ADC Therapeutics SA
-0.01 (-0.94%)法說會 ADC Therapeutics SA · 近 14 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q426/05 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 關稅與政策法規 | 1 | 1 | 3 | 5 |
| 需求與訂單 | · | 1 | 1 | 2 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cantor | Eric Schmidt、Alexa Deemer | 3 | 2026-08-20 | – | – | – |
| 代替 Michael Schmidt, Guggenheim Securities | Sarah、Michael Schmidt | 3 | 2026-08-20 | – | – | – |
| 代替 Maury Raycroft, Jefferies LLC | James、Maurice Raycroft | 3 | 2026-08-20 | – | – | – |
| 代替 Leonid Timashev, RBC Capital Markets | Josh、Leonid Timashev | 2 | 2026-08-20 | – | – | – |
| Stephens | Sudan Loganathan | 2 | 2026-05-04 | – | – | – |
| 代替 Rob Burns, H.C. Wainwright | Ahmed | 1 | 2026-08-20 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1加速核准狀態關稅與政策法規Eric Schmidt (Cantor)
問鑑於 LOTIS-5 的風險效益疑慮，FDA 是否有討論維持 ZYNLONTA 目前的加速核准狀態？
答執行長 Ameet Mallik 表示，FDA 的所有討論僅針對 LOTIS-5 試驗中 ZYNLONTA 加 rituximab 的組合，完全沒有關於單一藥物的回饋。公司對單一療法留在市場上保持信心，將繼續保有加速核准，並承諾與 FDA 合作，透過 LOTIS-5 或其他研究滿足完全核准要求。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LOTIS-5 達到無惡化存活期主要終點，但 FDA 在 pre-sBLA 會議中對臨床效益的驗證表達重大疑慮，公司正在評估監管路徑。
- 2LOTIS-7 數據與 ASH 簡報Eric Schmidt (Cantor)
問你們是否已看到最終的 ASH 簡報？你們對療效和安全性數據的描述是否與該簡報一致？
答執行長 Ameet Mallik 確認已提交 ASH 摘要，涵蓋絕大多數 100 名患者。他強調基於揭露限制無法分享細節，但相信提交至 ASH 的數據在療效和安全性上都非常具有說服力。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LOTIS-7 已完成 100 名患者收案，數據已提交 ASH，並稱其為二線以上 DLBCL 中最具說服力的組合數據，安全性與先前揭露一致。
- 3LOTIS-7 第三期試驗合作對象Eric Schmidt (Cantor)
問探索 LOTIS-7 組合的第三期路徑，是與 Roche 合作還是自行進行？
答執行長 Ameet Mallik 拒絕評論具體合作對象，但表示與 Roche 有良好合作關係並獲得回饋。他強調團隊已長期思考並準備不同設計選項，計劃今年提交突破性療法認定，並與 FDA 討論潛在設計。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，計劃今年提交突破性療法認定，並正在評估 ZYNLONTA 加 glofitamab 的第三期試驗。
- 4第三期試驗時間表與 LOTIS-5 死亡事件Sarah (代替 Michael Schmidt, Guggenheim Securities)
問能否提供第三期試驗的時間表？另外，LOTIS-5 中死亡事件的時間點為何？
答執行長 Ameet Mallik 表示，LOTIS-5 是正向研究，正在評估額外數據風險管理選項或標籤修改以解決 FDA 關切；同時並行推進 LOTIS-7 的突破性療法認定和第三期探索。他強調談時間和成本仍太早，需先收集醫學界意見並與 FDA 討論最終設計。關於 105 天安全窗，他確認 LOTIS-7 也相同，但強調 LOTIS-5 和 LOTIS-7 在預防措施上有重大差異，LOTIS-7 建議疫苗接種（包括病毒、真菌、細菌感染），而 LOTIS-5 沒有。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LOTIS-5 達到主要終點但 FDA 有疑慮，LOTIS-7 數據具潛在改變實務的潛力，並計劃提交突破性療法認定。
- 5LOTIS-5 第五級感染細節與預防措施James (代替 Maury Raycroft, Jefferies LLC)
問LOTIS-5 中觀察到的第五級感染類型為何？這些事件是否預期可被 LOTIS-7 的預防和疫苗接種策略減輕？是否有疫苗未涵蓋的感染？
答執行長 Ameet Mallik 表示，主要感染類型是細菌性，因此認為預防措施可以發揮作用。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LOTIS-7 的試驗計畫建議預防措施（包括疫苗接種），而 LOTIS-5 沒有。
- 6LOTIS-5 對 NCCN 藥典納入的影響James (代替 Maury Raycroft, Jefferies LLC)
問LOTIS-5 的第五級訊號是否會影響 NCCN 藥典納入或學術界對 ZYNLONTA 加 glofitamab 的採用？是否會有安全監測要求？
答執行長 Ameet Mallik 表示，LOTIS-5 不會對 LOTIS-7 的藥典納入產生影響，因為兩者是不同研究、不同療法、不同試驗計劃。他引用先前揭露的 49 名患者數據，指出第五級事件比例約為 4%（約 4%），因此認為不會有讀出效應。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，LOTIS-7 數據已提交 ASH，並計劃提交藥典納入。
- 7FDA 對第三期路徑的指示關稅與政策法規Josh (代替 Leonid Timashev, RBC Capital Markets)
問FDA 在 pre-sBLA 會議中是否提供任何有效前進路徑的指示？你們目前考慮的策略是什麼？
答執行長 Ameet Mallik 表示，pre-sBLA 會議的典型流程是分享數據並對 sBLA 資料包達成一致，FDA 會分享對數據的擔憂。目前公司正在審視回饋，評估額外數據風險管理選項或標籤修改是否能解決 FDA 關切，這是評估 LOTIS-5 前進路徑的基礎。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，FDA 對 LOTIS-5 的臨床效益驗證有重大疑慮，公司正在評估監管路徑。
- 8商業表現與處方行為變化需求與訂單Ahmed (代替 Rob Burns, H.C. Wainwright)
問第二季產品營收是否成長？LOTIS-5 數據公布後，患者開始治療人數、單位需求或醫師處方行為是否有變化？
答執行長 Ameet Mallik 表示，第二季銷售量與前幾季非常一致，未見任何影響。他認為 ZYNLONTA 在第三線以上治療有穩固地位，預期不會對單一療法銷售產生影響。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，ZYNLONTA 第二季商業表現與近期季度大致一致。
- 9FDA 對 75 歲以上患者的關注關稅與政策法規Ahmed (代替 Rob Burns, H.C. Wainwright)
問FDA 是否聚焦於 75 歲以上患者的無惡化存活期？這是否會影響未來的資格標準或藥品標籤？
答執行長 Ameet Mallik 表示，不認為這會對其他研究產生影響。他強調年長患者伴隨感染時，預防措施可以發揮作用，並再次強調 LOTIS-7 和 LOTIS-5 的試驗設計差異很大，每個研究獨立，不認為有讀出效應。公司從 LOTIS-5 學到很多，對 LOTIS-7 的設計差異感到滿意。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，FDA 對 LOTIS-5 的臨床效益驗證有重大疑慮，但未具體提及年齡亞組。
歷次財報公布 近 14 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-13 | 盤前 | -14.6% | -13.0% | -15.3% | -6.6% | +3.9% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 9 |
| 26Q1 | 2026-05-04 | 盤前 | -3.9% | -6.5% | -3.6% | -8.4% | -19.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 25Q4 | 2026-03-10 | 盤前 | +13.5% | +7.3% | +13.6% | -13.4% | -22.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-01-08 | 盤前 | -2.2% | -0.8% | -2.2% | -1.0% | +12.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-10 | 盤前 | +4.2% | -0.2% | +2.6% | -3.4% | -16.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-12 | 盤前 | +9.7% | +0.4% | +8.6% | +6.2% | +8.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-14 | 盤前 | +37.1% | +9.8% | +37.0% | +9.6% | +100.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-27 | 盤後 | -2.0% | -2.6% | +0.0% | -11.7% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | 盤前 | -8.5% | -1.1% | -8.7% | -1.4% | -23.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤後 | 0.0% | +4.4% | -0.4% | -16.4% | +8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | 盤前 | +1.7% | +0.3% | +0.8% | -6.5% | -10.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-06 | 盤前 | -9.2% | -1.6% | -10.2% | -6.7% | -23.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 23Q4 | 2024-03-13 | 盤前 | -12.4% | -3.8% | -12.2% | +20.1% | +19.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2024-01-04 | 盤前 | +13.3% | -7.2% | +13.6% | +8.2% | +85.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。