INOVIO PHARMACEUTICALS, INC.
+0.03 (+2.48%)法說會 INOVIO PHARMACEUTICALS, INC. · 近 16 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q426/03 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 關稅與政策法規 | 2 | 4 | 1 | 7 |
| 新產品與新業務 | 2 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Jefferies | Lian Chan、Liang Cheng | 3 | 2026-08-12 | – | – | – |
| 代 Yi Chen, H.C. Wainwright | Katie、Yanzi | 3 | 2026-08-12 | – | – | – |
| Piper Sandler | Ted Tenthoff、Edward Tenthoff | 2 | 2026-05-13 | – | – | – |
| Oppenheimer | Jay Olson | 2 | 2026-05-13 | – | – | – |
| Stephens | Sudan Loganathan | 1 | 2026-05-13 | – | – | – |
| 代表 Sudan Loganathan，Stephens | Kesav Chandrasekhar | 1 | 2026-03-17 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1FDA 加速核准會議的準備與所需數據關稅與政策法規Edward Tenthoff（Piper Sandler）
問關於即將與 FDA 就加速核准進行的會議，是否需要提交任何額外數據？還有哪些因素會影響將審查轉為加速核准的討論？
答Jacqueline Shea 表示沒有新的臨床數據，但已在 2 月提交評估輔助文件，目前等待 FDA 回覆會議日期。Michael Sumner 補充，該文件重申並擴展了原始 BLA 中關於加速核准的理由。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，FDA 已接受 BLA 在加速核准計畫下審查，但同時在檔案受理通知書中提出初步結論，認為公司尚未提供足夠資訊證明符合加速核准資格；公司已提交評估輔助文件（assessment aid），並等待 FDA 安排會議日期。
- 2優先審查對上市時程的影響關稅與政策法規新產品與新業務Jay Olson（Oppenheimer）
問如果最終與 FDA 就優先審查達成一致，6 個月的優先審查時間表會如何影響上市能力？目前進行的上市準備工作為何？
答Jacqueline Shea 表示目前重點是確保與 FDA 就加速核准審查達成一致，尚未專注於優先審查。Steven Egge 補充，已進行大量市場研究，商業合作夥伴已選定，若獲核准將能迅速啟動上市。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，BLA 已獲 FDA 接受審查，PDUFA 目標日期為 2026 年 10 月 30 日，並已開始商業化準備，包括選定第三方物流、專科經銷商、專科藥局、患者服務中心等合作夥伴。
- 3KOL 與患者對臨床發表的反饋及上市採用軌跡新產品與新業務Jay Olson（Oppenheimer）
問關於《Nature Communications》和《The Laryngoscope》的發表，KOL 和患者有何反饋？這些反饋如何轉化為核准後的採用軌跡？
答Jacqueline Shea 表示，市場研究顯示醫師和患者偏好 3107 的產品特性，主要因為多數患者手術次數顯著減少（第一年 72% 患者減少 50% 至 100%，第二年 86% 患者改善，其中 50% 患者不需手術），且不需維持微小殘留病灶手術，加上可在醫師辦公室施打，整體方案具吸引力。Steven Egge 補充，研究反覆顯示 3107 有潛力成為首選產品。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中引用《Nature Communications》數據，說明 INO-3107 療效不受乳突瘤微環境影響，並強調與競爭產品相比，INO-3107 不需在治療期間進行手術以維持微小殘留病灶。
- 4上市準備是否納入 PAPZIMEOS 上市經驗Kesav Chandrasekhar（代表 Sudan Loganathan，Stephens）
問與第三方物流和商業合作夥伴接洽時，是否特別利用 PAPZIMEOS 上市的經驗來指導經銷策略、站點啟動、報銷方法和整體上市執行？
答Steven Egge 表示，公司密切觀察競爭對手並從中學習，合作夥伴在罕見疾病領域有深厚經驗，會借鑒一般罕見疾病經驗及 Precigen 的經驗。Jacqueline Shea 補充，3107 不需超低溫冷鏈，也不需在治療期間進行手術，因此沒有相關物流問題，治療方案對醫師和患者更具吸引力。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調 3107 與 PAPZIMEOS 的差異，包括不需超低溫冷鏈、不需在治療期間進行手術維持微小殘留病灶，並已選定商業合作夥伴。
- 5Akeso 合作中雙重 PD-1/CTLA-4 阻斷的生物学原理Nabeel Nissar（代表 Roger Song，Jefferies）
問請說明雙重 PD-1、CTLA-4 阻斷的生物学原理，以及它如何加在先前 5412 在 GBM 中展示的 T 細胞啟動之上？
答Jacqueline Shea 表示，先前研究結合 5401、IL-12 和 Regeneron 的 PD-1 抑制劑 Libtayo，觀察到與抗原免疫反應相關的益處；與 Akeso 合作希望 CTLA-4 元素提供額外檢查點抑制途徑，增強對腫瘤相關抗原的免疫反應。Michael Sumner 補充，CTLA-4 和 PD-1 之間有顯著協同作用，與 5412 會是很好的組合。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布與 Akeso 合作，在 Dana-Farber 癌症研究所贊助的第二期適應性平台試驗中，評估 INO-5412 與 cadonilimab（PD-1、CTLA-4 雙特異性抗體）的組合療法，計劃於今年下半年啟動。
- 6甲基化狀態對免疫治療反應性的影響Nabeel Nissar（代表 Roger Song，Jefferies）
問在亞組分析中，O6-甲基鳥嘌呤-DNA 甲基轉移酶（MGMT）甲基化狀態是否會影響對免疫治療的反應性預期？
答Jacqueline Shea 表示，先前試驗在甲基化與非甲基化兩組中都看到效益，因此對數據感到鼓舞。Michael Sumner 補充，INSIGhT 試驗實際上是在非甲基化族群中進行，雖然對患者遺憾，但因為預後較差，將導致更快的讀數。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布與 Akeso 合作進行 GBM 第二期試驗，但未提及甲基化狀態。
- 73107 核准後 3112 的推進計畫不明分析師（代表 Yi Chan，H.C. Wainwright）
問如果 3107 獲核准，推進 3112 的計畫是什麼？會內部再投資還是尋求合作夥伴？
答Jacqueline Shea 表示，3112 是針對 HPV-16/HPV-18 陽性頭頸癌的計畫，已與 Coherus 就其 PD-1 抑制劑 Loqtorzi 合作，希望啟動第三期試驗；但目前資源集中於 3107，若 3107 今年稍後獲核准且有足夠財務資源，將推進其他候選藥物。後期候選藥物（3107、5401、3112）都專注於 T 細胞機制，早期 DPROT 和 dMAb 候選藥物則希望透過合作推進臨床，合作對未來管線發展非常重要。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，大部分資源投入推進 INO-3107 邁向核准，同時利用合作夥伴關係推進其他候選藥物，如 GBM 試驗和 DPROT 技術。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-12 | 盤後 | +16.9% | +5.2% | +16.2% | +36.4% | +40.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 3 |
| 26Q1 | 2026-05-13 | 盤後 | +1.5% | -3.7% | +0.7% | -1.5% | -18.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-03-12 | 盤後 | -1.2% | +2.4% | -0.6% | -3.0% | -38.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-10 | 盤後 | -7.0% | -7.0% | -7.2% | -2.1% | +7.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-12 | 盤後 | +14.1% | +0.7% | +13.8% | +9.9% | +53.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-13 | 盤後 | -2.1% | 0.0% | -2.2% | +6.1% | +7.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-18 | 盤後 | -6.7% | -0.5% | -7.8% | -11.3% | -5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-14 | 盤後 | -10.7% | +2.5% | -9.4% | -6.1% | -53.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤後 | -3.1% | -2.4% | -3.5% | -11.2% | -26.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-13 | 盤後 | +0.5% | +4.3% | +0.1% | -5.3% | -20.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q3 | 2023-11-09 | 盤後 | -2.8% | +2.8% | -4.3% | +20.5% | +0.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-09 | 盤後 | +15.0% | +2.5% | +15.0% | -0.0% | -2.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-10 | 盤後 | -3.7% | 0.0% | -3.5% | -18.4% | -37.6% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-01 | 盤後 | +4.8% | +4.8% | +4.1% | -10.0% | -41.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-08 | 盤後 | +1.9% | -1.4% | +3.9% | +1.6% | -21.5% | 0 / 0 | – | |
| 22Q2 | 2022-08-09 | 盤後 | +23.8% | +5.7% | +21.7% | -4.3% | -12.3% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。