Bowman Consulting Group Ltd.
0.00 (0.00%)法說會 Bowman Consulting Group Ltd. · 近 16 次財報公布 · 1 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 1 場 · 主題 × 場次的問題數
誰在問近 1 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Craig-Hallum | Aaron Spychalla | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
| Texas Capital Bank | Mincho | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
| Baird | Andrew Wittmann | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
| JPMorgan | Tomasano | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
| B. Riley Securities | Liam Burke | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
| ROTH Capital Partners | Jeffrey Martin | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
| 代表Sharif Al Sabahi，美國銀行 | Nabi | 1 | 2026-03-05 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1RPT收購整合進度與EBITDA利潤率指引毛利率與成本財測與展望資本配置Aaron Spychalla（Craig-Hallum）
問RPT收購為公司帶來什麼？整合進度如何？平台內有哪些潛在綜效？第四季EBITDA利潤率17.3%的驅動因素為何？2026年指引考量了哪些因素？上漲空間如何？
答Gary Bowman表示RPT的整合進度遠超前其他收購，從營運和財務角度幾乎已整合完成，並擴展了LNG產品供應。Dan Swayze補充，RPT的技能和客戶觸及範圍讓公司直接進入天然氣中游運輸，並已在交叉銷售上取得成功。Bruce Labovitz指出利潤率季度間不一定一致，全年從今年的high sixteens（約16%多）提升至明年的mid sixteens（約16%中），主要驅動因素是勞動力與專案啟動的時機配合，並預測今年再增加50至80個基點的利潤率擴張。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2025年完成多項重要收購，包括12月以全現金收購RPT Alliance，並以超過$479,000,000（4.79億美元）的創紀錄backlog（積壓訂單）進入2026年，較前一年成長20%。2026年淨營收指引上調至$495,000,000（4.95億美元）至$510,000,000（5.1億美元），調整後EBITDA利潤率為17%至17.5%。
- 2建築基礎設施有機成長趨勢與自然資源需求來源需求與訂單毛利率與成本資本支出與投資總經與消費者Mincho（Texas Capital Bank）
問建築部門本季有機成長的驅動因素與機會？按垂直領域的毛利率過去幾年趨勢及2026年方向？自然資源部門強勁有機成長的需求來源？
答Gary Bowman表示對建築基礎設施的成長趨勢尚未完全確認，但預期會看到對住房可負擔性的關注，州層級已出現許可放寬和刺激措施，公司擅長為建商和住宅市場創造供應，但成長具地域性。Bruce Labovitz說明毛利率與第三季報告時一致，運輸是成本加成（cost-plus）市場但具穩定性，其他三個市場毛利率有利且無侵蝕跡象，流程自動化可能略微改善。Gary Bowman補充自然資源是包羅萬象的類別，包括環境、採礦、水資源、農業影像和土地服務，特別看好水資源和高海拔航空影像。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，建築基礎設施的有機淨營收成長在全年中穩定增加，管理層樂觀認為這代表該市場正在發展的趨勢。自然資源以29%成長率領先（原文為2927%，疑為誤植，但依逐字稿保留），公用事業成長11%，交通運輸成長6%，建築基礎設施成長9%。
- 32026年有機成長優先性與營運資金、稅率、季節性Andrew Wittmann（Baird）
問新聞稿提到2026年更像有機成長年，是否代表策略改變？營運資金收集的具體目標（如DSO）？2026年有效稅率？季節性是否會重現去年第二季高於第三季的模式？
答Gary Bowman澄清策略沒有根本改變，仍致力於非有機成長，但焦點縮窄至較大的策略性機會，因此公告頻率降低。Bruce Labovitz說明營運資金是重要焦點，去年底政府關門拖慢了部分應收帳款收款，今年將專注減少在製品（work in process），並已升級ERP系統協助流程。有效稅率方面，Bruce表示法定稅率扣除研發抵減後約在high teen 20（約15%至20%多）範圍。季節性方面，Bruce表示去年第二季有幾個例外項目，不認為是可重複的永久模式。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2026年優先事項仍是投資於有機和無機成長，但同時提到減少營運資金投資可增加現金流轉換率7至8個百分點。稅務將有更常態化的影響，並提供季度營收權重指引（第一、四季約47%，第二、三季約53%）。
- 42026年指引上調驅動因素與CEO接班穩定性需求與訂單財測與展望Tomasano（JPMorgan）
問2026年淨營收指引上調至$495至$510,000,000（4.95億至5.1億美元）是由哪些部門或專案驅動？目前$479,000,000（4.79億美元）的backlog（積壓訂單）有多少比例預期在2026年轉換為營收？CEO交接如何確保管理層穩定性和連續性？是否有質性KPI或目標？
答Bruce Labovitz表示一般一年內會轉換backlog（積壓訂單）的70%至80%，指引上調的很大一部分來自RPT收購（全部與電力相關），其餘來自自然資源和交通運輸。Gary Bowman說明接班方面，公司正在為關鍵人員提供經濟留任方案，並透過溝通確保文化延續，質性成功指標包括關鍵員工和領導層留任以及策略計畫持續執行。Bruce補充董事會非常重視此責任，Gary作為最大單一股東對公司成功有切身利益。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2026年淨營收指引上調至$495,000,000（4.95億美元）至$510,000,000（5.1億美元），調整後EBITDA利潤率17%至17.5%，增加部分包括RPT收購但未考慮未來收購。backlog（積壓訂單）為$479,000,000（4.79億美元），較前一年成長20%。
- 5競爭壓力與市場弱點資本支出與投資競爭與市占Liam Burke（B. Riley Securities）
問公司在基礎設施專案前端達到關鍵規模後，是否面臨大型專業承包商試圖進入此領域的競爭阻力？各業務部門是否看到任何弱點？
答Bruce Labovitz表示建築公司和工程公司之間有明確區分，雖然有友好關係但未感到威脅。Dan Swayze補充，在某些情況下公司是為那些承包商工作，因此不是威脅。Bruce進一步說明，該領域資源限制嚴重，承包商反而需要工程公司的協助。關於弱點，Bruce表示目前沒有任何市場或部門有負面含義，建築基礎設施雖然成長率較低但仍在成長，且勞動力在四個市場間具有高度可調配性，沒有勞動力孤島。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調公司在電力公用事業、交通運輸和自然資源等市場的競爭優勢，以及地理空間業務創造的既有地位（incumbency）。
- 6RPT人力擴充與地理空間投資及資本支出需求與訂單資本支出與投資競爭與市占營運效率與人力Jeffrey Martin（ROTH Capital Partners）
問RPT在最初三個月內補充了多少人力？招聘計畫為何？整體勞動力可用性和在較大合約前補充人員的能力？地理空間的需求趨勢和競爭動態？如何與今年的資本支出（CapEx）、設備購置和資本租賃預測連結？
答Gary Bowman表示RPT位於休士頓，當地石油和天然氣行業（尤其是石油）近期疲軟，勞動力供應充足，RPT團隊補充人員的能力很靈活，且成為更大組織後可獲得更多人力資源。公司也將RPT過去外包的服務內包，從客戶那裡獲得更多工作。Bruce Labovitz說明地理空間是公司所有業務的核心，投資於高解析度掃描儀、水下LiDAR（光達）技術和數據收集車輛，並提高高空機隊的營運效率。資本支出（CapEx）方面，Bruce表示平均約3%至4%，今年可能略高，但不會超出範圍，因為這些是長壽命資產。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，RPT收購後工作以更頻繁的階段性釋出，且公司正在投資地理空間影像資產，包括高解析度掃描器、飛機、UAV、無人機、船隻等，可提高蒐集率和資料處理效率30%至40%。
- 7EBITDA利潤率指引與槓桿目標及BIG Fund毛利率與成本財測與展望資本配置Nabi（代表Sharif Al Sabahi，美國銀行）
問全年淨收入指引上調但EBITDA指引維持，近期收購（如RPT）的利潤率狀況如何？是否有其他臨時投資壓低利潤率？淨槓桿約1.9x（1.9倍）高於歷史水準，目標範圍為何？是否會結構性接近高端？BIG Fund（2,500萬美元）已承諾與已注資的金額及跑道？
答Bruce Labovitz表示RPT是高利潤率業務，但作為整體業務的百分比，不會拖累整體利潤率。公司承諾今年再增加50至50多個基點的利潤率，並強調將營收成長與員工人數成長脫鉤的概念。關於槓桿，Bruce表示通常維持在1.5x（1.5倍）左右，RPT收購在12月5日完成，年終未獲得EBITDA效益但承擔了槓桿，pro forma（擬制）基礎約2x（2倍），之後會用現金流償還。目標是維持在1.5x（1.5倍）至2x（2倍）範圍，但投資成長時會間歇性較高。BIG Fund方面，Bruce表示大約已承諾一半，但未全部支出，未來12至18個月內會為已提出的專案提供資金，包括地理空間資產投資。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2026年淨營收指引上調至$495,000,000（4.95億美元）至$510,000,000（5.1億美元），調整後EBITDA利潤率17%至17.5%。年底淨債務為$179,000,000（1.79億美元），槓桿率為trailing twelve months（過去十二個月）的2.45x（2.45倍），以及2026年指引中點的2.06x（2.06倍）。BIG Fund是內部技術孵化器，資助員工提出的想法。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-10 | 盤前 | +55.8% | +55.5% | +55.8% | -0.1% | +1.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-05 | 盤前 | +4.7% | +0.3% | +3.9% | -3.9% | -10.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-04 | 盤後 | -12.0% | -6.6% | -11.4% | -0.4% | +5.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤後 | -22.4% | -5.3% | -21.4% | -1.1% | -5.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤前 | -1.2% | 0.0% | -2.0% | +15.0% | +21.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤後 | +5.7% | +3.0% | +5.3% | +0.8% | +5.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-11 | 盤後 | +17.1% | +6.4% | +16.5% | +9.0% | +3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤前 | +5.9% | +7.0% | +3.4% | +7.7% | +17.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-07 | 盤前 | -20.2% | -8.5% | -19.5% | -19.2% | -15.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-07 | 盤前 | +9.3% | -1.3% | +9.2% | -8.0% | -8.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-12 | 盤前 | +19.1% | +9.0% | +18.0% | +0.2% | -19.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤前 | +1.4% | +3.8% | +1.1% | +2.2% | +6.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | -12.1% | +1.2% | -11.7% | +4.8% | -7.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-09 | 盤前 | -8.5% | 0.0% | -8.0% | +0.3% | +1.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-10 | 盤前 | -5.2% | -1.1% | -3.8% | -6.3% | -7.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-14 | 盤前 | -0.5% | -2.4% | +0.3% | +9.5% | +4.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。