AMERICAN SUPERCONDUCTOR CORP /DE/
+1.04 (+3.57%)法說會 AMERICAN SUPERCONDUCTOR CORP /DE/ · 近 16 次財報公布 · 1 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 1 場 · 主題 × 場次的問題數
誰在問近 1 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Craig Hallum | Eric Stine | 1 | 2026-05-28 | – | – | – |
| Oppenheimer | Colin Rusch | 1 | 2026-05-28 | – | – | – |
| ROTH Capital Partners | Justin Clare | 1 | 2026-05-28 | – | – | – |
| Clear Street | Tim Moore | 1 | 2026-05-28 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1訂單成長的驅動因素與可持續性需求與訂單Eric Stine (Craig Hallum)
問第四季訂單近1億美元，相較過去4季平均7,000萬美元是明顯躍升。想了解其中有多少來自Comtrafo？是否有異常因素？這是否代表新的訂單水準？
答Daniel McGahn表示，希望這是躍升到下一個水準，並指出2026年至今業務起步良好，順風強勁。Comtrafo有貢獻但佔比成比例，訂單組合多元，傳統能源佔多數，資料中心佔比從上季5%提升至本季10%。他認為公司處於正確的時間與地點，對2026年前景感到興奮。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季訂單達到近1億美元，受公用事業與傳統能源需求驅動，其中近10%來自資料中心領域；全年平均季度訂單超過7,000萬美元，12個月積壓訂單超過2.8億美元，年增近40%。
- 2資料中心訂單的客戶類型與直接銷售AI 與資料中心需求與訂單Eric Stine (Craig Hallum)
問上一季曾提到直接銷售給資料中心客戶，本季10%訂單是否更偏向公用事業？請說明資料中心訂單的客戶結構。
答Daniel McGahn澄清，本季10%的資料中心訂單是直接銷售給資料中心客戶，而非公用事業。他補充，公用事業業務也存在，並認為同樣的應用組合在拉丁美洲也有機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季訂單中近10%來自公用事業市場中的資料中心領域，但未明確說明是直接銷售給資料中心還是公用事業。
- 3資料中心業務的長期發展模式AI 與資料中心Eric Stine (Craig Hallum)
問在其他應用領域，公司通常先進入、證明應用，然後被納入規格。資料中心領域是否也會循此模式發展？
答Daniel McGahn表示，這是公司的希望，也是在其他市場運用的策略，目前正看到開端。他提到資料中心未來訂單管道相當穩健，並強調此機會帶來的多元化對公司有利。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司已初步進入資料中心市場，並認為這驗證了掌握高成長順風的能力，但未詳細說明長期策略。
- 4Comtrafo變壓器產品在美國的認證進度與產品組合影響Colin Rusch (Oppenheimer)
問變壓器產品在美國的整合與認證進展如何？近期是否有產品組合逆風？多快能看到變壓器銷售到北美？
答Daniel McGahn表示，不認為有逆風，Comtrafo團隊對加入AMSC感到興奮且營運良好。短期內將專注於巴西市場，因當地公用事業與工業機會龐大，這是收購主因。北美市場會到來，但需要時間，目前策略分三步：先聚焦巴西，再透過合併產品擴展至整個拉丁美洲，最後將大型電力變壓器引入北美。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，完成Comtrafo收購擴大了變壓器產品組合，並拓展至巴西與拉丁美洲，但未提及美國認證進度。
- 5軍事港口電力機會需求與訂單Colin Rusch (Oppenheimer)
問除了艦船保護系統，港口電力機會可能多快推進？考量美國預算規模，公司如何透過電網業務掌握港口增量電力需求？
答Daniel McGahn表示，公司最初從造船廠開始，現在看到能源基礎設施進一步多元化的機會，包括港口電力交付。公司已定位此機會，希望加以利用，並對傳統電力領域的更廣泛機會感到興奮。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司電源供應在造船廠扮演關鍵角色，為船隻提供穩定電力，並已交付4套SPS系統給美國海軍，預計2026年開始交付加拿大皇家海軍。
- 6資料中心業務的價值鏈定位與產品類型AI 與資料中心Justin Clare (ROTH Capital Partners)
問AMSC如何參與資料中心市場？在價值鏈中的位置為何？主要提供哪些產品？是公用事業側變電所設備，還是資料中心園區或設施內設備？
答Daniel McGahn表示，直接銷售給資料中心的訂單主要是電力品質解決方案，在資料中心興建期間提供，類似半導體晶圓廠的應用，包括管理電壓和諧波。此外，公司也看到資料中心電源供應器與變壓器的機會，並持續看到公用事業端需求，形成雙管齊下策略：直接支援資料中心，同時支援公用事業因資料中心群聚導致的電網壓力。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司已進入資料中心市場，但未詳細說明產品與價值鏈定位。
- 7亞太地區電網業務成長驅動因素需求與訂單Justin Clare (ROTH Capital Partners)
問10-K顯示亞太地區電網業務營收年增近2倍，成長是否集中在少數大型專案或特定客戶？還是反映區域需求更廣泛的轉折？
答Daniel McGahn表示，亞太電網業務成長由幾個因素驅動：支援該地區大型再生能源專案（今年商機更大），但主要來自半導體和材料領域。公司在北美與亞太地區積極推廣相關解決方案，整體亞太地區表現出色。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司營收在傳統能源、再生能源、材料、軍事、公用事業等領域呈現多樣性，但未特別提及亞太地區表現。
- 8SG&A費用槓桿與佔營收比例資本配置Tim Moore (Clear Street)
問SG&A佔營收比例在第四季為過去3年最低，考量Comtrafo加入，本會計年度SG&A佔營收比例如何改善？
答John Kosiba表示，第四季SG&A水準是良好代表，若排除或有對價，研發、銷售與行銷及一般SG&A是進入2026年的不錯基準。隨著業務規模擴大，SG&A會成長，但不會達到營收成長的水準。Daniel McGahn補充，公司認為業務在需要大幅增加SG&A之前還有很大成長空間，這將驅動增量EBITDA利潤率。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季研發與SG&A費用合計1,880萬美元，年增約20%，全年7,340萬美元，年增主要與Comtrafo相關費用有關。
- 9積壓訂單的定義與總額需求與訂單Tim Moore (Clear Street)
問公司報告的積壓訂單是12個月金額，而非可能高出7,500萬至1億美元的18個月總額，是否正確？
答Daniel McGahn確認，總積壓訂單約3.75億美元，12個月數字是特別標示，因為能預測未來4季表現。交期平均在9至12個月，公司可繼續增加訂單以改善未來4季展望。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，12個月積壓訂單超過2.8億美元，年增近40%，但未提及總積壓訂單金額。
- 10美國與北美產能限制需求與訂單供應鏈與產能Tim Moore (Clear Street)
問考量積壓訂單持續成長，公司對美國和北美產能限制感到多放心？是否需要增加更多產能？
答Daniel McGahn表示，增加產能主要是增加人力，包括增加工作天數和班次，部分工廠已開始這樣做。公司專注於照顧現有業務、良好營運與服務客戶，工廠已準備好能擴張以因應需求。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司團隊人數從690人增加到1,200人，但未提及產能狀況。
- 11未來收購計畫資本配置Tim Moore (Clear Street)
問Comtrafo整合已進行約6個月，管理團隊對本會計年度再進行另一項收購（可能在北美）的自在程度為何？
答Daniel McGahn表示，公司仍在消化Comtrafo，關係僅4個月。團隊對Comtrafo在北美機會感到興奮，但他傾向放慢腳步，確保充分利用所有機會。他強調合併產品在拉丁美洲是巨大贏家，公司總可達市場增加50%，處於獨特歷史時刻。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，公司完成Comtrafo收購，並以超過1.45億美元現金結束年度，但未提及未來收購計畫。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q1 | 2026-08-05 | 盤後 | -0.1% | -10.0% | +0.0% | -5.4% | -12.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q4 | 2026-05-27 | 盤後 | -2.6% | -5.1% | -3.1% | -9.9% | -19.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 26Q3 | 2026-02-04 | 盤後 | -6.0% | +15.0% | -4.8% | +22.6% | +7.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2025-11-05 | 盤後 | -38.5% | -28.0% | -37.4% | -8.2% | -13.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2025-07-30 | 盤後 | +29.4% | +8.8% | +29.8% | -4.5% | -8.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-05-21 | 盤後 | +4.1% | +5.4% | +4.1% | +11.1% | +25.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-02-05 | 盤後 | +34.2% | +9.7% | +33.8% | -8.0% | -38.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2024-10-30 | 盤後 | +4.4% | +4.3% | +6.4% | +10.7% | +32.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-08-06 | 盤後 | -9.1% | -7.7% | -8.5% | +4.8% | -5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-05-29 | 盤後 | +10.4% | +13.7% | +11.1% | +21.2% | +29.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-01-24 | 盤後 | +35.9% | +28.9% | +35.4% | -14.9% | -7.2% | 0 / 0 | – | |
| 24Q2 | 2023-11-01 | 盤後 | +13.4% | +13.3% | +11.5% | +8.9% | +28.1% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-08-09 | 盤後 | +13.3% | -5.2% | +13.3% | -8.8% | -16.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-05-31 | 盤前 | +10.6% | +5.4% | +11.2% | +26.3% | +24.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-02-01 | 盤後 | -4.8% | -11.2% | -6.3% | +10.7% | +3.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2022-11-01 | 盤後 | -23.4% | -4.0% | -20.9% | -3.7% | +0.1% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。