BRUKER CORP
+9.59 (+2.15%)法說會 BRUKER CORP · 近 16 次財報公布 · 9 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報投影片、法說會重播、財報行事曆這些沒有申報到 SEC 的東西,在公司自己的投資人網站:ir.bruker.com/ir-home/default.aspx(外部網站,本站只提供連結,不轉存檔案)
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q219/08 | FY19Q319/11 | FY19Q420/03 | FY20Q120/05 | FY21Q321/11 | FY25Q325/11 | FY25Q426/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 10 | 10 | 11 | 7 | 4 | 4 | 5 | 5 | 56 |
| 需求與訂單 | 7 | 1 | 8 | 6 | 4 | 10 | 1 | 7 | 44 |
| 毛利率與成本 | 2 | 2 | 3 | 1 | 2 | 2 | 3 | 5 | 20 |
| 關稅與政策法規 | 1 | 1 | 2 | 2 | 1 | 5 | 3 | 5 | 20 |
| 中國與出口管制 | 3 | 1 | 7 | 2 | 1 | 2 | 1 | · | 17 |
| 供應鏈與產能 | · | 1 | 1 | 1 | 4 | · | · | 2 | 9 |
| 總經與消費者 | 1 | 1 | · | 1 | 2 | · | 3 | 1 | 9 |
| 新產品與新業務 | · | 2 | 2 | 2 | 1 | · | 1 | · | 8 |
| 競爭與市占 | 1 | 2 | · | 2 | · | · | · | 1 | 6 |
| 定價 | · | 1 | · | · | · | · | 1 | 1 | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bank of America | Michael Ryskin、Anika | 8 | 2026-08-11 | – | – | – |
| JPMorgan | Casey Woodring、Rachel Vatnsdal | 7 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Jefferies | Tycho Peterson、Brandon Couillard | 5 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Barclays | Luke Sergott、Jake | 5 | 2026-08-11 | – | – | – |
| TD Cowen | Daniel Gregory Brennan、Chris Lin | 5 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Cleveland Research | Josh Waldman、Steve Willoughby | 5 | 2025-11-03 | – | – | – |
| SVB Leerink | Puneet Souda | 5 | 2021-11-01 | – | – | – |
| Stifel | Daniel Arias、Dan Arias | 4 | 2026-08-11 | – | – | – |
| UBS | John Sourbeer、Dan Brennan | 4 | 2020-05-07 | – | – | – |
| Needham | Steve Unger | 4 | 2020-05-07 | – | – | – |
| Leerink Partners | Puneet Souda | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Guggenheim | Subhalaxmi Nambi、Subhalaxmi T. Nambi | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Citi | Albert Hu、Lindsey Spire | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Wolfe Research | Douglas Schenkel、Doug Schenkel | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| Wells Fargo | Brandon Couillard、Dan Leonard | 3 | 2026-02-12 | – | – | – |
| BTIG | Sung Ji Nam | 3 | 2021-11-01 | – | – | – |
| Evercore ISI | Vijay Kumar | 3 | 2020-05-07 | – | – | – |
| Operon Research | Jack Meehan | 1 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Nephron Research | Jack Meehan | 1 | 2021-11-01 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Matthew Sykes | 1 | 2021-11-01 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1超高場NMR生產規模化與1.1 GHz時程Matt Andrews (Jefferies)
問超高場NMR生產規模化的限制因素？第一台1.1 GHz是否仍為2020年事件？
答Frank表示正逐步提升1.0、1.1、1.2 GHz的生產能力，1.1 GHz已在工廠，預計今年稍晚出貨，但更可能是2020年營收事件，目前不提供2020年指引。1.2 GHz已達場測，希望今年稍晚展示數據。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，第二季在工廠達成1.2 GHz NMR磁鐵的場測里程碑，並認列1.0 GHz NMR系統營收。
- 2歐洲宏觀與訂單狀況需求與訂單財測與展望Matt Andrews (Jefferies)
問歐盟宏觀背景下，保險業務是否有特定弱點？下半年歐洲預期？
答Frank表示歐洲科學資金充足，對歐洲看法比媒體報導樂觀。BSI第二季訂單年增有機成長高個位數，上半年類似。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，上半年歐洲有機營收大致持平或低成長，但BSI科學儀器訂單有機成長達高個位數。
- 3中國NANO需求與關稅影響需求與訂單中國與出口管制關稅與政策法規Tycho Peterson (J.P. Morgan)
問中國NANO需求減弱與文件延遲的預期？今日關稅決定的影響？
答Frank表示NANO全年有機成長將比年初預期慢，但BIOSPIN、CALID、BEST表現較佳，整體維持年度指引。半導體業務可能在2020年恢復，學術政府資金提供緩衝。中國不確定性高，文件流程變慢，但已預期。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，NANO工業研究市場和中國出現疲軟跡象，中國訂單軟弱且有文書延遲。
- 4自由現金流下降與庫存週期財測與展望Tycho Peterson (J.P. Morgan)
問自由現金流顯著下降，庫存累積週期位置？下半年是否恢復？
答Gerald表示自由現金流季度波動大，庫存累積與檳城工廠及GHz NMR有關，資本支出增加。Frank補充，庫存累積可能已達高峰，預期下半年自由現金流轉正。
開場陳述裡相關的內容
Gerald在開場陳述中提到，上半年自由現金流為流出380萬美元，主因庫存累積、資本支出增加及季末出貨影響應收帳款。
- 5Project Accelerate成長動能財測與展望Puneet Souda (SVB Leerink)
問Project Accelerate哪些業務獲得較多牽引力？下半年哪些持續有效？
答Frank表示高場結構生物學、微生物學、蛋白質體學（早期成長）和製藥業務表現良好。半導體尚未復甦，但未押注於此。整體驅動因素與投資人日討論一致。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，Project Accelerate營收成長持續超過公司平均，包括蛋白質體學、結構生物學、生物製藥和微生物學。
- 61 GHz NMR營收認列與1.2 GHz出貨時程需求與訂單財測與展望Puneet Souda (SVB Leerink)
問1 GHz系統位於何地？另一台已安裝的1 GHz為何未納入下半年指引？1.2 GHz何時出貨？
答Frank表示已認列營收的1.0 GHz在以色列，另一台已出貨但未提供是否計入下半年營收的指引。1.2 GHz出貨未設定目標日期，可能今年冬天或2020年，安裝需數月。GHz系統已納入整體營收規劃，非額外獎勵。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，第二季認列1.0 GHz NMR系統營收，並在工廠達成1.2 GHz磁鐵場測。
- 7timsTOF成長軌跡Puneet Souda (SVB Leerink)
問timsTOF相較於2005年質譜產品，成長軌跡如何？
答Frank表示timsTOF Pro成長非常顯著，但基數小，客戶回饋良好，關鍵意見領袖採用。持續改進軟體工作流程，並有HUPO等會議推動。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，推出timsTOF fleX，並強調SpatialOMx等創新。
- 8中國訂單疲軟對營收與全年指引的影響需求與訂單財測與展望中國與出口管制Chris McCabe (Cowen and Company)
問中國訂單疲軟是否影響Q2營收？對全年影響是否重大？
答Frank表示影響非微不足道，但以其他強項抵消。Gerald補充，中國上半年營收穩健但訂單軟弱，不評論對指引的直接影響。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，中國訂單軟弱且有文書延遲，但未量化。
- 9BIOSPIN成長與非GHz NMR需求需求與訂單Chris McCabe (Cowen and Company)
問排除GHz訂單，NMR業務表現？非GHz系統是否回升？
答Frank表示GHz仍為有機成長一部分，BIOSPIN今年預期中個位數成長，非GHz系統也有成長，包括製藥NMR市場、售後市場和臨床前影像。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，BIOSPIN上半年營收中個位數成長，包括1.0 GHz系統營收。
- 10收購表現與Hain利潤率AI 與資料中心毛利率與成本財測與展望資本配置Steve Unger (Needham and Company)
問收購表現相較商業案例？Hain是否獲利？下半年展望？
答Gerald表示收購在營收和營業利益率均有貢獻，2018年並非全部增值。Frank補充，Hain營收滿意但利潤率未達標，預期下半年改善，2020年成為利潤貢獻者。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，收購貢獻營收成長8.7%，包括Hain、Alicona、RAVE和JPK。
- 11BEST部門成長驅動Steve Unger (Needham and Company)
問BEST成長驅動因素？大科學項目內容？
答Frank表示BEST全年有機成長預期從持平至低個位數上調至低至中個位數，Q2高成長因去年同期基期低。主要驅動為MRI OEM客戶需求，大科學項目穩定。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，BEST上半年有機成長11.6%，受惠MRI超導體需求和大科學項目。
- 12工業需求疲軟與下半年指引假設需求與訂單財測與展望不明講者 (UBS)
問工業疲軟細節？是否比預期糟？下半年指引假設？
答Frank表示B NANO全年有機成長從中個位數下修至低個位數，BEST、CALID、BIOSPIN表現較佳，整體維持指引。工業可見度降低，但學術政府資金提供緩衝。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，工業和應用成長放緩，半導體計量需求疲軟。
- 13英國脫歐對歐洲需求的影響需求與訂單財測與展望不明講者 (UBS)
問英國脫歐是否導致客戶放緩支出？下半年是否預期影響？
答Frank表示脫歐不影響學術、政府、微生物學等預算，但可能使歐洲工業需求更謹慎。BSI歐洲訂單上半年高個位數成長，優於預期，微觀趨勢比宏觀更重要。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，歐洲訂單成長良好，但工業需求可能受宏觀不確定性影響。
- 14CALID有機成長與MALDI Biotyper表現Jack Meehan (Barclays)
問CALID有機成長低於預期，檢測重組影響？MALDI Biotyper和耗材採用情況？
答Frank表示檢測業務仍弱，FTIR/NIR受中國和應用市場影響。微生物學和MALDI Biotyper耗材成長良好，生命科學質譜儀訂單趨勢佳。全年CALID預期有機成長最強。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，CALID上半年營收成長中十位數，微生物學和質譜儀強勁，CBRNE重組大致完成。
- 15GHz系統對毛利率的影響毛利率與成本財測與展望總經與消費者Jack Meehan (Barclays)
問GHz系統時程提前，對Q2毛利率影響？下半年節奏？
答Frank表示前幾套GHz系統因早期售價，毛利率不異常，但已採取定價行動，預期2020年利潤率提升。
開場陳述裡相關的內容
Gerald在開場陳述中提到，Q2非GAAP毛利率49.5%，年增190個基點，受惠產品組合、營運改善和收購。
- 161 GHz營收貢獻規模Derik De Bruin (Bank of America Merrill Lynch)
問1 GHz在Q2的營收貢獻？
答Frank表示不提供確切數字，但低於$10 million（1,000萬美元）。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，第二季認列1.0 GHz NMR系統營收。
- 17M&A貢獻下降原因財測與展望Derik De Bruin (Bank of America Merrill Lynch)
問Q1 M&A貢獻6%，Q2 8.7%，全年指引5%，為何下降？
答Frank和Gerald表示，部分收購在Q3、Q4年化，轉為有機成長，因此全年指引為5%。
開場陳述裡相關的內容
Gerald在開場陳述中提到，Q2收購貢獻8.7%，主要來自Hain、Alicona、RAVE和JPK。
- 18中國市場競爭與政治因素中國與出口管制競爭與市占Derik De Bruin (Bank of America Merrill Lynch)
問中國是否有本地競爭或招標偏見？
答Frank表示，NMR來自瑞士或德國、質譜儀來自德國，客戶有正面反應。中國不確定性高，成長放緩，符合預期。
開場陳述裡相關的內容
Frank在開場陳述中提到，中國訂單軟弱且有文書延遲。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 18 |
| 26Q1 | 2026-05-06 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-12 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 15 |
| 25Q4 | 2026-01-12 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | |
| 25Q3 | 2025-11-03 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 25Q2 | 2025-08-04 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-13 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | |
| 24Q3 | 2024-11-05 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-13 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2024-01-08 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-02 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-03 | – | – | – | – | – | – | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。