BLACK HILLS CORP /SD/
-0.87 (-1.22%)評價 BLACK HILLS CORP /SD/ · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 17.8x | 13.4x19.2x | 69 / 100 | 16.0x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 4.34;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 16.2x | 13.5x19.6x | 69 / 100 | 15.3x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 4.61;區間同上 | 15.3x | 13.5x19.6x | 49 / 100 | 15.3x | |
| 股價營收比 | 2.4x | 1.4x2.4x | 84 / 100 | 2.0x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 2.1x | 1.7x2.0x | 100 / 100 | 1.9x | |
| EV / 營收 | 4.3x | 3.1x4.5x | 71 / 100 | 4.0x | |
| EV / EBITDA | 11.5x | 10.7x13.6x | 44 / 100 | 11.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 20.9x | |
| 自由現金流殖利率 | -5.7% | -17.5%8.2% | 18 / 100 | -0.6% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 3.9% | 3.1%4.8% | 50 / 100 | 3.9% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 3.96 的 17.8 倍(五年裡第 69 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 4.54 算是 15.5 倍(第 32 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 29.60 的 2.4 倍(五年裡第 84 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 40.09 算是 1.8 倍(第 19 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SCE-PM SOUTHERN CALIFORNI | 9.0B | – | – | – | -4% 8/9 | – | 25.1% |
| IDA IDACORP INC | 7.2B | 20.6 5/6 | 2.28 2/4 | 4.1 5/6 | +9% 3/9 | +9% | 27.5% |
| OKLO Oklo | 7.1B | – | – | – | 0% 7/9 | -1% | -6,048.8% |
| TXNM TXNM ENERGY INC | 6.5B | 20.4 4/6 | 1.54 1/4 | 3.0 4/6 | +9% 4/9 | +13% | 15.8% |
| SCE-PL SOUTHERN CALIFORNI | 6.4B | – | – | – | -4% 9/9 | – | 25.1% |
| ORA ORMAT TECHNOLOGIES | 6.0B | 37.0 6/6 | – | 5.0 6/6 | +19% 1/9 | -3% | 13.2% |
| POR PORTLAND GENERAL E | 5.6B | 13.9 1/6 | 2.50 3/4 | 1.6 1/6 | +4% 5/9 | +6% | 14.9% |
| BKH BLACK HILLS CORP / | 5.4B | 16.2 3/6 | 2.57 4/4 | 2.4 2/6 | +10% 2/9 | +6% | 22.0% |
| OTTR Otter Tail Corp | 3.7B | 14.4 2/6 | – | 2.8 3/6 | +1% 6/9 | -12% | -7.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 74.40 | 18.8 | 2.5 | 11.8 | – | +1% | +32% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 69.41 | 18.1 | 2.3 | 11.7 | – | -5% | -7% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 69.42 | 17.4 | 2.2 | 11.7 | – | +6% | +2% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 61.59 | 15.6 | 2.0 | 10.9 | – | +7% | -3% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 56.10 | 14.2 | 1.8 | 10.3 | – | +10% | +15% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 60.65 | 15.5 | 2.0 | 10.9 | – | +12% | 0% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 58.52 | 15.0 | 1.9 | 10.8 | – | +0% | +17% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 61.12 | 16.5 | 2.1 | 11.5 | 47.8 | -0% | -48% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 54.38 | 13.5 | 1.8 | 10.5 | 22.5 | -2% | -6% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 54.60 | 13.5 | 1.8 | 10.6 | 15.8 | -21% | +8% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 53.95 | 13.8 | 1.6 | 10.9 | 9.3 | -26% | +6% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 50.59 | 13.2 | 1.4 | 10.8 | 11.9 | -13% | +24% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 60.26 | 16.2 | 1.6 | 11.9 | 22.9 | -14% | -33% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 63.10 | 16.3 | 1.6 | 12.1 | 66.6 | +11% | -5% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 70.34 | 17.7 | 2.0 | 13.1 | – | +43% | -1% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 67.73 | 17.0 | 1.9 | 13.1 | – | +22% | -23% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 72.77 | 17.6 | 2.1 | 13.2 | – | +28% | +30% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 77.02 | 19.2 | 2.3 | 13.8 | – | +30% | +18% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 70.57 | 18.9 | 2.3 | 13.3 | – | +15% | -11% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 62.76 | 16.2 | 2.1 | 12.4 | – | +10% | +21% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。