBITDA | 13.4x | 11.4x19.0x | 22 / 100 | 15.4x | |
| 股價 / 自由現金流 | 297x | 71.0x312x | 88 / 100 | 81.1x | |
| 自由現金流殖利率 | 0.3% | -12.9%1.3% | 81 / 100 | -4.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 2.8% | 0.8%2.7% | 97 / 100 | 1.8% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 10.26 的 24.8 倍(五年裡第 20 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 13.01 算是 19.6 倍(第 6 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 68.83 的 3.7 倍(五年裡第 34 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 100.22 算是 2.5 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NEE NextEra 能源 | 168B | 19.9 7/9 | 2.33 6/9 | 6.5 9/9 | +14% 3/9 | +9% | 36.2% |
| SO SOUTHERN CO | 96.4B | 18.6 5/9 | 2.55 8/9 | 3.2 6/9 | +5% 8/9 | +7% | 24.0% |
| CEG Constellation 能源 | 90.2B | 21.0 8/9 | 2.17 5/9 | 3.6 8/9 | +38% 1/9 | +10% | 9.9% |
| AEP AMERICAN ELECTRIC | 65.3B | 18.8 6/9 | 2.53 7/9 | 3.0 4/9 | +8% 6/9 | +7% | 23.0% |
| D DOMINION ENERGY, I | 55.9B | 17.7 4/9 | 2.76 9/9 | 3.1 5/9 | +10% 4/9 | +6% | 27.3% |
| VST Vistra | 47.2B | 14.8 1/9 | 1.55 2/9 | 2.5 3/9 | +27% 2/9 | +10% | 12.6% |
| ETR ENTERGY CORP /DE/ | 46.7B | 23.2 9/9 | 1.45 1/9 | 3.5 7/9 | +8% 5/9 | +16% | 18.0% |
| DTE DTE ENERGY CO | 26.7B | 16.7 3/9 | 1.96 3/9 | 2.0 2/9 | +1% 9/9 | +9% | – |
| FE FIRSTENERGY CORP | 26.2B | 16.6 2/9 | 2.10 4/9 | 1.7 1/9 | +6% 7/9 | +8% | 19.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | -38.21 | -40.43 | -42.01 | -43.21 | -44.15 |
| +5% | -31.44 | -34.99 | -37.52 | -39.41 | -40.88 |
| +10% | -21.41 | -26.99 | -30.95 | -33.89 | -36.17 |
| +15% | -6.70 | -15.32 | -21.41 | -25.93 | -29.41 |
| +20% | 14.59 | 1.51 | -7.72 | -14.55 | -19.78 |
| +25% | 45.03 | 25.48 | 11.72 | 1.56 | -6.21 |
| +30% | 88.06 | 59.27 | 39.04 | 24.14 | 12.76 |
| +40% | 231.30 | 171.36 | 129.35 | 98.49 | 75.00 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 248.37 | 24.2 | 3.6 | 13.1 | 289 | +13% | -47% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 279.25 | 24.3 | 4.1 | 14.2 | 86.9 | +24% | +1082% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 353.27 | 47.7 | 4.9 | 20.2 | 86.1 | +26% | -49% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 329.07 | 37.7 | 4.8 | 17.6 | – | +19% | -22% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 322.76 | 33.7 | 4.9 | 16.5 | – | +17% | +3% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 201.63 | 21.2 | 3.2 | 10.5 | – | +16% | -86% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 223.71 | 18.8 | 3.7 | 10.8 | – | -9% | – |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 260.02 | 28.6 | 4.2 | 14.6 | – | -10% | +69% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 200.27 | 26.6 | 3.2 | 13.0 | – | -6% | +1% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 184.85 | 24.6 | 2.9 | 13.4 | – | -10% | +859% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 116.89 | 23.3 | 1.8 | 10.9 | – | -17% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 109.08 | 24.0 | 1.6 | 10.0 | – | -3% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 91.55 | 47.2 | 1.3 | 10.6 | – | -16% | +700% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 78.50 | – | 1.1 | 10.1 | – | – | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 83.19 | – | – | – | – | +93% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 57.26 | – | – | – | – | +24% | – |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 56.25 | – | – | – | – | +35% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。