HERON THERAPEUTICS, INC. /DE/
0.00 (0.00%)法說會 HERON THERAPEUTICS, INC. /DE/ · 近 16 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 競爭與市占 | · | 2 | 4 | 6 |
| AI 與資料中心 | 2 | 1 | · | 3 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | · | 2 |
| 新產品與新業務 | · | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| H.C. Wainwright | Brandon Folkes | 3 | 2026-08-17 | – | – | – |
| Needham | Serge Belanger、John Gionco | 3 | 2026-08-17 | – | – | – |
| Northland Capital Markets | Carl Byrnes | 1 | 2026-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 12026年全年指引與ZYNRELEF成長假設財測與展望競爭與市占Brandon Folkes (H.C. Wainwright)
問關於公司整體營收指引，ZYNRELEF的推動與阻力因素為何？是否假設ZYNRELEF會取得市場份額？
答Mark Hensley表示，信心來自幾個因素：1月因天氣延後的手術預計將在全年重新安排，形成順風；銷售團隊將在年中擴張，有助於提升聲音佔有率；IGNITE 2.0在2025年下半年的成果顯著，2026年擴大38%將是重要順風。關於市場份額，公司持續在目標帳戶中看到份額增長，特別是在Heron與IGNITE計劃對齊的帳戶中。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中重申2026年指引：產品淨銷售額維持在1.73億美元至1.83億美元（$173 million to $183 million），調整後EBITDA維持在1000萬美元至2000萬美元（$10 million to $20 million）。ZYNRELEF需求單位年增22%，IGNITE 2.0將目標帳戶擴大38%。
- 2Baxter和解細節Brandon Folkes (H.C. Wainwright)
問能否提供Baxter和解的細節？這允許了什麼？如何保持獨佔性？
答Craig Collard表示，根據和解條款，公司無法透露細節，只能提及已公布的日期和相關資訊，除此之外被禁止發表任何言論。
- 3ZYNRELEF與APONVIE的採用曲線與摩擦新產品與新業務Brandon Folkes (H.C. Wainwright)
問如何顯著改變ZYNRELEF和APONVIE的採用曲線？在預填充注射器推出前，如何消除目前辦公室決定使用ZYNRELEF的摩擦，以最大化預填充注射器的價值？
答Mark Hensley表示，公司沒有看到不想使用ZYNRELEF的帳戶，最困難的是達到足夠的帳戶數量以實現理想的季度環比增長。因此，公司計劃在年中擴張銷售團隊，以增加聲音佔有率，並持續在目標帳戶中擴大市場份額。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，ZYNRELEF的給付環境是自上市以來最乾淨的，NOPAIN Act架構簡化了約1.1億（110 million）名商業保險被保險人的給付流程，帳單辦公室層級的摩擦持續減少。
- 4第一季冬季風暴對手術量的量化影響競爭與市占John Gionco (Needham & Company)
問能否量化第一季冬季風暴對手術量的影響？
答Mark Hensley表示，數據顯示手術量從第四季出現高個位數（high single-digit）的下降，影響比前幾年更大，部分與天氣有關，部分因第四季手術量創紀錄。公司預期這些手術將被重新安排，並顯著改善。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，2026年第一季有2週（2 weeks）的嚴重天氣，顯著加劇季節性疲軟，1月成為最艱難的月份，但3月淨銷售額超過1,500萬美元（$15 million）。
- 5NOPAIN實施對商業保險覆蓋的影響AI 與資料中心John Gionco (Needham & Company)
問NOPAIN已上線超過一年，對商業保險覆蓋的影響為何？如何隨時間變化？對2026年的預期？
答Mark Hensley表示，NOPAIN對ZYNRELEF是重要因素，消除了Medicare等政府支付方的摩擦。自實施以來，越來越多的商業支付方開始在手術捆綁支付之外增加ZYNRELEF的報銷，目前商業覆蓋估計達1.1億人（110 million lives）。仍有部分地區ZYNRELEF被捆綁，但公司有能力與支付方對話並促成改變。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，NOPAIN Act框架自2025年初生效，簡化了約1.1億（110 million）名商業保險被保險人的給付流程，給付對話更順暢，摩擦持續減少。
- 6CrossLink合作夥伴關係與IGNITE 2.0擴展營運效率與人力John Gionco (Needham & Company)
問CrossLink合作夥伴關係是否只是增加人力以增加帳戶數？還能期待什麼？
答Mark Hensley表示，CrossLink被允許選擇帳戶，自然選擇導致計劃擴張38%。Heron與CrossLink的對齊程度現在幾乎達到90%（90%），是歷史上最高，顯著高於2025年下半年。這意味著每個帳戶中同時有Heron和CrossLink員工，且有良好的支付方覆蓋，這三個因素結合是成功的關鍵，也為2026年帶來信心。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，IGNITE 2.0已上線，覆蓋3,109個帳戶，較IGNITE 1.0的2,261個帳戶增加38%，新增848個帳戶。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-10 | 盤前 | -30.6% | -14.3% | -30.6% | -5.8% | +3.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 26Q1 | 2026-05-11 | 盤前 | -20.7% | -9.9% | -20.9% | -10.3% | -58.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q4 | 2026-02-26 | 盤前 | +11.1% | +14.8% | +11.7% | -13.8% | -24.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 25Q3 | 2025-11-04 | 盤前 | -3.4% | -0.8% | -2.2% | +0.6% | +10.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-08 | 盤前 | -28.3% | -21.7% | -29.0% | -0.2% | -3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤前 | +13.6% | +14.6% | +14.5% | -29.0% | -22.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-27 | 盤前 | +19.9% | +10.5% | +21.5% | +17.2% | +15.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-12 | 盤前 | -30.4% | -43.5% | -30.1% | -5.9% | +30.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | 盤前 | +1.5% | +4.6% | +0.6% | -27.4% | -39.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-07 | 盤前 | +1.1% | +6.7% | +0.9% | -3.3% | +29.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-12 | 盤後 | +27.5% | +18.6% | +27.7% | +0.1% | -3.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-14 | 盤後 | +59.3% | +35.2% | +59.0% | +58.1% | +106.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-14 | 盤後 | +11.3% | -7.3% | +12.4% | -0.7% | -25.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤後 | -37.2% | -3.6% | -37.1% | -8.9% | -12.5% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-23 | 盤後 | -7.7% | +6.3% | -8.4% | -24.4% | +35.0% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-01-09 | 盤前 | +2.4% | +2.0% | +2.4% | +23.0% | +11.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。