Akebia Therapeutics, Inc.
+0.02 (+2.23%)法說會 Akebia Therapeutics, Inc. · 近 16 次財報公布 · 1 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 1 場 · 主題 × 場次的問題數
誰在問近 1 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTIG | Julian Harrison | 1 | 2026-02-26 | – | – | – |
| 代表Roger Song, Jefferies | Nabil | 1 | 2026-02-26 | – | – | – |
| 代表Roanna Ruiz, Leerink Partners | Michael | 1 | 2026-02-26 | – | – | – |
| 代表Ally Pratzel, Piper Sandler | Ashley | 1 | 2026-02-26 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1Vafseo 2026年成長預期與庫存調整後需求需求與訂單Julian Harrison (BTIG)
問管理層對2026年Vafseo的連續成長預期為何？應如何將其與2025年第四季的庫存調整後需求做關聯？
答John Butler表示公司不對營收提供指引，但強調應忽略庫存波動，聚焦需求數字。他指出需求基本上持平，Q2為1,200萬美元、Q3為1,200萬美元、Q4為1,100萬美元，但公司絕對預期並看到從該水準的成長。他以過去Renagel上市經驗為例，說明腎臟科醫師的採用是較為穩健的成長，而非曲棍球棒曲線。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CEO John Butler表示2025年下半年需求因挑戰而趨於平緩，但Q4起看到需求成長動能；CCO Nick Grund指出Q4 Vafseo淨產品收入為620萬美元，需求約1,100萬美元，並因USRC轉換至觀察式給藥方案而有一次性的庫存消耗影響約480萬美元。
- 2VOICE數據對透析供應商採用的加速效果財測與展望供應鏈與產能Julian Harrison (BTIG)
問VOICE研究數據在多大程度上可能加速明年透析供應商的採用？
答John Butler表示，類似ASN會議的數據和即將發表的成本分析，這些數據必須經過同儕審查發表後，醫學事務團隊才能用來教育醫師。他預期VOICE和VOCAL數據發表後將影響使用率和醫師決策，但他強調成長是漸進的，不會有急劇的曲棍球棒式轉折。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CEO John Butler提到VOICE試驗由USRC進行，評估Vafseo與標準治療在全因死亡率和住院率的分層複合指標，數據預計於2027年初公布。
- 3DaVita的Vafseo取得管道與商業採用時機Julian Harrison (BTIG)
問Vafseo在DaVita的取得管道目前運作情況如何？VOCAL數據是否是重大進展，還是預期在數據公布前就會有廣泛商業採用？
答Nick Grund表示，DaVita在Q4末已廣泛提供Vafseo，並從居家透析族群開始教育醫師，該族群超過30,000名患者，約與USRC相當。DaVita也在考慮觀察式給藥方案。但DaVita不會強迫醫師使用，而是由現場團隊（醫學和銷售）教育醫師。Q4已看到一些DaVita醫師開始使用，並持續到Q1。John Butler補充，成長將是月復一月、季復一季的穩定成長。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CEO John Butler提到DaVita診所進行的VOCAL研究評估每週三次給藥的Vafseo，並包含紅血球特性子研究；CCO Nick Grund提到DaVita內的開立醫師人數開始增加，有些醫師正在試用Vafseo。
- 4Vafseo第二次與第三次續藥率趨勢及貧血管理者教育Nabil (代表Roger Song, Jefferies)
問第二次和第三次續藥率的趨勢如何？對貧血管理者教育有何評論？
答Nick Grund表示，第二次續藥率也顯示高達80%-90%的持續遵從率，考慮到該患者群體每月有2%-4%的潛在停藥率（因共病、移植等），這對年度遵從率是正向趨勢。John Butler補充，醫師教育對處理胃腸道耐受性問題很重要，公司已擴大醫學事務團隊（MSL）來加強教育。Nick Grund也提到DaVita有集中式貧血管理模式，他們正在自行教育其貧血管理者。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CCO Nick Grund提到初次續藥率從2025年前9個月每日給藥患者的約75%提升至觀察式給藥方案患者的約91%，1月數據顯示約87%。
- 5AKB-9090的機制差異化Nabil (代表Roger Song, Jefferies)
問AKB-9090在機制上與先前的HIF（如vadadustat）有何不同？
答Steven Burke表示，AKB-9090具有不同的藥物動力學和稍微不同的特性。Vadadustat傾向優先針對肝臟（紅血球生成素製造處），而9090因結構差異有更廣泛的組織穿透，能進入肺和腎臟。在缺血再灌注損傷的非臨床模型中，9090是該適應症的最佳化合物，而vadadustat可能無效。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CEO John Butler提到AKB-9090是早期HIF-PHI藥物，計劃在2026年上半年啟動第一期健康志願者研究，初始目標疾病領域是心臟手術相關的急性腎損傷。
- 6VOCAL研究的成功定義與RBC子研究的重要性Michael (代表Roanna Ruiz, Leerink Partners)
問VOCAL研究的成功樣貌為何？主要是證明TIW非劣效性還是優越性？RBC子研究在區分Vafseo機制方面有多重要？
答Steven Burke表示，VOCAL研究有350名患者，主要終點是血紅蛋白控制的非劣效性（相較於ESA Mircera），但預期在血紅蛋白相關安全性終點上會看到優越性（如較少的快速上升、較少的高血紅蛋白、較少的劑量調整），這些是預先指定的次要終點。RBC子研究很重要，因為它顯示Vafseo產生的紅血球更大、有更多血紅蛋白、寬度分佈更均勻，這與ESA不同，能提供醫師理解臨床效益的機制。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CEO John Butler提到VOCAL研究在DaVita診所進行，評估每週三次給藥的Vafseo，並包含紅血球特性子研究，數據預計今年稍晚公布。
- 7AKB-097的IND重新啟動與試驗計畫書修改關稅與政策法規Michael (代表Roanna Ruiz, Leerink Partners)
問是否已重新啟動AKB-097的IND？對先前與FDA達成一致的Q32 Bio試驗計畫書是否有任何修改？
答Steven Burke表示，他們正在重新調整試驗計畫書以使其更簡單，但基本上與FDA同意Q32 Bio的計畫書相同，只是降低操作複雜性以便招募和執行。在重新提交即將定稿的計畫書之前，不會啟動IND。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CEO John Butler提到AKB-097是去年收購的組織靶向補體抑制劑，計劃在2026年下半年啟動第二期開放性傘式試驗，初始適應症包括IgA腎病變、狼瘡性腎炎和C3腎小球病變。
- 84月2日研發日的投資人期望新產品與新業務Ashley (代表Ally Pratzel, Piper Sandler)
問研發日將討論哪些管線內容？投資人應期待什麼？計畫提供什麼程度的細節？
答John Butler表示，研發日將聚焦praliciguat和AKB-097，並邀請關鍵意見領袖（KMEs）發言，以提供外部觀點。他們將深入探討支持決策的數據，包括praliciguat的臨床前數據，以及AKB-097作為下一代補體抑制劑的潛力。也會介紹AKB-9090及其與vadadustat的差異。他認為這將是非常充實的一天，但會以精簡方式進行。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述中，CEO John Butler提到將於4月2日舉辦研發日，討論中期資產praliciguat和AKB-097，並介紹早期HIF-PHI藥物AKB-9090。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | -26.0% | -30.1% | -25.9% | -10.0% | +2.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤前 | -20.3% | -23.0% | -20.0% | -6.5% | -21.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-26 | 盤前 | +9.1% | +21.1% | +9.6% | -8.7% | +11.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q4 | 2026-01-12 | 盤前 | -7.9% | -2.0% | -8.1% | -1.8% | +8.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q3 | 2025-11-10 | 盤前 | -18.1% | -15.2% | -19.7% | +7.7% | -5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-07 | 盤前 | -20.5% | -15.3% | -20.4% | +7.3% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-08 | 盤前 | +6.5% | +12.8% | +5.8% | -7.5% | +45.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-13 | 盤前 | -12.4% | -6.7% | -11.1% | +18.2% | -3.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤前 | -6.7% | -13.0% | -7.5% | +0.1% | +7.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤前 | +7.2% | +4.5% | +4.9% | +16.8% | +11.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤前 | -5.0% | -20.7% | -5.6% | -15.9% | -23.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-14 | 盤後 | +24.1% | +16.8% | +24.8% | +25.4% | -17.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2024-01-08 | 盤前 | +6.1% | +0.7% | +4.7% | -7.7% | +2.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-08 | 盤前 | -11.9% | -5.5% | -12.0% | +1.3% | +17.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-25 | 盤後 | +20.0% | +7.0% | +19.4% | -13.1% | -11.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-08 | 盤後 | -0.9% | -3.8% | -0.5% | +0.2% | +18.1% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。