Everpure, Inc.
+0.15 (+0.14%)法說會 Everpure, Inc. · 近 16 次財報公布 · 1 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 1 場 · 主題 × 場次的問題數
誰在問近 1 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Evercore ISI | Amit Daryanani | 1 | 2026-08-31 | – | – | – |
| 代 Aaron Rakers, Wells Fargo | Michael | 1 | 2026-08-31 | – | – | – |
| Guggenheim Securities | Howard Ma | 1 | 2026-08-31 | – | – | – |
| 代 Mike Cikos, Needham & Company | Matthew Calitri | 1 | 2026-08-31 | 看多 Buy | 140.00 | 2026-08-27 |
| Morgan Stanley | Erik Woodring | 1 | 2026-08-31 | 中立 Equal-Weight | 87.00 | 2026-05-28 |
| William Blair | Jason Ader | 1 | 2026-08-31 | – | – | – |
| Raymond James | Simon Leopold | 1 | 2026-08-31 | – | – | – |
| TD Cowen | Sreekrishnan Sankarnarayanan | 1 | 2026-08-31 | 看多 Buy | 170.00 | 2026-08-18 |
| JPMorgan | Joseph Cardoso | 1 | 2026-08-31 | – | – | – |
| Bank of America | Wamsi Mohan | 1 | 2026-08-31 | 看多 Buy | 150.00 | 2026-08-27 |
| Citi | Asiya Merchant | 1 | 2026-08-31 | 看多 Buy | 130.00 | 2026-08-27 |
| Barclays | Timothy Long | 1 | 2026-08-31 | 中立 Equal-Weight | 110.00 | 2026-08-28 |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1財測上調的驅動因素與持久性財測與展望定價供應鏈與產能Amit Daryanani (Evercore ISI)
問相較90天前，全年財測大幅上調16%-17%，具體是什麼改變了？是終端市場、供應改善還是新工作負載的定價？
答Charlie Giancarlo表示，過去90天有兩項擔憂消失：一是供應鏈取得零組件的能力，二是客戶對高價格的反應。Q1實施漲價，Q2是第一個完整反映高價格的季度，公司現在對客戶反應有更清楚的理解，且有2季的可見度。新增的資訊是客戶對高價格的實際反應經驗。
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管理層在開場陳述中表示，Q2營收年增38%，超出財測高標，並將全年營收成長率上調至38%（中點），較先前財測成長率增加75%。
- 2下半年產品毛利率與營運費用軌跡毛利率與成本財測與展望總經與消費者Michael (代 Aaron Rakers, Wells Fargo)
問全年財測中，下半年產品毛利率與營運費用成長的軌跡為何？
答Charlie Giancarlo強調公司對毛利率有完全掌控，刻意選擇在正常範圍低端運作，以幫助客戶度過半導體成本上漲的難關。Tarek Robbiati補充，目標不是最大化毛利率百分比，而是加速成長與獲取市占率，此策略已反映在38%營收成長與77%營業利潤成長上。
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管理層在開場陳述中表示，Q2產品毛利率為66.2%，符合65%-70%長期區間，並計畫持續在區間低端運作以換取營收成長與市占率。
- 3ASP與出貨量組合及下半年產能趨勢需求與訂單財測與展望定價供應鏈與產能Howard Ma (Guggenheim Securities)
問今年ASP與出貨量組合如何？Q2出貨量下降多少？ASP上漲超過100%是否意味下半年產能將顯著下滑？財測是否仍偏保守？
答Charlie Giancarlo表示市場存在彈性，價格上漲時出貨量會受影響，總出貨容量成長遠低於營收成長，但預期價格在年底穩定後出貨量會回升。Tarek Robbiati指出Q2系統單位數下降，但由價格、組合與容量成長抵銷，且Q1的提前拉貨因素在Q2已消失，未來也不預期有進一步影響。他拒絕評論財測的保守程度，但強調若納入Evergreen//One的成長，總體成長率遠高於40%，接近50%。
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管理層在開場陳述中表示，Q2產品營收年增54%至6.87億美元，客戶以較高價格購買較少解決方案，且產品組合轉向更高容量配置。
- 4Storage-as-a-Service合約期間與客戶行為Matthew Calitri (代 Mike Cikos, Needham & Company)
問Storage-as-a-Service客戶的合約期間與交易規模趨勢為何？新舊客戶在Evergreen交易上有何差異？
答Charlie Giancarlo表示平均合約期間超過3年，介於3到4年之間，無重大變化。Evergreen//One的價格漲幅遠低於產品銷售，客戶重視長期穩定性。當價格上漲時，Evergreen//One需求相對增加；當價格下跌時，客戶可能轉向購買產品。
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管理層在開場陳述中表示，Evergreen//One的TCV已加速至2027會計年度年化運行率超過10億美元，Q2 Storage-as-a-Service TCV年增121%至2.77億美元。
- 5超大規模客戶的DFM取代對象與價值主張定價Erik Woodring (Morgan Stanley)
問在QLC NAND價格高漲下，DFM取代的是HDD還是SSD？新客戶尋求的價值主張是什麼？
答Charlie Giancarlo表示目前主要取代SSD，未來價格合理時可延伸至HDD。優勢包括功耗效能、絕對效能、易用性、更長壽命與更低故障率。Rob Lee補充，DirectFlash在元件基礎上可靠性提升5倍，密度可達2、3、5倍，整體可靠性效益可達25到50倍，在超大規模環境中效益非常顯著。
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管理層在開場陳述中宣布與第二家前五大超大規模客戶簽署供應協議，並表示DirectFlash提供密度、電源、冷卻與使用壽命優勢。
- 6超大規模業務揭露與財測貢獻財測與展望Jason Ader (William Blair)
問是否計畫揭露超大規模業務規模？今年財測中超大規模貢獻是否已提高？
答Charlie Giancarlo表示大部分已納入財測，僅有輕微調整，無需特別說明。目前有2個超大規模客戶，保密性增加，將保持抽象。已指出今年出貨的exabytes規模，明年將是數倍，目前維持此財測方向。待業務規模更大時，才能提供更具體資訊。
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管理層在開場陳述中表示，第二家超大規模客戶協議將於2028會計年度開始產生可觀營收，並預期FY'27與FY'28的訂單承諾持續成長。
- 7第二個超大規模交易與第一個的比較Simon Leopold (Raymond James)
問第二個超大規模交易與第一個有何不同？需要多少研發與準備工作？
答Charlie Giancarlo表示此交易花費較長時間，因為該客戶要求在供應合約就緒後才授予設計勝利。Rob Lee補充，第二個環境的整體設計、整合與封裝與第一個大致相似，初期重點在較高效能層級，客戶也有興趣擴展至較低效能層級。核心IP與商業模式非常相似，已找到對雙方有利的模式。
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管理層在開場陳述中宣布第二家前五大超大規模客戶設計勝利與供應協議，並表示DirectFlash在超大規模環境中驗證其價值主張。
- 8超大規模業務的經常性收入、NAND價格關聯與第三個贏單可能性定價Sreekrishnan Sankarnarayanan (TD Cowen)
問超大規模業務有多少是經常性收入？NAND價格與贏單的關聯性？今年是否可能宣布第三個超大規模贏單？
答Charlie Giancarlo表示NAND價格對業務有重大影響，包括技術定位與供應鏈參與。Rob Lee拒絕談論個別客戶或推測設計贏單時間點，表示未來將以整體產品類別角度討論。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，DirectFlash訂單承諾將延續至2028日曆年，驅動數十EB容量，代表今年預期的數倍。
- 9策略性採購的供應涵蓋與毛利率影響毛利率與成本定價供應鏈與產能總經與消費者Joseph Cardoso (JPMorgan)
問策略性採購鎖定了多少季的供應？對毛利率有何影響？是否能轉嫁價格？
答Tarek Robbiati表示策略性採購是為了支持核心業務成長，已提供可預見未來的足夠供應涵蓋，但細節因商業敏感性不便透露。價格已大致趕上原物料成本，有助於毛利率管理。公司仍計畫在產品毛利率65%-70%區間低端運作，以加速營收成長與市占率。
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管理層在開場陳述中表示，Q2營運現金流為負1.36億美元，主要反映策略性NAND與關鍵零組件採購，以減輕成本通膨影響。
- 10與記憶體製造商的長期協議供應鏈與產能Wamsi Mohan (Bank of America)
問是否與記憶體製造商簽署長期協議？考量超大規模客戶確保供應，非超大規模業務是否需要LTA？
答Tarek Rbbiati表示策略性採購是為核心業務，非超大規模業務。公司不為超大規模客戶採購NAND，超大規模客戶自行透過供應鏈採購。Charlie提到的等待是指超大規模客戶在簽署協議前確保自己的採購協議。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，策略性採購包括NAND與其他關鍵零組件，以減輕成本通膨影響。
- 11企業AI採用與訂閱毛利率AI 與資料中心需求與訂單毛利率與成本總經與消費者Asiya Merchant (Citi)
問企業AI採用是否驅動需求永續性？訂閱毛利率何時回到過去範圍？
答Charlie Giancarlo表示公司通常有2季能見度，但動能已增加，市占率獲取速度加快，對FY'28更有信心。原因包括產品線完整、Gartner魔力象限領先、資料管理與AI能力擴展。Tarek Rbbiati表示訂閱毛利率下降主因是Forever計畫的元件更換成本上漲，但採用Forever的客戶流失率較低，長期有助業務，將持續投資。
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管理層在開場陳述中表示，AI成長讓客戶更關注資料管理，Everpure Data Intelligence興趣極高，且企業資料雲策略已超過2,000家客戶啟用。
- 12國際業務成長驅動因素與永續性供應鏈與產能Timothy Long (Barclays)
問國際業務本季大幅成長的驅動因素為何？是市場推廣、產品供應還是其他？永續性如何？
答Charlie Giancarlo表示國際業務佔比約30%以上，是長期投資領域，預期持續上升。但季度數據受出貨與訂單時間影響，應以年度基礎衡量。
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管理層在開場陳述中表示，國際營收年增75%至4.98億美元，佔總營收42%，為迄今最高。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-08-26 | 盤後 | -8.9% | +1.6% | -9.5% | -1.4% | – | 5 / 0 | +40% | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 27Q1 | 2026-05-27 | 盤後 | -14.8% | -13.1% | -15.4% | +7.2% | -2.2% | 2 / 0 | +4% | 財報新聞稿 |
| 26Q4 | 2026-02-25 | 盤後 | -10.3% | -0.1% | -9.7% | -6.2% | +0.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q3 | 2025-12-02 | 盤後 | -27.3% | -16.8% | -27.7% | +6.4% | +0.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2025-08-27 | 盤後 | +32.3% | +14.5% | +32.0% | -1.4% | +0.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2025-05-28 | 盤後 | -2.7% | -6.5% | -3.1% | +1.3% | -1.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-02-26 | 盤後 | -14.8% | -11.6% | -13.2% | -5.9% | -6.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2024-12-03 | 盤後 | +22.1% | +17.0% | +21.4% | -5.1% | +0.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2024-08-28 | 盤後 | -15.8% | -14.6% | -15.8% | -5.9% | -4.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-05-29 | 盤後 | +0.4% | +8.7% | +1.1% | -1.1% | -3.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-02-28 | 盤後 | +25.0% | +13.0% | +24.6% | +7.2% | -4.5% | 0 / 0 | – | |
| 24Q3 | 2023-11-29 | 盤後 | -12.2% | -18.2% | -12.6% | -2.8% | +2.5% | 0 / 0 | – | |
| 24Q2 | 2023-08-30 | 盤後 | +0.3% | +1.8% | +0.4% | +7.9% | +2.1% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-05-31 | 盤後 | +19.1% | +7.7% | +18.1% | -0.9% | +1.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-03-01 | 盤後 | -15.1% | -10.6% | -15.9% | -1.1% | -0.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2022-11-30 | 盤後 | +3.6% | +4.3% | +3.7% | -0.9% | -5.8% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。