LENZ Therapeutics, Inc.
-0.06 (-1.45%)法說會 LENZ Therapeutics, Inc. · 近 16 次財報公布 · 2 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 2 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|
| 資本配置 | · | 3 | 3 |
| 新產品與新業務 | 1 | 2 | 3 |
| 需求與訂單 | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 2 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TD Cowen | Stacy Ku | 2 | 2026-08-19 | – | – | – |
| Citi | Yigal Nochomovitz | 2 | 2026-08-19 | – | – | – |
| Leerink Partners | Alyssa Larios、Alyssa | 2 | 2026-08-19 | – | – | – |
| William Blair | Lachlan Hanbury-Brown | 2 | 2026-08-19 | – | – | – |
| Piper Sandler | Biren Amin | 1 | 2026-05-11 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Matthew Caufield | 1 | 2026-05-11 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1患者持續用藥與回購策略資本配置Stacy Ku (TD Cowen)
問在回購動態方面，能否將數據放在其他老花眼藥水產品的脈絡中比較？團隊採用哪些策略來留住患者？
答Shawn Olsson說明，回購數據主要來自電子藥局通路，因為能看到患者層級資料；Q4 25群組平均已購買略超過5個月包，Q1 26群組也趨向5個月包。Evert Schimmelpennink補充，與VUITY比較，目前VIZZ每週或每月銷售量已超過VUITY，且VUITY高峰回購率約10%至12%，而VIZZ追蹤在42%。留住患者的策略包括：有效的10小時眼藥水、電子藥局提供一次購買3個月的折扣選項，以及遠距醫療通路提供自動續訂週期。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，自上市以來，超過60%的電子藥局患者購買了超過1個VIZZ多件裝；Q4 25與Q1 26的成熟群組購買行為趨向平均年化購買率5個月包。
- 2遠距醫療的安全性與保障措施新產品與新業務Stacy Ku (TD Cowen)
問關於遠距醫療的推出，能否談談對安全性資料的信心程度？
答Evert Schimmelpennink說明，遠距醫療通路有完善的保障措施：患者須由完全持照的眼科醫師篩選，必須無視網膜併發症病史、是VIZZ的合適候選人，且過去24個月內有近期視網膜檢查；之後仍由獨立眼科醫師評估患者病史與適合性，若不符合遠距醫療資格，會建議親自就醫。
- 3全國電視廣告對處方成長的預期Stacy Ku (TD Cowen)
問全國性電視廣告何時會帶動處方成長？
答Shawn Olsson表示，電視廣告於7月6日上線，已看到來自該活動的提振，且不僅在遠距醫療通路，其他通路也看到成長；由於看到提振，預期會繼續該活動。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，7月推出遠距醫療並擴大電視廣告後，新患者起始數顯著增加，月度總處方量成長超過45%。
- 4商業投資優先順序Stacy Ku (TD Cowen)
問在商業策略中，哪些策略有效？優先投資的重點在哪裡？
答Evert Schimmelpennink表示，目前商業投資已適當建立ECP品牌認知、擴大消費者需求生成，並透過遠距醫療建立多種取得途徑；Q3將評估各項舉措的表現，並據此調整投資組合與水準，將資源集中在最有潛力推動持久成長的地方。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，將利用Q3的學習來指導下一階段上市的混合方式和投資水準，並強調資本配置的紀律。
- 5電子藥局與零售通路的營收占比與數據可見性資本配置Yigal Nochomovitz (Citi)
問能否量化電子藥局在營收基礎中的占比？在零售通路，是因為沒有數據所以無法追蹤回購與持續性，還是對零售持續性有不同的結論？
答Shawn Olsson表示，略超過60%的處方通過電子藥局通路，因此多數分析基於該數據。零售通路方面，透過Symphony或IQVIA看到的零售採用相當差且有限，因此無法對該數據集進行良好評估。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，電子藥局是主要銷售通路，也是能取得詳細患者層級數據的通路。
- 6投資調整方向Yigal Nochomovitz (Citi)
問關於紀律支出，會在哪裡投資更多，或在哪裡減速或加速？
答Evert Schimmelpennink表示，調整將由Q3產生的數據驅動，原則上會將商業投資與已展現的績效、真正驅動處方量的因素，以及業務的規模和需求對齊；一旦做出最終決定會適時告知。
- 7產品營收的量價關係Yigal Nochomovitz (Citi)
問本季產品營收與上季同為$1.7 million，但多了2,000個包裝，成長9%，能否釐清量價關係？
答Daniel R. Chevallard表示，9%是基於出貨單位數量的指標，Gross-to-net大致相同；Q2數字包含非美國地區營收，且未來會定期包含。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，Q2產品營收超過$1.7 million，來自約27,000個月包裝，較Q1成長9%。
- 8遠距醫療的轉換率與篩選問卷時間Alyssa Larios (Leerink Partners)
問線上表單提交中，最終促成與醫師預約看診的比例相對於非同步開立處方的比例為何？篩選問卷需要多久時間？
答Shawn Olsson表示，希望看到遠距醫療的量，但也希望看到它能篩選掉患者；有些患者在篩選器或遠距醫療看診過程中被篩選掉，但未公開細分數字。填寫問卷只需幾分鐘，且由ECP開發以確保篩選標準正確。
- 9患者組成與DTC活動後的變化新產品與新業務Alyssa Larios (Leerink Partners)
問能否說明患者組成，以及自全國性DTC活動推出以來是否有所演變？
答Shawn Olsson表示，電視廣告前後患者組成沒有太大變化，整體約60%女性、40%男性購買產品，45至55歲年齡層興趣略高，65歲以上遞減。
- 107月處方成長的驅動因素Lachlan Hanbury-Brown (William Blair)
問7月處方成長約45%，主要是由遠距醫療的增量處方驅動，還是DTC或TA活動驅動？
答Evert Schimmelpennink表示，全國電視廣告活動帶動所有通路上升，遠距醫療是成長的重要部分，但並非以犧牲其他通路為代價；7月相較6月所有通路都在成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，7月推出遠距醫療並擴大電視廣告後，月度總處方量成長超過45%。
- 11年化購買率5個月包的計算基礎需求與訂單資本配置Lachlan Hanbury-Brown (William Blair)
問平均每年5個月包的統計，是否僅限於那60%有回購的患者？能否細分一開始購買3包裝與下第二筆訂單的人數？
答Shawn Olsson確認，5個月包是針對60%在電子藥局購買多次或多個月包裝的患者計算，其餘40%為單次購買。Evert Schimmelpennink補充，未細分第一包是1包裝或3包裝的起始情況，但看到患者從1包裝轉向3包裝的趨勢。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，超過60%的電子藥局患者購買了超過1個VIZZ多件裝，Q4 25與Q1 26群組購買行為趨向平均年化購買率5個月包。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-11 | 盤後 | -3.3% | +13.8% | -3.5% | -1.9% | -4.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 11 |
| 26Q1 | 2026-05-11 | 盤後 | -20.8% | -23.1% | -20.7% | -15.3% | -15.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q4 | 2026-03-24 | 盤後 | +0.4% | +1.8% | -0.1% | +3.3% | -7.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-01-07 | 盤後 | -6.6% | +0.2% | -6.6% | +18.6% | -6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤前 | -23.5% | -9.7% | -23.8% | +17.9% | +28.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-07-30 | 盤後 | -3.2% | -0.7% | -2.8% | +7.9% | +25.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | +2.1% | 0.0% | +1.4% | +1.2% | +17.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤後 | +0.9% | -0.7% | +0.2% | +4.7% | +11.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-14 | 盤後 | -3.8% | +1.1% | -5.5% | -2.3% | -4.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-08 | 盤後 | -4.8% | -1.6% | -5.4% | +5.7% | -1.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 22Q4 | 2023-03-20 | 盤後 | -4.1% | +4.9% | -5.4% | +6.0% | +21.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-09 | 盤後 | +3.0% | +7.6% | -2.5% | +4.5% | -2.6% | 0 / 0 | – | |
| 22Q2 | 2022-08-11 | 盤後 | +2.3% | +5.3% | +0.6% | -10.9% | -10.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q1 | 2022-05-16 | 盤後 | +5.6% | +4.0% | +3.6% | -14.0% | -3.9% | 0 / 0 | – | |
| 21Q4 | 2022-03-21 | 盤後 | -10.6% | -3.9% | -11.8% | -17.8% | -34.0% | 0 / 0 | – | |
| 21Q3 | 2021-11-10 | 盤後 | +3.9% | +0.9% | +3.8% | -10.0% | -15.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。