KORU Medical Systems, Inc.
+0.01 (+0.31%)法說會 KORU Medical Systems, Inc. · 近 16 次財報公布 · 1 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 1 場 · 主題 × 場次的問題數
誰在問近 1 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lake Street Capital | Frank Takkinen | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Craig Hallum Capital Group | Chase Knickerbocker | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Canaccord Genuity | Caitlin Roberts | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Piper Sandler | Joseph Downing | 1 | 2026-08-12 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1國際市場（OUS）非招標市場的成長動能與時間點Frank Takkinen（Lake Street Capital）
問要解鎖非招標市場需要發生什麼事？2026年倚賴的成長是否可能提前實現，還是主要落在2027年？
答Adam Kalbermatten表示，國際市場整體機會仍令人興奮，是未來主要成長動能。目前正在努力將各區域的不同要素就定位，患者啟動案例正逐漸升溫，未來12至18個月仍有相當大的機會。他強調這主要是時間延遲而非機會消失，公司正以最快速度推進，但未明確回答是否可能提前至2026年。Tom Adams未補充。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，國際業務年增59%，但預期近期國際核心成長將趨緩，因為部分新預填充注射器市場的爬坡時間比預期長，且公司正在建立正確的分銷與報銷途徑。
- 2連網監測技術收購的使用案例與開發階段資本配置Frank Takkinen（Lake Street Capital）
問這項技術的具體使用案例是什麼？目前處於什麼開發階段？是否還需要完成其他事項才能部署到現場？
答Adam Kalbermatten表示，這是一項機會性收購，公司喜愛機械系統的簡便性，希望為患者帶來額外價值。技術將能與患者溝通、從輸注過程收集額外數據，但目前仍處於早期評估階段，且強調這是多年的建置工程，需要時間。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布收購一項連接監測技術資產，旨在提升患者體驗、提供即時數據洞察，並協助進入新臨床試驗，但強調這是多年的建置。
- 3Phesgo撤回美國申請的FDA回饋與未來腫瘤學分子選擇關稅與政策法規Chase Knickerbocker（Craig Hallum Capital Group）
問FDA的回饋具體是什麼？對公司而言，在腫瘤學領域具吸引力的分子應具備哪些特徵？
答Adam Kalbermatten表示，腫瘤學市場機會仍令人興奮，目前總可達市場（TAM）約為$60 million（6,000萬美元），未來4至5年將成長至$140 million（1.4億美元）以上。與FDA的討論中發現Phesgo藥物標籤的特定考量，使其他高用量腫瘤學生物製劑更具吸引力。公司將專注於用量和投資回報更具吸引力的分子，但未具體說明哪些分子或特徵。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布撤回Phesgo在美國的510(k)申請，原因是與FDA討論後發現Phesgo標籤有特定考量，使其他高用量腫瘤學生技藥品對美國策略更有利，但國際腫瘤學（包括Phesgo）仍持續推進。
- 4美國腫瘤學市場進入時間表與國內核心業務展望財測與展望Chase Knickerbocker（Craig Hallum Capital Group）
問美國腫瘤學市場進入的時間表或上市策略是否有變化？國內核心業務的展望是否改變？是否仍預期美國核心SCIG市場成長8%至10%，且公司表現優於市場數百個基點？
答Adam Kalbermatten表示，原本計劃今年下半年憑藉Phesgo核准進入美國腫瘤學市場，但現在時間表會有所延遲，公司仍在釐清確切時間點，但正積極推進。Tom Adams補充，美國業務仍非常強勁，持續優於SCIG市場，財測調整主要侷限於國際業務，但未直接確認8%至10%的市場成長率或具體的優於市場幅度。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，國內核心業務年增超過12%，持續超越市場；同時宣布撤回Phesgo美國申請，但未具體說明新的美國腫瘤學進入時間。
- 5國際市場中招標制與一對一市場的比例及營收平穩性Caitlin Roberts（Canaccord Genuity）
問國際市場中招標制與像美國那樣的一對一模式各佔多少比例？追求較漸進的市場是否會讓美國以外市場的營收預期更平穩？
答Adam Kalbermatten表示，歐洲市場目前主要由電子泵主導，公司跟隨預填充注射器進入市場。過去3至4季轉換了一個藥品招標市場，但其他國家多為競爭性市場而非招標驅動，需要透過經銷商和居家照護公司管理通路。市場不會一次全部轉換，而是透過新患者啟動逐步進行，類似美國模式。他未提供具體的招標制與一對一市場比例，也未直接回答營收是否會更平穩。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，國際成長由泵和耗材高銷量驅動，包括透過分銷商支持病患轉換為預填充注射器格式，但部分市場爬坡時間較長。
- 6次級免疫缺陷（SID）的市場進入策略Caitlin Roberts（Canaccord Genuity）
問SID的市場進入策略是什麼？是否與美國核心SCID市場不同？
答Adam Kalbermatten表示，許多大型藥廠已在進行SID相關臨床試驗，終點將在2027年底前到來。許多試驗使用的SCIG藥物已在KORU的仿單標示上。公司正在掌握試驗內容、製造商、核准途徑和通路需求，但好消息是許多藥物已可立即使用。他未具體說明與SCID市場策略的差異。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，SID市場成長已擴展到更廣泛的SCID市場之外，主要製藥公司已將SID列為臨床優先事項，多項關鍵臨床試驗預計在未來12至18個月達到終點，公司預期國內報銷覆蓋範圍將顯著擴展。
- 7Phesgo機會規模的調整與國際市場經濟效益定價總經與消費者Joseph Downing（Piper Sandler）
問簡報中Phesgo機會規模從先前的1.1或1.2 million次輸注降至600 thousand次，是否單純因為美國市場退出？國際市場的經濟效益（定價、通路、地理）如何比較？
答Adam Kalbermatten確認，機會規模的下降是因為退出美國市場，現在專注國際。他表示國際市場仍需額外真實世界證據以透過MDR程序取得歐洲藥品標籤核准，需要時間。經濟效益方面，國際市場（特別是歐洲）的報銷方式與美國不同，但公司仍看到非常正面的貢獻和強烈興趣。Tom Adams補充，Phesgo在國際市場的年度輸注量比美國更為普遍，量更高。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布撤回Phesgo美國申請，但強調國際腫瘤學（包括Phesgo）仍持續推進，並提到在歐洲已產生強勁洞察和正向護理研究。
- 8長期可持續20%成長的驅動因素Joseph Downing（Piper Sandler）
問要讓業務成為可持續的20%成長者需要什麼條件？如果美國市場僅處於低雙位數至中十幾位數成長，是否仍能達成？
答Adam Kalbermatten表示，長期策略基於三大成長支柱：國內成長與防衛市佔率、國際成長、以及與藥廠合作將更多藥物納入仿單標示。要提高成長率，關鍵在於將新藥物納入仿單標示並持續擴展國際市場，例如腫瘤學和Phesgo等機會，以擴大TAM並讓更多患者使用產品。他未直接回答美國市場低成長時是否仍能達成20%成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中重申長期目標為$100 million（1億美元）營收、毛利率高於65%、EBITDA利潤率20%或以上，並提到三大成長支柱。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | -13.8% | -6.7% | -13.6% | -7.8% | -10.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 26Q1 | 2026-05-06 | 盤後 | +10.7% | +12.0% | +11.0% | -12.6% | -12.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-12 | 盤後 | -0.7% | 0.0% | -0.1% | +0.2% | -2.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-01-12 | 盤後 | -1.9% | -1.2% | -1.7% | -0.2% | -20.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤後 | +15.1% | +5.8% | +16.7% | +4.1% | +31.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-06 | 盤後 | +18.7% | +4.6% | +18.8% | +4.5% | +2.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | +21.0% | +8.5% | +20.3% | -11.5% | -12.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-12 | 盤後 | -17.7% | -4.0% | -16.3% | +6.7% | -11.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-13 | 盤後 | +3.0% | +2.8% | +2.9% | -3.7% | +10.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-13 | 盤後 | -3.8% | +6.3% | -3.1% | +16.2% | +37.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-07 | 盤後 | +16.4% | +15.5% | +14.1% | -11.5% | -2.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-01 | 盤後 | +5.8% | +0.9% | +4.8% | -8.5% | -14.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-13 | 盤後 | +3.3% | +3.8% | +3.5% | -3.5% | -4.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-08 | 盤後 | -7.3% | -3.7% | -6.5% | +4.6% | +11.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-09 | 盤後 | +4.2% | -4.6% | +4.2% | +6.6% | +4.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-04 | 盤後 | -1.2% | -3.9% | -3.1% | -1.0% | -6.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。